ΕΕ: Θέλει να επεκτείνει την εποπτεία χρηματιστηρίων και κρυπτονομισμάτων

Σχέδια για την επέκταση της κεντρικής εποπτείας σε βασικές υποδομές χρηματοπιστωτικών αγορών, συμπεριλαμβανομένων των χρηματιστηρίων, των χρηματιστηρίων κρυπτονομισμάτων και των οίκων εκκαθάρισης καταρτίζει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή , σε μια προσπάθεια να εξαλειφθεί ο κατακερματισμός σε έναν από τους βασικούς τομείς της ενιαίας αγοράς.

Η κίνηση αυτή αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης προσπάθειας για την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας της ΕΕ σε σχέση με τις ΗΠΑ, διασφαλίζοντας ότι οι εταιρείες μπορούν να έχουν πρόσβαση σε χρηματοδότηση και να επεκταθούν στην ήπειρο και όχι πέρα ​​από τον Ατλαντικό, θεωρούν οι Financial Times.

Το τρέχον τοπίο, με δεκάδες εθνικές και περιφερειακές ρυθμιστικές αρχές και εκατοντάδες ιδρύματα συναλλαγών και μετασυναλλακτικών δραστηριοτήτων, αυξάνει το κόστος για τις διασυνοριακές συναλλαγές, ένα σημαντικό εμπόδιο για τις νεοσύστατες επιχειρήσεις να επεκταθούν στην Ευρώπη.

Μια ενιαία εποπτική αρχή, βασισμένη στο πρότυπο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς στις ΗΠΑ, θεωρείται σημαντικό βήμα για την ολοκλήρωση της «ένωσης κεφαλαιαγορών» της ΕΕ. Η κίνηση υποστηρίζεται από την Πρόεδρο της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, και τον προκάτοχό της, Μάριο Ντράγκι, ο οποίος το ανέφερε αυτό σε έκθεση που συνέταξε πέρυσι σχετικά με τη βελτίωση της ανταγωνιστικότητας της Ευρώπης.

Η επιτροπή δήλωσε ότι θα υποβάλει προτάσεις τον Δεκέμβριο για ένα «πακέτο ολοκλήρωσης αγορών».

Η πιο αμφιλεγόμενη ιδέα είναι η επέκταση των εξουσιών της υφιστάμενης Ευρωπαϊκής Αρχής Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) ώστε να καλύπτει και «τις πιο σημαντικές διασυνοριακές οντότητες», συμπεριλαμβανομένων των χρηματιστηρίων, των παρόχων υπηρεσιών κρυπτονομισμάτων και των υποδομών μετά τη διαπραγμάτευση, όπως οι αντισυμβαλλόμενοι κεντρικής εκκαθάρισης και τα κεντρικά αποθετήρια τίτλων, σύμφωνα με πηγές των FT.

Η ESMA  σε ρόλο διατητή

Η επιτροπή θα ζητήσει επίσης από την ESMA να έχει τον τελευταίο λόγο στις διαφορές μεταξύ μεγάλων διαχειριστών περιουσιακών στοιχείων. Αν και δεν είναι άμεσα υπεύθυνη για την εποπτεία, η ESMA θα εκδίδει δεσμευτικές αποφάσεις σε περίπτωση διαφορών μεταξύ εθνικών εποπτικών αρχών.

Το Βερολίνο, εδώ και καιρό, αντιτίθεται στην κεντρική εποπτεία, αλλά η κυβέρνηση Μερτς έχει πρόσφατα σηματοδοτήσει δεκτικότητα και διερευνά επιλογές μαζί με τη Γαλλία, έναν ισχυρό υποστηρικτή της ένωσης κεφαλαιαγορών. Οι Financial Times ανέφεραν προηγουμένως ότι ο κλάδος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων ήταν μεταξύ των τομέων όπου η γερμανική κυβέρνηση θα μπορούσε να προβλέψει την εποπτεία της ESMA, αλλά όχι τα χρηματιστήρια κρυπτονομισμάτων.

Άλλες πρωτεύουσες, ιδίως το Λουξεμβούργο και το Δουβλίνο, εξακολουθούν να διστάζουν στην ιδέα της παραχώρησης των εποπτικών εξουσιών στην ESMA. Υποστηρίζουν ότι η κίνηση αυτή θα μπορούσε να θέσει σε μειονεκτική θέση τον εθνικό χρηματοπιστωτικό τους τομέα, καθώς παραμένουν επιφυλακτικοί ως προς το αν οι ρυθμιστικές αρχές της ΕΕ θα ενεργούσαν προς το συμφέρον των μικρότερων εθνών.

«Θα θέλαμε να έχουμε [εποπτική] σύγκλιση αντί να δημιουργήσουμε ένα δαπανηρό και αναποτελεσματικό κεντρικό μοντέλο», δήλωσε ο Ζιλ Ροθ, υπουργός Οικονομικών του Λουξεμβούργου.

Ένας ευρωπαϊκός όμιλος χρηματιστηρίου δήλωσε στους FT ότι δεν βλέπει κανένα όφελος από τη μετατόπιση της εποπτείας των παρόχων υπηρεσιών κρυπτονομισμάτων στην ESMA, επικαλούμενος μια καλή σχέση συνεργασίας με την εθνική εποπτική αρχή και εκφράζοντας ανησυχίες για το υψηλότερο κόστος συμμόρφωσης και την πιθανή υπέρβαση της εμβέλειας της ESMA.

«Η επέκταση των εποπτικών αρμοδιοτήτων της ESMA θα σήμαινε υψηλότερες αμοιβές που θα καταβάλλει ο κλάδος», δήλωσε ο Μαρίν Καπέλ, σύμβουλος πολιτικής στην EFAMA, το λόμπι του κλάδου κεφαλαίων.

Η επιτροπή δήλωσε ότι «εξακολουθεί να διερευνά τις δυνατότητες εποπτείας σε επίπεδο ΕΕ σε σχέση με ορισμένες κρίσιμες υποδομές, όπως κεντρικούς αντισυμβαλλομένους, κεντρικά αποθετήρια τίτλων και χώρους διαπραγμάτευσης, καθώς και σε σχέση με μεγάλες διασυνοριακές οντότητες όπως οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων».

«Εξετάζουμε διαφορετικά μοντέλα για ενιαία εποπτεία… από την οπτική γωνία της εξισορρόπησης του συμφέροντος της ΕΕ με την τοπική εμπειρογνωμοσύνη», πρόσθεσε.