Σε συνομιλίες για την έναρξη μιας στρατηγικής που θα στοιχηματίζει μεγάλα ποσά στην εφησυχασμό στις χρηματοπιστωτικές αγορές βρίσκεται ο Μπίλ Άκμαν σε μια προσπάθεια να μιμηθεί την επιτυχία των συναλλαγών που πραγματοποίησε ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
Το Pershing Square του Άκμαν θα χρησιμοποιήσει το fund για να πραγματοποιήσει «ασύμμετρες» συναλλαγές με στόχο το κέρδος στοιχηματίζοντας ενάντια στην επικρατούσα αφήγηση στις αγορές, σύμφωνα με πηγές που επικαλούνται οι Financial Times.
Η στρατηγική θα μοιάζει με στοιχήματα κατά τη διάρκεια της κρίσης του κορονοϊού, όταν ο Άκμαν πλήρωσε 27 εκατομμύρια δολάρια για παράγωγα που ανατιμήθηκαν όταν το εταιρικό χρέος πουλήθηκε. Η συναλλαγή έδωσε στο Pershing απροσδόκητα κέρδη 2,6 δισ. δολαρίων, αφού οι οικονομικές αναταραχές που προκλήθηκαν από την πανδημία οδήγησαν τις αγορές ομολόγων σε αναταραχή.
Το νέο fund της Pershing θα διατηρήσει μεγάλο μέρος των περιουσιακών του στοιχείων σε βραχυπρόθεσμο αμερικανικό χρέος πριν διαθέσει το κεφάλαιο σε μεγάλα πιστωτικά και μακροοικονομικά στοιχήματα, όπως αυτά που ιστορικά πραγματοποιούσε το κύριο fund, δήλωσε μία από τις πηγές.
Οι κερδοφόρες συναλλαγές του Άκμαν
Τις τελευταίες δεκαετίες, ο Άκμαν και άλλοι διαχειριστές hedge funds, συμπεριλαμβανομένων των John Paulson και Michael Burry, έχουν χρησιμοποιήσει παράγωγα, όπως credit default swaps, για να στοιχηματίσουν μεγάλα, υψηλής μόχλευσης στοιχήματα έναντι εταιρικών ή στεγαστικών ομολόγων. Τα παράγωγα μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για την πραγματοποίηση ισχυρών στοιχημάτων έναντι απότομων μεταβολών στα νομίσματα, τα επιτόκια και τις τιμές των εμπορευμάτων.
Μία από τις πιο γνωστές συναλλαγές του Άκμαν έγινε κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Πόνταρε 60 εκατ. δολάρια στην πτωχευμένη εταιρεία διαχείρισης εμπορικών κέντρων General Growth Properties το 2009, ένα μερίδιο που τελικά απέφερε αξία περίπου 3,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Το νέο fund του Άκμαν έρχεται καθώς προετοιμάζεται να εισάγει την εταιρεία hedge fund του στο χρηματιστήριο και πρέπει να δείξει στους πιθανούς επενδυτές νέους δρόμους ανάπτυξης. Σε ιδιωτικές συζητήσεις με πιθανούς επενδυτές ο Άκμαν έχει επισημάνει το «ασύμμετρο» fund ως έναν πιθανό τρόπο για την υπερτροφοδότηση των κερδών από προμήθειες της εταιρείας, σύμφωνα με άτομα που ενημερώθηκαν για τις συναντήσεις.
Επίσης, αναφέρθηκε στην πιθανότητα ενός νέου fund που θα επικεντρώνεται σε τέτοιου είδους μακροοικονομικά στοιχήματα σε μια κανονιστική κατάθεση που υποβλήθηκε τον περασμένο μήνα για την δημόσια εγγραφή. Το κύριο fund του έχει περίπου δώδεκα συμμετοχές, με μακροπρόθεσμα στοιχήματα σε εταιρείες όπως η Uber, η Google και η Amazon. Αυτά τα συγκεντρωμένα στοιχήματα αφήνουν το χαρτοφυλάκιό του εκτεθειμένο στις διακυμάνσεις των χρηματιστηριακών αγορών.
Στο ενημερωτικό δελτίο για την δημόσια εγγραφή τον περασμένο μήνα, το hedge fund ανέφερε ότι «μπορεί να επιλέξει να συμπληρώσει την οργανική μας ανάπτυξη λανσάροντας επιλεκτικά νέα μόνιμα κεφάλαια και άλλα μέσα που αξιοποιούν το εμπορικό μας σήμα και τις βασικές μας ικανότητες» για να ενισχύσουν την κεφαλαιακή βάση της εταιρείας.
Το όραμα για ένα ευρύτερο όμιλο εταιρειών
Ο Άκμαν εξετάζει επίσης τρόπους για να υλοποιήσει το όραμά του για έναν ευρύτερο όμιλο εταιρειών εν όψει της εισαγωγής της εταιρείας στο χρηματιστήριο.
Έχει δημιουργήσει ένα μεγάλο μερίδιο στην εταιρεία ακινήτων Howard Hughes Holdings, η οποία χρησιμοποιείται ως μέσο για τη δημιουργία μιας εκτεταμένης επιχείρησης που έχει παρουσιάσει ως μια σύγχρονη Berkshire Hathaway. Πρόσφατα απέκτησε μια ασφαλιστική εταιρεία ακινήτων και ζημιών.
Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, ο δισεκατομμυριούχος προσφέρθηκε επίσης να αγοράσει την Universal Music Group σε μια συμφωνία που αποτιμά τη δισκογραφική εταιρεία σε περίπου 55 δισ. ευρώ. Η συναλλαγή θα περιλαμβάνει τη μεταφορά του μουσικού ομίλου σε μια εταιρεία με λευκές επιταγές που ανήκει στον Άκμαν.
Ο Άκμαν ελπίζει να συγκεντρώσει 5 έως 10 δισ. δολάρια για μια συνδυασμένη αρχική δημόσια προσφορά της εταιρείας διαχείρισης της Pershing Square και ενός νέου κλειστού fund στις ΗΠΑ που ονομάζεται Pershing Square USA.
