Τζέιμι Ντίμον: Η αγορά ομολόγων των ΗΠΑ θα «λυγίσει» λόγω χρέους

Η αγορά ομολόγων των ΗΠΑ θα «λυγίσει» υπό το βάρος του αυξανόμενου χρέους της χώρας προειδοποίησε ο διευθύνων σύμβουλος της JP Morgan Chase Τζέιμι Ντίμον και κάλεσε την κυβέρνηση Τραμπ να θέσει την Αμερική σε μια πιο βιώσιμη τροχιά.

«Θα δείτε μια ρωγμή στην αγορά ομολόγων», προειδοποίησε ο Ντίμον τις αμερικανικές ρυθμιστικές Αρχές την Παρασκευή και πρόσθεσε ότι «αυτό θα θα συμβεί και θα πανικοβληθείτε, εγώ δεν πρόκειται να πανικοβληθώ, εμείς θα είμαστε καλά».

Η προειδοποίηση από τον επικεφαλής της μεγαλύτερης τράπεζας των ΗΠΑ σχετικά με τους αυξανόμενους κινδύνους για την αγορά ομολόγων των ΗΠΑ – η οποία καθορίζει το κόστος δανεισμού για τρισεκατομμύρια δολάρια χρέους παγκοσμίως – φανερώνει πώς η Wall Street γίνεται ολοένα και πιο ανήσυχη για τα αυξανόμενα επίπεδα δημόσιου χρέους.

Επιπλέον, η δηλώσεις Ντίμον έρχονται καθώς το Κογκρέσο εξετάζει το «μεγάλο, όμορφο» νομοσχέδιο για τον προϋπολογισμό του Τραμπ, το οποίο, εάν εγκριθεί, αναμένεται γενικά να αυξήσει σημαντικά το ομοσπονδιακό έλλειμμα.

Ακόμη και πριν από την εισαγωγή του συγκεκριμένου νομοσχεδίου, η οποία ψηφίστηκε από τη Βουλή των Αντιπροσώπων την περασμένη εβδομάδα και βρίσκεται υπό εξέταση στη Γερουσία, το Γραφείο Προϋπολογισμού του Κογκρέσου είχε προβλέψει ότι το χρέος των ΗΠΑ ως ποσοστό του ΑΕΠ θα υπερέβαινε την κορύφωση της δεκαετίας του 1940 τα επόμενα χρόνια.

Τα μακροπρόθεσμα αμερικανικά ομόλογα έχουν δεχθεί πιέσεις λόγω δημοσιονομικών ανησυχιών, με την απόδοση του 30ετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου να διαπραγματεύεται περίπου στο 5% από λίγο πάνω από 4% στις αρχές του 2024. Ο οίκος αξιολόγησης Moody’s αφαίρεσε επίσης αυτόν τον μήνα από τις ΗΠΑ την πιστοληπτική αξιολόγηση τριπλού ΑΑΑ.

Η αγορά ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου έχει αυξηθεί από περίπου 5 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2008 σε 29 τρισεκατομμύρια δολάρια σήμερα, καθώς η κυβέρνηση μείωσε τους φόρους ενώ παράλληλα αύξησε τις δαπάνες — ιδιαίτερα κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορονοϊού. Όπως σημειώνουν οι Financial Times πρόκειται για τη βαθύτερη και πιο ρευστή αγορά στον κόσμο και έχει επωφεληθεί από το προνόμιο του δολαρίου ως το παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα.

Αλλά καθώς το χρέος έχει αυξηθεί, η ζήτηση έχει επίσης πληγεί. Οι ξένοι επενδυτές αποσύρονται σταθερά από την αγορά ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου την τελευταία δεκαετία, μια κίνηση που επιταχύνθηκε από την δασμολογική πολιτική του Τραμπ.

Οι προειδοποιήσεις του Τζέιμι Ντίμον

Στις δηλώσεις του ο Ντίμον τόνισε επίσης ότι οι αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις, οι εμπορικοί πόλεμοι και τα αυξανόμενα επίπεδα χρέους παγκοσμίως σημαίνουν ότι οι «τεκτονικές πλάκες» της παγκόσμιας οικονομίας μετατοπίζονται.

