Με τιμή στόχο στα 58 ευρώ αρχίζει η BNP Paribas την κάλυψη Metlen, επίπεδο που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 25%, βλέποντας μάλιστα σημαντικά περιθώρια re-rating, για έναν όμιλο που διαπραγματεύεται με discount έναντι των ομοειδών της.
Όπως εξηγεί η BNP Paribas, η Metlen έχει «ρίζες« στα μέταλλα και την εξόρυξη και λειτουργεί τη μόνη ολοκληρωμένη μονάδα παραγωγής αλουμινίου στην Ευρώπη. Η παραγωγή αλουμινίου απαιτεί πολλή ενέργεια, γεγονός που οδήγησε την εταιρεία να επεκταθεί στην παραγωγή και διανομή ενέργειας. Κατά τη γαλλική τράπεζα, αυτή η καθετοποίηση δημιουργεί ευκαιρίες συνέργειας και δυνατότητα εκμετάλλευσης της μεταβλητότητας της αγοράς. Η εταιρεία εδρεύει στην Αθήνα και σκοπεύει να εισαχθεί στο χρηματιστήριο του Λονδίνου στις 4 Αυγούστου, με την κεφαλαιοποίησή της θα την κατατάσσει εντός του δείκτη FTSE 100.
Επενδυτικό πρόγραμμα για ευρεία ανάπτυξη
Η BNP Paribas αναμένει σημαντικές επενδύσεις στους τομείς Ενέργειας και Μετάλλων για ισχυρή ανάπτυξη. Στα μέταλλα, ο σχεδιασμός περιλαμβάνει αλουμίνα, εξοπλισμό μεταλλουργίας, εξόρυξη γαλλίου και ανάκτηση μετάλλων από κυκλική οικονομία. Στην ενέργεια, η Metlen επεκτείνεται στο χαρτοφυλάκιο ΑΠΕ (κυρίως φωτοβολταϊκά).
Η επέκταση στην παραγωγή ενέργειας μπορεί να μειώσει το κόστος και να ενισχύσει την κερδοφορία, με την BNP Paribas να βλέπει προοπτική από την αποθήκευση ενέργειας στην Ελλάδα, αν και δεν περιλαμβάνεται στις προβλέψεις της.
Ειδικότερα, προβλέπει 13% ετήσιο ρυθμό αύξησης EBITDA (2024–2028), υποστηριζόμενο εξίσου από τις δραστηριότητες Ενέργειας και Μετάλλων. Η χαμηλή αποτίμηση της εταιρείας υποδηλώνει επαναξιολόγηση, καθώς διαπραγματεύεται με discount έναντι των άλλων εταιρειών του κλάδου, με τη σύσταση να είναι outperform.
