Τράπεζες: Αλλάζουν με εξαγορές τον ασφαλιστικό χάρτη

Η σχέση που έχουν οι τράπεζες με τον ασφαλιστικό τομέα έχει περάσει από διάφορες φάσεις τις τελευταίες δεκαετίες. Για αρκετά χρόνια πριν από την είσοδο της χώρας στο ευρώ, τα ιστορικά σχήματα στο εγχώριο banking διέθεταν θυγατρικές με αξιόλογα μερίδια, που ανταγωνίζονταν ανεξάρτητες εταιρείες ελληνικών συμφερόντων, αλλά και διεθνείς ομίλους.

Η δομή αυτή άρχισε να αλλάζει σταδιακά μετά το 2000, με καθυστέρηση, είναι η αλήθεια, σε σύγκριση με την υπόλοιπη Ευρώπη. Οπως επισημαίνει πηγή από τον κλάδο, οι τράπεζες της Γηραιάς Ηπείρου που είχαν αρχικώς επενδύσει σε ένα μοντέλο προσφοράς όλων των χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών μέσω δικών τους εταιρειών, ξεκίνησαν σε εκείνη τη συγκυρία την αναθεώρησή του. Κι αυτό διότι οι κανονιστικές απαιτήσεις πλέον τιμωρούσαν τις μη τραπεζικές δραστηριότητες, οδηγώντας εν τέλει σε δέσμευση κεφαλαίων που απέφερε χαμηλότερες αποδόσεις σε σύγκριση με τις παραδοσιακές εργασίες.

Το bancassurance κατέστη μονόδρομος

Αλλαγή μοντέλου για τις τράπεζες

Ετσι, αποεπένδυσαν σε μεγάλο βαθμό από τον κλάδο και στράφηκαν στο bancassurance, τη διάθεση δηλαδή προγραμμάτων συνεργαζόμενων ασφαλιστικών επιχειρήσεων έναντι προμήθειας, μέσω των υφιστάμενων υποδομών τους, χωρίς επιπλέον λειτουργικά κόστη, κινδύνους και κεφαλαιακές προϋποθέσεις. Εντός συνόρων κινήσεις προς αυτή την κατεύθυνση είδαμε λίγα χρόνια αργότερα.

Οι πρώτες πωλήσεις θυγατρικών από ελληνικές τράπεζες, με αγοραστές κραταιούς ξένους ασφαλιστικούς ομίλους, καταγράφηκαν τη διετία 2007-2008. Με το ξέσπασμα της κρίσης, μετά τη χρεοκοπία του Ελληνικού Δημοσίου, οι τράπεζες προχώρησαν σε αναγκαστικές ρευστοποιήσεις για την ενίσχυση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας και τον περιορισμό του ρίσκου τους, στη βάση των πλάνων μετασχηματισμού που συμφωνήθηκαν με την Επιτροπή Ανταγωνισμού της Κομισιόν. Το bancassurance με τον τρόπο αυτόν κατέστη μονόδρομος.

Η νέα τάση από τις τράπεζες με τις ασφαλιστικές

Η εξυγίανση ωστόσο του ελληνικού τραπεζικού τομέα και η επιστροφή του στην κανονικότητα ήλθε σε μία περίοδο νέας αντιστροφής των τάσεων διεθνώς. Οι μεγάλοι όμιλοι στην Ευρώπη την τελευταία 5ετία επενδύουν εκ νέου στον ασφαλιστικό κλάδο, προχωρώντας σε σημαντικές εξαγορές.

Τα πλεονεκτήματα εν προκειμένω είναι σημαντικά:

1 Διαφοροποιούνται τα έσοδα και μειώνεται η εξάρτησή τους από τις μεταβολές στη νομισματική πολιτική.

2 Υπάρχει καλύτερη προβλεψιμότητα για τις ταμειακές ροές που μπορούν να εξασφαλίσουν, και οι οποίες οδηγούν σε ενίσχυση της αποδοτικότητας.

3 Η διάθεση των προϊόντων, πέραν των συνεργαζόμενων πρακτόρων, που αποτελούν ένα ακόμη κανάλι προς αξιοποίηση, γίνεται και από το υφιστάμενο δίκτυο, φυσικό και ψηφιακό, χωρίς επιπλέον λειτουργικό κόστος.

4 Τα τραπεζικά και τα ασφαλιστικά προϊόντα είναι σε πολλές περιπτώσεις συμπληρωματικά, ευνοώντας τις σταυροειδείς πωλήσεις.

5 Οι εποπτικές αρχές έχουν αλλάξει το πλαίσιο με τρόπο που περιορίζει την κεφαλαιακή επίπτωση σε χρηματοπιστωτικούς ομίλους που επενδύουν στον ασφαλιστικό τομέα (Danish Compromise). Σε αντίθεση δηλαδή με το παρελθόν, δίνεται κίνητρο για τέτοιες κινήσεις.

