Μερικές από τις μεγαλύτερες επενδυτικές εταιρείες στον κόσμο αγοράζουν ομόλογα και μετοχές τεχνητής νοημοσύνης, ενώ παράλληλα πωλούν το δολάριο, στοιχηματίζοντας ότι τα χειρότερα από το παγκόσμιο selloff μπορεί να έχουν περάσει, σύμφωνα με ρεπορτάζ του Bloomberg
Η Kellie Wood της Schroders Plc πέρασε μεγάλο μέρος του πρωινού της Τετάρτης αγοράζοντας βραχυπρόθεσμα ομόλογα, συμπεριλαμβανομένων των αμερικανικών ομολόγων, μια κίνηση που η Jupiter Asset Management Ltd. εξετάζει επίσης, παράλληλα με τα σχέδια πώλησης δολαρίων. Ο Andrew Canobi της Franklin Templeton προβλέπει ράλι στα 10ετή ομόλογα του Δημοσίου.
Η επιστροφή στον κίνδυνο
Στις αγορές μετοχών, η Amelie Derambure της Amundi SA αγοράζει αμερικανικές μετοχές. Η Allspring Global Investments επενδύει σε εταιρείες τεχνολογίας και άμυνας που είναι προστατευμένες από ενεργειακούς κραδασμούς.
Οι επενδυτές επιστρέφουν σε περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου με την ελπίδα ότι μια εκεχειρία δύο εβδομάδων μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ θα ανοίξει το δρόμο για μια επίλυση που θα τερματίσει τον πόλεμο.
Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν απότομα την Τετάρτη, μετριάζοντας την ανησυχία για μια ενεργειακή κρίση και αναζωπυρώνοντας τα στοιχήματα ότι η Federal Reserve μπορεί να είναι σε θέση να μειώσει τα επιτόκια αργότερα φέτος.
«Ήμασταν ήδη τοποθετημένοι για ένα TACO» εξηγεί η Derambure της Amundi. «Είχαμε αυξήσει σταδιακά τις συμμετοχές μας στο μετοχικό κεφάλαιο κατά τη διάρκεια του sell off, ιδιαίτερα την περασμένη εβδομάδα, καθώς η τοποθέτηση μας φαινόταν πιο καθαρή».
Το νέο manual των επενδυτών
Οι επενδυτές αναζητούν ένα νέο εγχειρίδιο μετά από εβδομάδες συναλλαγών που οφείλονταν στον πόλεμο. Στην Ευρώπη, οι μετοχές ενέργειας υποχώρησαν καθώς οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν, ενώ οι αεροπορικές εταιρείες και οι εταιρείες εξόρυξης ανέκτησαν κάποιες πρόσφατες απώλειες.
Στρατηγικοί αναλυτές της Barclays Plc εκτιμούν ότι η σύγκρουση υπογραμμίζει την ανάγκη για μεγαλύτερη στρατηγική αυτονομία στην περιοχή, ευνοώντας την κυκλική έκθεση σε μετοχές άμυνας, υλικών και τεχνολογίας.
Εν τω μεταξύ, τα αμερικανικά ομόλογα σημείωσαν άνοδο, με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου να υποχωρεί κατά πέντε μονάδες βάσης στο 4,23%. Το δολάριο υποχωρεί στις διεθνείς αγορές.
«Ήμουν δεσμευμένη να αγοράζω ομόλογα όλο το πρωί» εξηγεί η Wood, διαχειρίστρια κεφαλαίων στη Schroders, η οποία επιβλέπει περιουσιακά στοιχεία άνω του 1 τρισ. δολαρίων. Έχει προσθέσει θέσεις σε αγορές που έχουν υποαποδώσει περισσότερο κατά τη διάρκεια της κρίσης, συμπεριλαμβανομένης της Ευρωπαϊκής Ένωσης και του Ηνωμένου Βασιλείου. Αγοράζει επίσης βραχυπρόθεσμα ομόλογα.
