Στην αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της CrediaBank, προχώρησε η Moody’s, μετά την πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 300 εκατ. ευρώ, ενώ παράλληλα μετέβαλε τις προοπτικές της τράπεζας σε «σταθερές» από «θετικές».
Συγκεκριμένα, ο οίκος αναβάθμισε τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση καταθέσεων της τράπεζας σε Ba1 από Ba2, καθώς και τη Βασική Πιστοληπτική Αξιολόγηση (BCA) και την προσαρμοσμένη BCA σε ba3 από b1. Επιπλέον, αναβαθμίστηκαν οι αξιολογήσεις κινδύνου αντισυμβαλλομένου (CRR) σε Baa3/P-3 από Ba1/NP, καθώς και οι αντίστοιχες εκτιμήσεις (CR Assessment) σε Baa3(cr)/P-3(cr).
Παράλληλα, η Moody’s αναβάθμισε τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης Tier 2 σε B1 από B2 και των τίτλων Additional Tier 1 (AT1) σε B3(hyb) από Caa1(hyb), ενώ διατήρησε αμετάβλητη τη βραχυπρόθεσμη αξιολόγηση καταθέσεων στο NP.
Αύξηση κεφαλαίου και εξαγορά στη Μάλτα
Η απόφαση της Moody’s έρχεται σε συνέχεια της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της CrediaBank κατά 300 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων το 20% καλύφθηκε από Έλληνες επενδυτές και το 80% από διεθνείς.
Τα νέα κεφάλαια θα χρηματοδοτήσουν την αναπτυξιακή στρατηγική της τράπεζας, μεταξύ άλλων και την εξαγορά ποσοστού 70% της HSBC Bank Malta, έναντι 200 εκατ. ευρώ, καθώς και άλλες στρατηγικές συνεργασίες.
Η Moody’s επισημαίνει τη βελτίωση της επαναλαμβανόμενης κερδοφορίας της τράπεζας
Βελτίωση κεφαλαιακής επάρκειας και προοπτικών
Σύμφωνα με τον οίκο, η αναβάθμιση της BCA αντανακλά τη σημαντική ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας μετά την αύξηση κεφαλαίου, αλλά και τις αναμενόμενες βελτιώσεις στα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη, λόγω της επικείμενης εξαγοράς στη Μάλτα.
Η τράπεζα αναμένεται να ωφεληθεί από μεγαλύτερη διαφοροποίηση σε έσοδα και ενεργητικό, καθώς και από την παρουσία της σε άλλη χώρα της Ευρωπαϊκής Ένωσης. Παράλληλα, εκτιμάται ότι θα ενισχύσει την κερδοφορία της και τη θέση της στην αγορά, μειώνοντας την εξάρτησή της από την ελληνική αγορά.
Η κεφαλαιακή της θέση ενισχύεται σημαντικά, με τον δείκτη CET1 να εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 18,1% σε αυτόνομη βάση, ή περίπου στο 15,5% μετά την ενσωμάτωση της HSBC Malta. Το επίπεδο αυτό θεωρείται επαρκές για την υλοποίηση της αναπτυξιακής στρατηγικής και την απορρόφηση πιθανών ζημιών.
Κερδοφορία και ποιότητα ενεργητικού
Η Moody’s επισημαίνει επίσης τη βελτίωση της επαναλαμβανόμενης κερδοφορίας της τράπεζας, με τα προ προβλέψεων έσοδα να αυξάνονται κατά περίπου 88% το 2025, κυρίως λόγω της σημαντικής αύξησης των εσόδων από προμήθειες.
Παράλληλα, το κόστος παραμένει σχετικά υψηλό, αν και μειωμένο, με τον δείκτη κόστους προς έσοδα να διαμορφώνεται στο 62% το 2025 από 71% το 2024.
Η ποιότητα του ενεργητικού έχει επίσης βελτιωθεί, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να υποχωρεί στο 2,9% στο τέλος του 2025 και τη δημιουργία νέων προβληματικών δανείων να παραμένει πολύ χαμηλή.
Κίνδυνοι και προκλήσεις
Ωστόσο, η αξιολόγηση λαμβάνει υπόψη και ορισμένους κινδύνους, όπως η ταχεία πιστωτική επέκταση, ζητήματα εταιρικής διακυβέρνησης και οι προκλήσεις από την εξαγορά της HSBC Malta.
Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται η διαχείριση φήμης, η διατήρηση πελατών και προσωπικού, καθώς και η δημιουργία αποτελεσματικών διασυνοριακών δομών διοίκησης και η επίτευξη συνεργειών.
Σταθερές προοπτικές
Η Moody’s εξηγεί ότι οι «σταθερές» προοπτικές αντικατοπτρίζουν την ισορροπία μεταξύ της αναμενόμενης βελτίωσης των οικονομικών μεγεθών και των κινδύνων που συνδέονται με την ολοκλήρωση και ενσωμάτωση της εξαγοράς εντός των επόμενων 12-18 μηνών.
Παράγοντες μελλοντικών αξιολογήσεων
Περαιτέρω αναβάθμιση θα μπορούσε να προκύψει από την επιτυχή ενσωμάτωση της HSBC Malta και την επιβεβαίωση των αναμενόμενων οφελών της συναλλαγής.
Αντίθετα, πιθανή υποβάθμιση θα μπορούσε να προκύψει σε περίπτωση καθυστερήσεων ή προβλημάτων στην υλοποίηση της εξαγοράς, αδυναμιών στη διαχείριση της διεθνούς επέκτασης ή επιδείνωσης της ποιότητας του ενεργητικού στην Ελλάδα, ιδίως λόγω της έντονης πιστωτικής ανάπτυξης των τελευταίων ετών.
