Οκτώ κληρονόμοι κονταροχτυπιούνται για μια περιουσία 46 δισ. που ο ιδρυτής της EssilorLuxottica, Λεονάρντο Ντελ Βέκιο προσπάθησε να δημιουργήσει και να διασφαλίσει ότι θα παραμείνει ανέπαφη μετά το θάνατό του.
Χωρίς ιδιαίτερη επιτυχία όμως, καθώς οι οικογενειακές διαμάχες απειλούν πλέον να τα διαλύσουν όλα.
Οι οκτώ κληρονόμοι της EssilorLuxottica
Ο ιδρυτής της EssilorLuxottica SA όρισε οκτώ κληρονόμους και ανέθεσε σε μια ομάδα συμβούλων την εποπτεία της αυτοκρατορίας των γυαλιών μετά το θάνατό του. Αυτό που δεν είχε προβλέψει ήταν τα τέσσερα χρόνια διαμάχης μεταξύ των νεοαποκτηθέντων πολυδισεκατομμυριούχων, οι διαφωνίες μεταξύ των στενών συνεργατών του — ή η ατυχής προσπάθεια να ξεπεραστεί το αδιέξοδο από τον γιο του, τον Λεονάρντο Μαρία Ντελ Βέκιο, έναν επιχειρηματία και περιστασιακό DJ που φιλοξενεί ράπερ όπως τον 50 Cent και τον French Montana στα νυχτερινά κέντρα Twiga που διαθέτει.
Η διαμάχη έχει οδηγήσει σε κρίση διακυβέρνησης έναν από τους σημαντικότερους εταιρικούς παράγοντες της Ιταλίας. Η οικογενειακή εταιρεία χαρτοφυλακίου Delfin Sarl είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος τόσο της EssilorLuxottica όσο και της παλαιότερης τράπεζας στον κόσμο, της Banca Monte dei Paschi di Siena SpA. Οι συζητήσεις για τη ρύθμιση της κληρονομιάς του Ντελ Βέκιο ενδέχεται να οδηγήσουν την οικογένεια να διαχωρίσει τη συμμετοχή της στον κολοσσό των γυαλιών από τις χρηματοοικονομικές της συμμετοχές, σύμφωνα με άτομα που είναι εξοικειωμένα με το θέμα, αλλά οι διαμάχες αυξάνουν τον κίνδυνο μιας χαοτικής διάσπασης.
Η κληρονομία του Ντελ Βέκιο
«Η όξυνση της σύγκρουσης μεταξύ των κληρονόμων εντός της Delfin θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο την περιουσία του Λεονάρντο Ντελ Βέκιο και τη βιομηχανική κληρονομιά του», δήλωσε στο Bloomberg η Ρομπέρτα Κριβελάρο, διευθύνουσα εταίρος του δικηγορικού γραφείου Withers στην Ιταλία, η οποία ειδικεύεται στον σχεδιασμό διαδοχής και στις εξαγορές μετοχών από μέλη της οικογένειας. Εκ των υστέρων, ανέφερε, το να τεθούν όλοι οι κληρονόμοι στο ίδιο επίπεδο, παρά τα διαφορετικά συμφέροντα και τη μεγάλη διαφορά ηλικίας, «ήταν λάθος».
Νωρίτερα φέτος, το πλέγμα των διαφορών φαινόταν να οδεύει προς επίλυση. Ο Λεονάρντο Μαρία, το τέταρτο από τα έξι παιδιά του μεγιστάνα των γυαλιών, προσφέρθηκε να εξαγοράσει τα μερίδια δύο αδελφών του, του Λούκα και της Πάολα. Το σχέδιο ύψους 10 δισ. ευρώ θα έδινε στον Λεονάρντο Μαρία μερίδιο 37,5% στην οικογενειακή επιχείρηση και θα άνοιγε τον δρόμο για την ολοκλήρωση της κληρονομικής διαδοχής του πατέρα του. Εγκρίθηκε με ψηφοφορία της οικογένειας τον Απρίλιο, αλλά από εκεί και πέρα η πρόταση προσέκρουσε σε εμπόδια.
Τα εμπόδια
Η πτώση των μετοχών της EssilorLuxottica —ιδιοκτήτριας της Ray-Ban και συνεργάτιδας της Meta Platforms Inc. στον τομέα των έξυπνων γυαλιών τεχνητής νοημοσύνης— περιέπλεξε την προσπάθεια χρηματοδότησης, μειώνοντας την αξία των περιουσιακών στοιχείων της Delfin. Ο Λεονάρντο Μαρία, 31 ετών, προσπάθησε επίσης να συμπεριλάβει στο πακέτο περίπου 1 δισ. ευρώ από το υπάρχον χρέος του, αλλά το διχασμένο διοικητικό συμβούλιο της Delfin δεν δεσμεύτηκε να στηρίξει τη συναλλαγή σε περίπτωση αθέτησης υποχρεώσεων εκ μέρους του Λεονάρντο Μαρία.
Οι μετοχές της EssilorLuxottica, οι οποίες σημείωσαν πτώση 2,1% την Τετάρτη, αφότου η εταιρεία ανακοίνωσε πωλήσεις για το δεύτερο τρίμηνο που υποχώρησαν σε σχέση με τις εκτιμήσεις, βρίσκονται 49% κάτω από το υψηλό που είχαν φτάσει τον Νοέμβριο, όταν η αισιοδοξία των επενδυτών σχετικά με τη συνεργασία της εταιρείας στον τομέα των γυαλιών τεχνητής νοημοσύνης βρισκόταν στο αποκορύφωμά της. Η πτώση της αγοραίας αξίας μεταφράζεται σε μείωση ύψους 23,4 δισ. ευρώ στο μεγαλύτερο μεμονωμένο στοιχείο του χαρτοφυλακίου της οικογένειας Del Vecchio.
