Lululemon: Μπροστά σε δυσοίωνες προβλέψεις μετά την κατάρρευση της μετοχής κατά 81%

Ούτε γρήγορη ούτε εύκολη προβλέπεται η ανάκαμψη της Lululemon Athletica Inc, καθώς η εταιρεία αθλητικών ενδυμάτων χάνει μερίδιο αγοράς έναντι των ανταγωνιστών της και αντιμετωπίζει ολοένα και μεγαλύτερη πτώση των πωλήσεων, σύμφωνα με την BMO Capital Markets, η οποία ξεκίνησε αυτή την εβδομάδα την κάλυψη της μετοχής με αξιολόγηση «υποδεέστερη της αγοράς».

Αναλυτές με επικεφαλής την Kelly Crago υποστηρίζουν ότι η αδύναμη τριμηνιαία έκθεση της εταιρείας με έδρα το Βανκούβερ και οι μειωμένες προοπτικές για ολόκληρο το έτος αποκάλυψαν μια επιχείρηση που αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα.

Οι αδυναμίες της Lululemon

Οι επιδόσεις σε περιφερειακό επίπεδο επιδεινώνονται σε ολόκληρη την Αμερική και την Κίνα, καθώς νεοεμφανιζόμενες μάρκες όπως η Alo και η Vuori κερδίζουν έδαφος μεταξύ των νεότερων καταναλωτών.

Ο στόχος τιμής των 70 δολαρίων που έθεσε η Crago – ο δεύτερος χαμηλότερος στην Wall Street, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg – προϋποθέτει πτώση περίπου 28% σε σχέση με το κλείσιμο της μετοχής την Πέμπτη.

«Ο κινητήρας των προϊόντων που τροφοδοτούσε αυτή την εταιρεία για χρόνια έχει ξεπεραστεί, καθώς πρόκειται για μια πολύ πιο ανταγωνιστική κατηγορία όπου η μόδα «athleisure» έχει χάσει την δημοτικότητά της», δήλωσε η Crago σε συνέντευξή της, προσθέτοντας ότι «η έλλειψη συνάφειας της Lululemon με τον καταναλωτή αντανακλάται στα αριθμητικά στοιχεία».

Η πρόβλεψη της BMO είναι απλώς η πιο πρόσφατη αρνητική εκτίμηση για την εταιρεία λιανικής, η οποία έχει υποβαθμιστεί από τουλάχιστον τέσσερις χρηματιστηριακές εταιρείες από τον Ιούνιο και διαθέτει επί του παρόντος έξι αξιολογήσεις που ισοδυναμούν με «πώληση», 29 «διακράτηση» και δύο «αγορά», σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.

Ενώ ο μέσος στόχος τιμής των περίπου 100 δολαρίων βρίσκεται κοντά στο επίπεδο στο οποίο διαπραγματεύονταν οι μετοχές κατά το κλείσιμο της Πέμπτης, η μετοχή έχει υποχωρήσει κατά 53% φέτος και βρίσκεται σε επίπεδο χαμηλότερο κατά περισσότερο από 80% σε σχέση με το ιστορικό υψηλό του Δεκεμβρίου 2023.

Περιβάλλον επενδύσεων

Το επενδυτικό κλίμα για τη Lululemon έχει επιδεινωθεί φέτος, με τις συγκρίσιμες πωλήσεις να βρίσκονται σε αρνητικό έδαφος και τους επενδυτές να απομακρύνονται μαζικά από τις μετοχές εταιρειών αθλητικών ενδυμάτων λόγω της αδυναμίας σε ολόκληρο τον κλάδο, συμπεριλαμβανομένων ανταγωνιστών όπως η Nike Inc. και η Under Armour Inc.

Η BMO προβλέπει περαιτέρω δυσκολίες για τη Lululemon, καθώς η ανάπτυξη της αγοράς athleisure επιβραδύνεται και η κλασική μόδα, όπως το τζιν, κάνει την επανεμφάνισή της. Η ομάδα του Crago προβλέπει κέρδη ανά μετοχή 6,35 δολάρια για το οικονομικό έτος 2027 για τον λιανοπωλητή, πολύ κάτω από την πρόβλεψη συναίνεσης του Bloomberg για 9,67 δολάρια. Η πρόβλεψη αντανακλά την άποψη της BMO ότι η εταιρεία θα χρειαστεί να μειώσει τις τιμές ή να ρευστοποιήσει εμπορεύματα για να αναζωογονήσει τη ζήτηση, κάτι που θα ασκήσει επίσης πίεση στα περιθώρια κέρδους.

«Η πώληση κολάν των 110 δολαρίων αποτελεί τη βασική πηγή εσόδων της εταιρείας· γι’ αυτό και τα περιθώρια κέρδους της είναι τόσο υψηλά», δήλωσε ο Crago. «Εάν ο καταναλωτής δεν δίνει προτεραιότητα σε αυτή την κατηγορία προϊόντων, θα ασκηθεί πίεση στις τιμές».

Η Heidi O’Neill, νέα CEO της Lululemon

Η επόμενη κίνηση

Ο διευθύνων σύμβουλος της Lululemon, Calvin McDonald, παραιτήθηκε μετά την επιβράδυνση των πωλήσεων στις ΗΠΑ, τη μείωση της τιμής της μετοχής της εταιρείας κατά σχεδόν 50% σε σχέση με το προηγούμενο έτος και την έντονη δημόσια πίεση από τον ιδρυτή Chip Wilson.

Τον Απρίλιο του 2026, η Lululemon ανακοίνωσε την Heidi O’Neill, την καταξιωμένη brand builder, ως την επόμενη Διευθύνουσα Σύμβουλο. Η Heidi ανέλαβε καθήκοντα Διευθύνουσας Συμβούλου και εντάχθηκε στο Διοικητικό Συμβούλιο την Τρίτη 8 Σεπτεμβρίου 2026, και έχει έδρα το Βανκούβερ της Βρετανικής Κολομβίας, στα παγκόσμια κεντρικά γραφεία της εταιρείας.

Προτεραιότητά της αποτελεί η σταθεροποίηση της συνεχιζόμενης πτώσης των πωλήσεων και η αποκατάσταση της εικόνας της μάρκας μετά από ορισμένες πολύκροτες αντιπαραθέσεις, μεταξύ των οποίων ένα ατυχές περιστατικό με διαφανή κολάν και η αρνητική αντίδραση που προκάλεσε μια εκδήλωση γιόγκα στο Σινικό Τείχος.

Όπως δήλωσε η εταιρεία «το επόμενο κεφάλαιο επιτυχίας της Lululemon απαιτεί έναν ηγέτη που κατανοεί τη διασταύρωση της καινοτομίας προϊόντων, του σχεδιασμού και της σύνδεσης με τους καταναλωτές. Η εμπειρία της Heidi βασίζεται ακριβώς σε αυτό, με ένα ισχυρό ιστορικό μετασχηματισμού και ανάπτυξης εμπορικών σημάτων σε μεγάλη κλίμακα, παρέχοντας πρωτοποριακές ιδέες και πρωτοβουλίες, και λειτουργώντας ως έμπειρος παράγοντας αλλαγής. Οι μοναδικές της δεξιότητες, ο βαθύς σεβασμός για την επωνυμία lululemon και οι συστάσεις από συναδέλφους, ομοτίμους και άμεσους υφισταμένους την διέκριναν ξεκάθαρα κατά τη διάρκεια της διαδικασίας αναζήτησης του Διοικητικού Συμβουλίου».