Warner Bros Discovery: Πως προσπαθεί να αποφύγει τη διάσπαση

Ο όμιλος Warner Bros Discovery δημιουργήθηκε το 2022 από μια συγχώνευση που είχε σκοπό να βοηθήσει δύο εταιρείες πολυμέσων, την Discovery και τη WarnerMedia, να ανταγωνιστούν σε μια μάχη ροής με το Netflix και την Disney

Τώρα η ηγεσία της Warner Bros Discovery προσπαθεί να αποφύγει τη διάσπαση του ομίλου καθώς τα στελέχη αγωνίζονται να αντιστρέψουν την πτώση της τιμής της μετοχής του ομίλου, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα και μίλησαν στους Financial Times.

Warner Bros Discovery: Σταθμίζει πιθανή διάσπαση για να ενισχύσει τις μετοχές

Μετά από πτώση σχεδόν 70% της τιμής της μετοχής της από την ίδρυση της WBD το 2022, ο διευθύνων σύμβουλος Ντέιβιντ Ζάσλαβ και ο οικονομικός διευθυντής Γκούναρ Βίντενφελντς αξιολόγησαν πρόσφατα «όλες τις επιλογές» για να σταματήσουν την πτώση, είπαν δύο άτομα που γνωρίζουν το θέμα.

Ωστόσο, ανώτερα στελέχη που πραγματοποίησαν λεπτομερή ανάλυση των συνεπειών μιας διάσπασης διαπίστωσαν ότι η απομάκρυνση των τηλεοπτικών καναλιών του ομίλου που φθίνουν από τη ροή και τις δραστηριότητες στούντιο δεν ήταν η καλύτερη επιλογή αυτή τη στιγμή, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν τις συζητήσεις.

Οι Financial Times ανέφεραν τον περασμένο μήνα ότι η WBD, η οποία κατέχει την HBO, το στούντιο της Warner Bros και το CNN, εκπονούσε ένα σχέδιο διάλυσης.

Διάσπαση και επιχειρησιακές προκλήσεις

Ωστόσο, ενώ μια τέτοια διάσπαση αρχικά φαινόταν «επιτακτική στα χαρτιά, θα δημιουργούσε πολύ σημαντικές επιχειρησιακές προκλήσεις όπως η δημιουργία συμφωνιών για αθλητικά δικαιώματα.  «Στο καλύτερο σενάριο, θα αντιμετωπίζατε χρόνια νομικών προκλήσεων», πρόσθεσε ενα απο τα άτομα.

Η διάλυση του φημισμένου ομίλου του Χόλιγουντ είναι πιθανό να προκαλέσει αγωγές από επενδυτές, ενώ θα περιπλέξει επίσης τη χρήση του περιεχομένου της Warner σε διάφορες πλατφόρμες και δίκτυα, είπαν οι άνθρωποι που είναι εξοικειωμένοι με τη σκέψη της διοίκησης.

Μια εταιρική διάλυση θεωρήθηκε ως η «τελειωτική επιλογή», ​​είπε ένα άλλο άτομο κοντά στη διοίκηση της WBD, αλλά προειδοποίησε ότι η κατάσταση ήταν ρευστή και οι συνθήκες μπορεί να αλλάξουν.

Οι Ζάσλαβ και Βίντενφελς επιδιώκουν αντ’ αυτού να εκφορτώσουν μικρότερα περιουσιακά στοιχεία. Εξετάζουν προσφορές για πώληση του πολωνικού τηλεοπτικού σταθμού TVN ή μεριδίου στην επιχείρηση βιντεοπαιχνιδιών της Warner, η οποία κατέχει πολύτιμη πνευματική ιδιοκτησία σε παιχνίδια Χάρι Πότερ, είπαν οι πηγές των FT.

Ζητούμενο η υπομονή των επενδυτών

Η διοίκηση της WBD ελπίζει ότι οι επενδυτές θα παραμείνουν υπομονετικοί καθώς εργάζονται για να ανατάξουν την εταιρεία, είπαν, πιστεύοντας ότι η πραγματική της κεφαλαιοποίηση θα πρέπει να είναι περίπου 60 δισεκατομμύρια δολάρια ή 25 δολάρια ανά μετοχή, πολύ πάνω από τα 7,88 δολάρια στα οποία έκλεισε τη Δευτέρα. Η μετοχή της WBD υποχώρησε άλλο 5% στην αργά το πρωί συναλλαγές της Τρίτης.

Ωστόσο, προσπάθησε να πείσει τη Wall Street, η οποία έχει περικόψει την αποτίμησή της και άσκησε πίεση στη διοίκηση της WBD, να αναλάβει δράση. Η εταιρεία πρόκειται να ανακοινώσει τα τριμηνιαία κέρδη της την Τετάρτη.

Από τη συγχώνευση, ο όμιλος επικεντρώθηκε στη μείωση του κόστους και στην εξόφληση του χρέους, προχωρώντας αρκετούς γύρους απολύσεων και πουλώντας περιουσιακά στοιχεία όπως η All3Media, η βρετανική εταιρεία παραγωγής πίσω από τη Fleabag.

Η στρατηγική σημασία του CNN

Το ειδησεογραφικό της κανάλι, το CNN, τον περασμένο μήνα απέλυσε περίπου 100 υπαλλήλους, ή το 3% του προσωπικού του, ως μέρος μιας στρατηγικής ψηφιακής ανάκαμψης. Ενώ η διοίκηση της WBD ήταν πρόθυμη να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία, ο πήχης για την εκποίηση του CNN θα ήταν «πολύ, πολύ υψηλός» λόγω της στρατηγικής σημασίας του καθώς και των φορολογικών επιπτώσεων μιας συμφωνίας, είπε ένα άτομο που γνωρίζει το θέμα.

Tο ίδιο άτομο πρόσθεσε ότι η WBD θεώρησε απίθανο να υπάρξει μια προσφορά αρκετά πειστική για να αντισταθμίσει αυτές τις ανησυχίες.

«[Ο Ζάσλαβ] ήταν επίσης πολύ ξεκάθαρος ότι θεωρεί τη φήμη του CNN ως ένα στρατηγικό πλεονέκτημα. Είναι ένα από τα κορυφαία δίκτυα που μας βοηθά από την πλευρά των θυγατρικών», είπαν, αναφερόμενοι στις πληρωμές που πραγματοποιούν οι καλωδιακές εταιρείες σε τηλεοπτικά δίκτυα για να παίξουν τα προγράμματά τους.

Συνολικά, το WBD «θα πρέπει να αξίζει πολύ περισσότερο. Δεν θα χρειαστούν άλλα δύο με τρία χρόνια για να φτάσουμε εκεί», είπε το άτομο. «Αλλά η αγορά είναι δύσκολη αυτή τη στιγμή και πολλά πράγματα πρέπει να πάνε καλά».