«Απλώς δεν ξέρω αν θα έχουμε οικονομική κρίση σε έξι μήνες ή σε έξι χρόνια», δήλωσε στο Εθνικό Οικονομικό Φόρουμ Ρίγκαν στην Καλιφόρνια, καλώντας την κυβέρνηση να «αλλάξει την πορεία του χρέους» και παροτρύνοντας τις ρυθμιστικές αρχές να χαλαρώσουν τους περιορισμούς στις τράπεζες για να ενισχύσουν την ικανότητά τους για διαπραγμάτευση ομολόγων.

«Νομίζω ότι μπορούμε να βελτιώσουμε τα πάντα, συμπεριλαμβανομένου αυτού, απλώς αλλάζοντας και τροποποιώντας ορισμένους από αυτούς τους κανόνες και τους κανονισμούς».

Στον ίδιο τόνο και η Goldman Sachs

Όπως σημειώνουν οι Financial Times τα σχόλια του Ντίμον απηχούν εκείνα του προέδρου της Goldman Sachs, Τζον Γουάλντρον, ο οποίος νωρίτερα αυτή την εβδομάδα χαρακτήρισε το αυξανόμενο έλλειμμα των ΗΠΑ ως «κάπως ανησυχητικό» και προειδοποίησε ότι ο αντίκτυπός του στην αγορά ομολόγων ήταν «ο μεγάλος κίνδυνος σε μακροοικονομικό επίπεδο αυτή τη στιγμή».

«Νομίζω ότι θα έχουμε μεγαλύτερα ελλείμματα αρκετά ξεκάθαρα, από όσο φτάνει το μάτι, και θα έχουμε περισσότερο δανεισμό από το Υπουργείο Οικονομικών», δήλωσε ο Γουάλντρον, ο οποίος είναι ο δεύτερος στην ιεραρχία της Goldman Sachs μετά τον Ντέιβιντ Σόλομον. «Ο μεγάλος κίνδυνος είναι τα μακροπρόθεσμα επιτόκια να συνεχίσουν να αυξάνονται και το κόστος κεφαλαίου στην οικονομία να αυξάνεται και ουσιαστικά να γίνεται περισσότερο τροχοπέδη για την οικονομική ανάπτυξη», δήλωσε στο συνέδριο Bernstein στη Νέα Υόρκη.

 Ο «μεγάλο και όμορφο» νομοσχέδιο του Τραμπ

Το νομοσχέδιο για τον προϋπολογισμό του Τραμπ θα προσθέσει τουλάχιστον 3,3 τρισεκατομμύρια δολάρια στο χρέος των ΗΠΑ έως το 2034, σύμφωνα με την ανεξάρτητη Επιτροπή για έναν Υπεύθυνο Ομοσπονδιακό Προϋπολογισμό. Η Moody’s έχει προειδοποιήσει ότι το νομοσχέδιο θα αυξήσει το έλλειμμα των ΗΠΑ από 6,4% του ΑΕΠ πέρυσι σε λίγο κάτω από 9% έως το 2035.

Ο Ντίμον δήλωσε επίσης ότι οι ΗΠΑ θα πρέπει να αυξήσουν τον φόρο επί των μεταφερόμενων τόκων, μια διάταξη στον φορολογικό κώδικα που ωφελεί τα στελέχη ιδιωτικών κεφαλαίων.

Ο Τραμπ έχει υποστηρίξει την ιδέα, η οποία αποτελεί εδώ και καιρό στόχο των Δημοκρατικών, συμπεριλαμβανομένου του πρώην προέδρου Μπαράκ Ομπάμα. «Απολύτως θα πρέπει να φορολογήσουμε τα μερίδια επί των συναλλαγών», είπε ο Ντίμον. Ερωτηθείς αν θα σκεφτόταν να θέσει υποψηφιότητα για κάποιο αξίωμα, ο 69χρονος τραπεζίτης απάντησε ότι θα το έκανε «αν πίστευα ότι μπορούσα πραγματικά να κερδίσω, κάτι που δεν νομίζω ότι μπορούσα».