Χρηματιστήριο Αθηνών: Στην μέγγενη της αβεβαιότητας 

Η εμπλοκή των ΗΠΑ στη Μέση Ανατολή, με τα στοχευμένα χτυπήματα σε πυρηνικές εγκαταστάσεις του Ιράν, φέρνει τις αγορές αντιμέτωπες με ένα νέο κύκλο γεωπολιτικού ρίσκου, σε μια περίοδο που ήδη χαρακτηρίζεται από εύθραυστες ισορροπίες. Παρά τις αρχικές συγκρατημένες διακυμάνσεις στις διεθνείς αγορές, η πραγματική δοκιμασία αναμένεται να εκδηλωθεί ανάλογα με τη μορφή και το χρονοδιάγραμμα της αντίδρασης της Τεχεράνης.

Ήδη, η άνοδος στον δείκτη μεταβλητότητας VIX, τα πρώτα ανοδικά σινιάλα στις τιμές του πετρελαίου και η αυξημένη προσοχή στα futures των διεθνών χρηματιστηρίων, προϊδεάζουν για ενσωμάτωση του αυξημένου γεωπολιτικού premium. Το διακύβευμα άλλωστε πλέον είναι εάν το Ιράν αποφασίσει εν τέλει το κλείσιμο των στενών του Ορμούζ, καθώς το ιρανικό κοινοβούλιο έδωσε το πράσινο φως.

Ο συγχρονισμός της Λ. Αθηνών

Σε αυτό το περιβάλλον, η εγχώρια αγορά δεν έχει μεγάλα περιθώρια ελιγμών, δεδομένων και των πολυετών υψηλών στα οποία βρίσκεται με τις αποτιμήσεις να μην περιλαμβάνουν κάποιο premium γεωπολιτικού ρίσκου.

Επίσης, η σχεδόν πλήρης απουσία εγχώριων καταλυτών και η περιορισμένη ειδησεογραφία οδηγούν σε μια «αναγκαστική» πρόσδεση με τις διεθνείς εξελίξεις, ενώ ενόψει της ημερολογιακής λήξης του πρώτου εξαμήνου παρατηρείται πιο συστηματική διάθεση κατοχύρωσης κερδών. Δεν είναι άλλωστε κρυφό ότι ο Χρηματιστήριο Αθηνών παραμένει ευάλωτο λόγω του μικρού βάθους και της μεγάλης εξάρτησης από ξένα κεφάλαια.

Η διόρθωση που ξεκίνησε ουσιαστικά πριν την κορύφωση των εξελίξεων, στις 12 Ιουνίου, φαίνεται να διακόπηκε προσωρινά, με τον Γενικό Δείκτη να μαζεύει την περασμένη Παρασκευή τις απώλειες στο 3,5%. Ωστόσο, η εικόνα δεν είναι ενιαία σε όλο το ταμπλό. Αρνητικοί πρωταγωνιστές της εβδομάδας των γεωπολιτικών αναταράξεων υπήρξαν τίτλοι όπως του Σαράντη, του ΟΛΠ, της Aegean και του ΟΛΘ, με απώλειες που ξεπέρασαν το 8%.

Παρά ταύτα, η στήριξη σε επιλεγμένα χαρτοφυλάκια –ιδίως στον τραπεζικό κλάδο και σε μεγάλα blue chips– ήρθε κυρίως από τα «μεγάλα χέρια» των ξένων, και όχι από εγχώρια λιανικά κεφάλαια. Αυτό φάνηκε καθαρά στο rebalancing της Παρασκευής λόγω FTSE Russell, όπου οι εισροές επικεντρώθηκαν σε μετοχές-στόχους διεθνών οίκων.

Εβδομάδα με εξελίξεις

Στο μεταξύ, εν αναμονή σημαντικών εξελίξεων βρίσκεται το επενδυτικό κοινό, καθώς η Alpha Bank οδεύει προς την έγκριση της απορρόφησης της μητρικής (Holding) από τη θυγατρική τράπεζα στη σημερινή Έκτακτη Γενική Συνέλευση. Αν η συμφωνία «σφραγιστεί», οι μετοχές της τράπεζας θα τεθούν εκτός διαπραγμάτευσης από την Τετάρτη 25/6 έως και την Παρασκευή 27/6, λόγω της διαδικασίας εταιρικής αναδιοργάνωσης. Παράλληλα, όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στην Τρίτη 24/6, όταν αναμένεται η απόφαση της MSCI για την τύχη της ελληνικής αγοράς στις ανεπτυγμένες αγορές, εξέλιξη που δύναται να έχει ευρύτερες επιπτώσεις στη χρηματιστηριακή εικόνα της χώρας.

Στο μεταξύ, έντονη κινητικότητα αναμένεται και λόγω της αποκοπής μερισμάτων από σειρά εισηγμένων. Από σήμερα, 23/6 έως και την Τετάρτη 26/6, μετοχές όπως οι Optima, Ελληνικά Χρηματιστήρια, Motor Oil, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Metlen και Φουρλής θα διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα. Επίσης, την Τετάρτη προγραμματίζεται δημοπρασία εξάμηνων εντόκων γραμματίων του ελληνικού Δημοσίου.