Η Franklin Templeton βλέπει επίσης αξία σε ορισμένα ομόλογα, προσθέτοντας ότι οι αγορές είναι πιθανό να ανακτήσουν μεγάλο μέρος της πτώσης του Μαρτίου που προκλήθηκε από τους φόβους για τον πληθωρισμό. «Οι αποδόσεις των αμερικανικών 10ετών ομολόγων θα μπορούσαν να φτάσουν στο χαμηλό 4%», σύμφωνα με τον διευθυντή σταθερού εισοδήματος Canobi.
Ποιοι διατηρούν την ανησυχία
Ωστόσο, πολλοί traders παραμένουν ανήσυχοι για την κατάπαυση του πυρός δύο εβδομάδων, με λίγες λεπτομέρειες σχετικά με τους όρους της, αφήνοντάς τους αβέβαιους για το αν σηματοδοτεί ένα βήμα προς μια επίλυση ή απλώς μια παύση στη σύγκρουση.
Εάν τελικά επιτευχθεί ειρηνευτική συμφωνία, αυτό θα μπορούσε να αντιστρέψει την τάση κατά την οποία τα hedge funds έχουν μειώσει τις long θέσεις τους και έχουν καλύψει τις short, μια διαδικασία που ονομάζεται «systematic de-grossing», σύμφωνα με το τμήμα πωλήσεων της JPMorgan Chase & Co. Η θέση των hedge funds παραμένει περιορισμένη μετά από σημαντικές μειώσεις, πρόσθεσαν σε σχετική ανακοίνωση.
Αυτό το συναίσθημα αντικατοπτρίζεται και στην πλευρά των αγορών. Ο Gary Tan, διαχειριστής κεφαλαίων της Allspring, ο οποίος μετέχει στη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων της επενδυτικής εταιρείας, ύψους σχεδόν 630 δισ. δολαρίων, εξηγεί ότι χρησιμοποιεί την αστάθεια της τιμής των μετοχών για να «βελτιώσει την ποιότητα των συμμετοχών του χαρτοφυλακίου μας και να ενισχύσει την ανθεκτικότητά της στις δομικά υψηλότερες τιμές ενέργειας στο μέλλον».
Αυτό σημαίνει επιλεκτική προσθήκη στα βασικά της θέματα όπως η τεχνητή νοημοσύνη, η άμυνα και εκείνα με βελτίωση της εταιρικής διακυβέρνησης.
Ο Μαρκ Νας, διαχειριστής επενδύσεων στην Jupiter Asset Management, δήλωσε ότι συζητά με αυτήν την ομάδα και επιδιώκει να αγοράσει περισσότερα βραχυπρόθεσμα ομόλογα και να πουλήσει το δολάριο. «Υπάρχουν καλά νέα από την εκεχειρία Ιράν-ΗΠΑ, αλλά ο κίνδυνος είναι ότι δεν είμαστε εντελώς εκτός κινδύνου, καθώς δεν υπάρχει ακόμη καμία εγγύηση ότι θα επιτευχθεί συμφωνία».
Η αγορά της Κίνας
Άλλοι λένε ότι παρά την αβεβαιότητα, η Κίνα — η οποία αναδείχθηκε ως σχετικά ασφαλές καταφύγιο κατά τη διάρκεια της πρόσφατης αστάθειας — παραμένει μια συνετή επένδυση. Αυτό σημαίνει ότι θα συνεχιστεί η κατοχή κινεζικών ομολόγων, σύμφωνα με τον Hikaru Tanaka, διαχειριστή κεφαλαίων στην Asset Management One, η οποία διαχειρίζεται 510 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ενώ το ταμείο έχει «ελάφρυνε αρκετά» όσον αφορά τις συνολικές θέσεις στην αγορά, λέει ότι «κινούνται μέσα και έξω, παραμένοντας αρκετά ευέλικτοι. Ταυτόχρονα, προσπαθούμε να μην κυνηγάμε πολύ την αγορά, απλώς καταφέρνουμε να τα βγάλουμε πέρα προς το παρόν».
