Μια νέα γενιά κρυπτονομισμάτων υψηλής απόδοσης επεκτείνει την ανάληψη κινδύνων με νέες μορφές δανείων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, τρία χρόνια αφότου η κατάρρευση της αγοράς πυροδότησε ένα κύμα αφερεγγυοτήτων για τους δανειστές σε ολόκληρο τον κλάδο.
Για παράδειγμα, όπως γράφουν οι Financial Times, ένας δανειστής με έδρα το Σαν Φρανσίσκο, ονόματι Divine Research, αναφέρει ότι έχει χορηγήσει περίπου 30.000 μη εξασφαλισμένα βραχυπρόθεσμα δάνεια από τον Δεκέμβριο, σε συνεργασία με την ομάδα κρυπτογράφησης World του επικεφαλής της OpenAI, Σαμ Άλτμαν, για τον εντοπισμό δανειοληπτών.
Ο λεγόμενος χειμώνας των κρυπτονομισμάτων που ακολούθησε διήρκεσε σχεδόν δύο χρόνια
Ο δανεισμός σε κρυπτονομίσματα —ένα εξαιρετικά επικίνδυνο κομμάτι της αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων— εκτοξεύτηκε το 2022, μετά την πτώση των τιμών των κρυπτονομισμάτων που πυροδότησε μια σειρά από αθετήσεις και πτωχεύσεις, με αποκορύφωμα την κατάρρευση του χρηματιστηρίου FTX.
Ο λεγόμενος χειμώνας των κρυπτονομισμάτων που ακολούθησε διήρκεσε σχεδόν δύο χρόνια. Ωστόσο, η απροκάλυπτη υιοθέτηση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων από τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ έχει επαναφέρει τους επενδυτές στην αγορά. Η τιμή του bitcoin έχει εκτοξευθεί σε ιστορικά υψηλά και μεγάλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως η JPMorgan εξετάζουν το ενδεχόμενο να ασχοληθούν με τον δανεισμό σε κρυπτονομίσματα.
Μικροδάνεια
«Δανείζουμε σε απλούς ανθρώπους όπως καθηγητές λυκείου, πωλητές φρούτων… ουσιαστικά οποιοσδήποτε έχει πρόσβαση στο διαδίκτυο μπορεί να έχει πρόσβαση στα κεφάλαιά μας», δήλωσε στους Financial Times ο ιδρυτής της Divine, Ντιέγκο Εστεβέζ. «Πρόκειται για μικροχρηματοδότηση με στεροειδή».
Η Divine προσφέρει δάνεια αξίας μικρότερης των 1.000 δολαρίων στο stablecoin USDC της Circle — ένα κρυπτο-περιουσιακό στοιχείο που αντιστοιχεί στην αξία του δολαρίου ΗΠΑ — σε καταναλωτές που αντιμετωπίζουν οικονομικές δυσκολίες, κυρίως στο εξωτερικό. Περιγράφει τους δανειολήπτες της ως υποεξυπηρετούμενους από «παραδοσιακούς θεσμούς».
Ο μη εξασφαλισμένος δανεισμός είναι εγγενώς επικίνδυνος, επειδή δεν υπάρχουν διαθέσιμα περιουσιακά στοιχεία για την αναπλήρωση των ζημιών σε περίπτωση αθέτησης των υποχρεώσεων
«Τοκογλυφία»;
Χρησιμοποιεί το σύστημα σάρωσης ίριδας της Altman για να βεβαιωθεί ότι οι δανειολήπτες που αθετούν τα δάνειά τους δεν μπορούν να δημιουργήσουν νέο λογαριασμό. Τα δάνεια συνοδεύονται ως επί το πλείστον από σταθερά επιτόκια μεταξύ 20 και 30%.
Μεταξύ των ανταγωνιστών της Divine είναι η κρυπτοομάδα 3Jane, η οποία τον Ιούνιο έλαβε 5,2 εκατομμύρια δολάρια σε αρχική χρηματοδότηση από την ομάδα επιχειρηματικών κεφαλαίων Paradigm — η οποία προηγουμένως είχε επενδύσει σε FTX.
Η νεοσύστατη επιχείρηση ήδη επεκτείνει μη εξασφαλισμένες πιστωτικές γραμμές USDC στο blockchain Ethereum. Η 3Jane αναφέρει ότι οι δανειολήπτες πρέπει να επιδείξουν «επαληθεύσιμες αποδείξεις» κρυπτονομισμάτων, τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων ή μελλοντικών ταμειακών ροών για να υποστηρίξουν το δάνειο, αλλά δεν χρειάζεται να παραδώσουν καμία εγγύηση.
Ο μη εξασφαλισμένος δανεισμός είναι εγγενώς επικίνδυνος, επειδή δεν υπάρχουν διαθέσιμα περιουσιακά στοιχεία για την αναπλήρωση των ζημιών σε περίπτωση αθέτησης των υποχρεώσεων ενός δανειολήπτη. Ωστόσο, αντιπροσωπεύει μια τεράστια ευκαιρία για τη βιομηχανία κρυπτονομισμάτων, λένε οι ειδικοί.
Οι πιστωτικές συναλλαγές στο blockchain είναι επαληθεύσιμες και μόνιμες, αλλά οι επικριτές υποστηρίζουν ότι τα ζητήματα ανωνυμίας και επιβολής περιορίζουν την ελκυστικότητα της τεχνολογίας.
Τα αθετημένα δάνεια στο πλαίσιο του πρωτοκόλλου 3Jane πωλούνται σε αμερικανικές εταιρείες είσπραξης οφειλών.
Η 3Jane αναπτύσσει επίσης μια νέα πλατφόρμα δανεισμού που θα περιλαμβάνει πράκτορες τεχνητής νοημοσύνης, προγράμματα που μπορούν να εκτελούν εργασίες βάσει οδηγιών χρήστη. Αυτοί οι πράκτορες θα είναι «προγραμματικά υποχρεωμένοι να ακολουθούν τις συμβατικές υποχρεώσεις χρέους» και ως εκ τούτου θα μπορούν να δανείζονται «με πολύ χαμηλότερα επιτόκια», λέει η 3Jane.