Οι κινήσεις στην εγχώρια αγορά

Οι ελληνικές τράπεζες πάντως έχουν έναν ακόμη λόγο που καθιστά συμφέρουσα την τοποθέτησή τους στην ασφαλιστική αγορά, με τη χρήση μέρους των ισχυρών κεφαλαιακών μαξιλαριών που έχουν πλέον δημιουργήσει. Πρόκειται για τα μεγαλύτερα περιθώρια ανάπτυξης που εμφανίζει ο εγχώριος τομέας, σε σύγκριση με τη σαφώς πιο ώριμη εδώ και πολλά χρόνια ευρωπαϊκή αγορά.

Ο ρόλος της ιδιωτικής ασφάλισης, τόσο στο συνταξιοδοτικό σύστημα όσο και για την κάλυψη κινδύνων πάσης φύσεως, που σε πολλές περιπτώσεις καθίσταται πλέον υποχρεωτική, κατά πάσα βεβαιότητα θα καταγράψει σημαντική αύξηση την επόμενη 5ετία στην Ελλάδα.

Προς αυτή την κατεύθυνση οι συστημικοί όμιλοι έχουν ήδη ολοκληρώσει ή δρομολογήσει επεκτατικές κινήσεις:

Τράπεζα Πειραιώς: Η πρώτη ήλθε από την Τράπεζα Πειραιώς με την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής από το CVC, που προηγουμένως την είχε αποκτήσει από την Εθνική Τράπεζα, στο πλαίσιο του πλάνου μετασχηματισμού της τελευταίας. Η συναλλαγή ολοκληρώθηκε στο τέλος του 2025. Φέτος θα κλείσει η αναδιοργάνωση της εταιρείας και η πλήρης ένταξή της στο δίκτυο της Πειραιώς. Στα τέλη αυτού του μήνα η τράπεζα θα παρουσιάσει τους επικαιροποιημένους στόχους της τριετίας 2026-2028, που θα λαμβάνουν υπόψη και τη συγκεκριμένη εξαγορά. Στόχος της είναι ο διπλασιασμός της κερδοφορίας της ασφαλιστικής εταιρείας μέσα στα επόμενα 2 έτη.

Eurobank: Ακολούθησε πέρυσι με την υπογραφή συμφωνίας για την απόκτηση στην ελληνική αγορά του 80% της Eurolife FFH Life Insurance, στην οποία ήδη κατέχει το 20%. Η συναλλαγή θα αυξήσει τα έσοδα από προμήθειες του ομίλου κατά περίπου 12%, με τη συμβολή των εργασιών στους τομείς της διαχείρισης κεφαλαίων και των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων να διαμορφώνεται σε ποσοστό άνω του 30% επί του συνολικού μη έντοκου εισοδήματος. Ταυτόχρονα, η Eurobank έχει πλέον ισχυρή παρουσία στον ασφαλιστικό τομέα στην Κύπρο, μετά την εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας, που διαθέτει θυγατρική, και της CNP Insurance, τις οποίες θα συγχωνεύσει.

Alpha Bank: Διατηρεί το 49% της AlphaLife, που δραστηριοποιείται στον κλάδο ζωής, μετά την πώληση του 51% στον βασικό της μέτοχο και στρατηγικό εταίρο, UniCredit. Παράλληλα, σε ισχύ βρίσκεται αποκλειστική συνεργασία με την Generalli, που αποτελεί συνέχεια της ΑΧΑ, η οποία είχε αποκτήσει το 2008 την Alpha Ασφαλιστική. Τέλος, στην Κύπρο συμφώνησε πρόσφατα για την απόκτηση πλειοψηφικού ποσοστού της Universal Life και του 100% της Altius Insurance, τις οποίες θα ενοποιήσει. Σύμφωνα με πληροφορίες, δεν υπάρχει στον σχεδιασμό της άλλη εξαγορά στον τομέα. Οι νέοι στόχοι της Alpha Bank, μετά τις κινήσεις αυτές, θα παρουσιαστούν αναλυτικά στο επερχόμενο Investor Day.

Εθνική Τράπεζα: Η αγορά αναμένει την κίνησή της, η οποία μετά τη λύση της συνεργασίας της με την Εθνική Ασφαλιστική, καλείται να βρει τον επόμενο σύμμαχό της στον κλάδο. Ορισμένες πηγές εκτιμούν ότι οι ανακοινώσεις για το deal που δουλεύει αρκετούς μήνες η διοίκησή της θα γίνουν μέσα στον Φεβρουάριο. Αυτό, κατά τα φαινόμενα, θα προβλέπει και μετοχική σχέση με την ασφαλιστική εταιρεία που θα επιλεγεί.

Πηγή: ΕΝΤΥΠΗ ΕΚΔΟΣΗ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟΣ ΤΑΧΥΔΡΟΜΟΣ (ΟΤ) – ΤΟ ΒΗΜΑ ΤΗΣ ΚΥΡΙΑΚΗΣ