Αφού εξέφρασε την πικρία του απέναντι στο διοικητικό συμβούλιο της Delfin, ο Leonardo Maria ανασυντάχθηκε. Αναδιάρθρωσε τη διοίκηση της LMDV Capital και εργάζεται για μια αναχρηματοδότηση ύψους 1,1 δισ. ευρώ με την Apollo Global Management Inc. Σύμφωνα με τους όρους που συζητούνται, η χρηματοδοτική διευκόλυνση θα μπορούσε ενδεχομένως να επεκταθεί στα 10 δισ. ευρώ στο μέλλον, παρέχοντάς του ρευστότητα για τυχόν ευκαιρίες που θα προκύψουν, ανέφεραν πηγές που είναι εξοικειωμένες με το θέμα.
Συνεχίζονται οι συζητήσεις σχετικά με μια εναλλακτική πρόταση: τον διαχωρισμό της βασικής συμμετοχής στον κλάδο των γυαλιών από τις μετοχές στον τραπεζικό και ασφαλιστικό τομέα, οι οποίες θα μπορούσαν να πωληθούν προκειμένου να συγκεντρωθούν μετρητά για τα μέλη της οικογένειας ή για την αναδιοργάνωση της Delfin.
Τα αποτελέσματα της EssilorLuxottica, αν και παρουσίασαν μικρή αύξηση στις πωλήσεις, έδειξαν ότι η εταιρεία σημειώνει πρόοδο στην προστασία των περιθωρίων κέρδους, καθώς αυξάνονται οι πωλήσεις των πιο ακριβών έξυπνων γυαλιών. Τα φθηνότερα έξυπνα γυαλιά της μάρκας Meta, τα οποία κυκλοφόρησαν τον Ιούνιο, βοήθησαν τους εταίρους να δημιουργήσουν ένα προπύργιο έναντι ανταγωνιστών όπως η Apple Inc. και η Alphabet Inc., οι οποίες ετοιμάζουν τα δικά τους φορετά τεχνολογικά προϊόντα για πώληση.
«Η εταιρεία βρίσκεται σε σχετικά καλή θέση, καθώς εξακολουθεί να διαθέτει το πλεονέκτημα του πρωτοπόρου», δήλωσε η Μαργκερίτα Στρατσάρι, αναλύτρια επενδύσεων στη Sempione SIM. Πρόσθεσε επίσης ότι οι οικογενειακές διαμάχες παίζουν επίσης ρόλο στην πορεία της μετοχής.
Οι επενδύσεις
Οι χρηματοοικονομικές επενδύσεις της οικογένειας έχουν αυξηθεί μετά τον θάνατο του Λεονάρντο Ντελ Βέκιο. Ο Milleri απέκτησε μερίδιο στη Monte dei Paschi, το οποίο προστέθηκε στο ήδη υπάρχον μερίδιό του στη Mediobanca, και υποστήριξε την προσφορά εξαγοράς της Mediobanca από την Paschi πέρυσι. Οι εισαγγελείς του Μιλάνου διερευνούν τον φερόμενο συντονισμό του Milleri στη συναλλαγή με έναν άλλο ισχυρό επενδυτή, τον Ιταλό δισεκατομμυριούχο Francesco Gaetano Caltagirone. Και οι δύο έχουν αρνηθεί οποιαδήποτε παράνομη πράξη.
Η Delfin κατέχει μερίδιο 17,5% στην Monte Paschi, η οποία έχει σημειώσει άνοδο 23% φέτος, καθώς η Intesa Sanpaolo SpA και η Banco BPM SpA προωθούν ανταγωνιστικά σχέδια συγχώνευσης με την τράπεζα που εδρεύει στη Σιένα.
«Οι χρηματοοικονομικές επενδύσεις έχουν δημιουργήσει αξία για την οικογένεια», σημείωσε ο Fabio Caldato, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην ιταλική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων AcomeA. «Ωστόσο, πιστεύω ότι οι αρκετά έντονες διαφορές απόψεων μεταξύ των κληρονόμων της οικογένειας Del Vecchio θα μπορούσαν να επιδεινωθούν ακόμη περισσότερο από αυτές τις καλές επενδύσεις, καθώς η ρευστοποίησή τους ενδέχεται να είναι περίπλοκη βραχυπρόθεσμα».
Οι κύριοι αντίπαλοι εντός της οικογένειας είναι ο Λεονάρντο Μαρία και ο ετεροθαλής αδελφός του, ο Μπαζίλικο, 36 ετών. Ο Λεονάρντο Μαρία είναι διευθυντής στρατηγικής στην EssilorLuxottica, ενώ ο Μπαζίλικο, ο οποίος ζει στο Λος Άντζελες, ήταν διευθυντής του τομέα των φορετών συσκευών και επικεφαλής της μάρκας Oliver Peoples πριν αποχωρήσει από την εταιρεία νωρίτερα φέτος. Σε αυτόν αποδίδεται το εύρημα να φέρει σε επαφή τον Λεονάρντο Ντελ Βέκιο με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Meta, Μαρκ Ζάκερμπεργκ, γεγονός που οδήγησε στη σύμπραξη για τα γυαλιά τεχνητής νοημοσύνης.
