Κατά την προσφιλή της τακτική, η Morgan Stanley σκιαγραφεί τα τρία σενάρια για τις τιμές των ελληνικών τραπεζών, ήτοι το αρνητικό, το βασικό και το θετικό, εκτιμώντας όμως ότι ο κλάδος έχει σημαντικά περιθώρια ανόδου, καθώς το re-rating ακόμη δεν έχει ολοκληρωθεί.
Με σύσταση overweight, δηλαδή για αποδόσεις καλύτερες από αυτές της αγοράς, η Morgan Stanley θεωρεί ότι ο βασικός καταλύτης του ελληνικού τραπεζικού κλάδου θα είναι η επαναφορά της διανομής των μερισμάτων, ο οποίος μαζί με το discount στο οποίο διαπραγματεύονται, ενισχύουν το μείγμα των θετικών ενδείξεων για την πορεία των μετοχών.
Ο ελληνικός τραπεζικός τομέας έχει σημειώσει πρόοδο, λέει η πρόεδρος του SSM της ΕΚΤ Claudia Buch
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον όμως έχει για ακόμη μία φορά το εύρος των τιμών που δίνει η Morgan Stanley, κάνοντας τρία σενάρια για την πορεία των μετοχών του κλάδου.
Τα σενάρια
Σε αυτό το πλαίσιο, οι τιμές στόχοι που δίνει είναι:
Στο βασικό σενάριο, η τιμή στόχος για την Alpha Βank είναι στα 2,08 ευρώ, για την Εθνική, στα 8,14 ευρώ, για την Πειραιώς στα 4,58 ευρώ και για την Eurobank στα 2,33 ευρώ.
Στο θετικό σενάριο, η τιμή στόχος για την Alpha Bank είναι στα 2,36 ευρώ, για την Εθνική τα 9,87 ευρώ, για την Πειραιώς στα 5,55 ευρώ και για την Eurobank στα 2,64 ευρώ.
Στο αρνητικό σενάριο, η τιμή στόχος για την Alpha Bank είναι στα 1,03 ευρώ, για την Εθνική στα 4,58 ευρώ, για την Πειραιώς στα 2,19 ευρώ και για την Eurobank στα 1,18 ευρώ.
Οι αποτιμήσεις
Στο μέτωπο των αποτιμήσεων, η εκτίμηση της Morgan Stanley εδράζεται στο ότι σε όρους P/B υπάρχουν περιθώρια βελτίωσης, αφού ο μέσος όρος είναι στο 0,7x το 2024 και στο 0,6x το 2025, αρκετά χαμηλότερα δηλαδή από τους περισσότερους κλάδους στην Ευρώπη, πλην της Γερμανίας. Επίσης, και στους όρους Ρ/Ε ο ελληνικός τραπεζικός τομέας διαπραγματεύεται με 5,6x με βάση τα αποτελέσματα του 2024 και του 2025, αρκετά χαμηλότερα από τους κλάδους της Ευρώπης (επίσης πλην της Γερμανίας).
Στις εκτιμήσεις της, η Morgan Stanley υπενθυμίζει επίσης ότι ο κλάδος θα επιστρέψει στα μερίσματα, ενώ διαθέτει ισχυρούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας.
Πάνω από 7 δισ. τα κέρδη το 2024
Αν και πιο φειδωλή σε σχέση με τη συναίνεση, η Morgan Stanley βλέπει τα κέρδη των ελληνικών τραπεζών να ξεπερνούν τα 7 δισ. το 2024, καθώς για την Alpha Bank εκτιμά ότι θα διαμορφωθούν στα 1,6 δισ., για την Eurobank στα 2,1 δισ., για την Εθνική στα 2,18 δισ. και για την Πειραιώς στα 1,91 δισ.
Αυτά θα φέρουν μέρισμα 0,06 ευρώ για την Alpha Bank, 0,09 ευρώ για την Eurobank, 0,45 ευρώ για την Εθνική και 0,14 ευρώ για την Πειραιώς το 2024.
Latest News
Θα πιει πικρό καφέ η αγορά; - Μιλούν στον ΟΤ ο CEO της Coffee Berry και οι οργανωμένες αλυσίδες
Επιστρέφει ο ΦΠΑ στο 24%; - Το κρίσιμο ραντεβού με το Υπουργείο Οικονομικών
Το ποντάρισμα του Τιτάνα στις ΗΠΑ - Η ακτινογραφία της αγοράς και το χαρτί των εκλογών
Τι δείχνουν οι τεχνικές αναλύσεις
Η μάχη των τραπεζών για τη χρηματοδότηση 100.000 μικρομεσαίων
Ρίχνουν τα spreads για την προσέλκυση των βιώσιμων επιχειρήσεων
Ποια είναι η ενδεδειγμένη επενδυτική στρατηγική για τις αγορές - Οι εκτιμήσεις της Alpha Bank
Πού θα πάνε οι μετοχές, τα ομόλογα, ο χρυσός, το πετρέλαιο και το ευρώ
Ένοχοι οι Κουτσολιούτσοι για τέσσερις κατηγορίες - Η εισήγηση της εισαγγελέως
Για ποιους ζήτησε ενοχή και για για ποιους απαλλαγή η εισαγγλέας
Σε ποια φιλανθρωπική πλατφόρμα επενδύουν Εριέττα Λάτση και V Group
«Η πλατφόρμα της Givelink αντιπροσωπεύει μια νέα προσέγγιση στη φιλανθρωπία», σημείωσε η Εριέττα Κούρκουλου -Λάτση
Folli Follie: Πρόταση Εισαγγελέα για απαλλαγή από την κατηγορία της εγκληματικής οργάνωσης
Το σκεπτικό της εισαγγελέως για Τζώρτζη και Δημήτρη Κουτσολιούτσο
Παπακωνσταντίνου (ΤτΕ): Πλήρης η ανάκαμψη του ελληνικού τραπεζικού τομέα – Δεν υπάρχει περιθώριο εφησυχασμού
Τα τρία διδάγματα της μεγάλης χρηματοπιστωτικής κρίσης που βίωσε η Ελλάδα
Επιβεβαίωση προβλέψεων και απορρόφηση θυγατρικών προανήγγειλε η Entersoft
Εκτίμηση της Entersoft ήταν ότι η οργανική ανάπτυξη θα παραμείνει ισχυρή για τα επόμενα χρόνια λόγω της αυξημένης ζήτησης για όλα τα προϊόντα και υπηρεσίες του Ομίλου
ΗΠΕΙΡΟΣ ΑΕΒΕ: Διψήφια ποσοστά αύξησης σε κύκλο εργασιών και κερδοφορία το 2023
Ο κύκλος εργασιών το 2023 ανήλθε σε 99,89 εκατ. ευρώ, έναντι 87,37 εκατ. ευρώ το 2022, σημειώνοντας αύξηση 14,3%