Dillard’s: Πηγαίνει κόντρα στο ρεύμα αγοράζοντας εμπορικά κέντρα

Σε μια εποχή που μεγάλες αλυσίδες πολυκαταστημάτων, όπως οι JCPenney και Macy’s, εκποιούν τα ακίνητά τους, η Dillard’s ακολουθεί την αντίθετη στρατηγική, προχωρώντας σε στοχευμένες εξαγορές. Η εταιρεία απέκτησε πρόσφατα το εμπορικό κέντρο Longview στο Τέξας, επιβεβαιώνοντας τη διαφορετική της προσέγγιση σε σχέση με τον υπόλοιπο κλάδο.

Η αλυσίδα πολυκαταστημάτων, μαζί με έναν συνεργάτη της, κατέβαλε 34 εκατομμύρια δολάρια για την απόκτηση του εμπορικού κέντρου, ηλικίας 47 ετών, το οποίο βρίσκεται στην πόλη Longview. Σύμφωνα με πηγές της Wall Street Journal, η κίνηση αυτή υποκινήθηκε τόσο από την ελκυστική τιμή του ακινήτου όσο και από το μακροχρόνιο ενδιαφέρον του Διευθύνοντος Συμβούλου, Μπιλ Ντίλαρντ, για το συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο.

Ένας επιπλέον λόγος για την εξαγορά ήταν η πρόθεση της Dillard’s να διασφαλίσει ότι το εμπορικό κέντρο δεν θα περιέλθει στην κατοχή αφερέγγυων διαχειριστών. «Υπάρχουν ορισμένοι κακοί παράγοντες στον κλάδο που αγοράζουν εμπορικά κέντρα», δήλωσε στην WSJ ο Κρις Τζόνσον, αναπληρωτής οικονομικός διευθυντής της Dillard’s. «Δεν πληρώνουν τους λογαριασμούς κοινής ωφέλειας, δεν πληρώνουν φόρους ακίνητης περιουσίας. Κάθε εμπορικό κέντρο που κατέχουν φθείρεται», πρόσθεσε, χωρίς ωστόσο να τους κατονομάσει.

Τα τελευταία χρόνια, καθώς οι αξίες των εμπορικών κέντρων έχουν υποχωρήσει σημαντικά, ορισμένοι επενδυτές έχουν αναδειχθεί σε βασικούς αγοραστές, αποκτώντας τα πιο αδύναμα ακίνητα που πωλούνται από παραδοσιακές εταιρείες του κλάδου. Μεταξύ των πιο δραστήριων αγοραστών είναι η Kohan Retail Investment Group και η Namdar Realty Group, οι οποίες έχουν αποκτήσει εμπορικά κέντρα σε ιδιαίτερα χαμηλές τιμές σε όλες τις ΗΠΑ.

Ωστόσο, οι πρακτικές των εταιρειών αυτών έχουν προκαλέσει αντιδράσεις. Δημοτικοί αξιωματούχοι έχουν ασκήσει κριτική, και σε ορισμένες περιπτώσεις έχουν κινηθεί νομικά εναντίον της Kohan και της Namdar, με την κατηγορία ότι, ενώ συνεχίζουν να εισπράττουν ενοίκια, αφήνουν τα ακίνητά τους να παρακμάζουν.

Οι ιδοκτήτες παραμελούν τα εμπορικά κέντρα

Οι λιανοπωλητές έχουν παραπονεθεί, αλλά οι περισσότεροι έχουν την επιλογή να μετακομίσουν σε νέο εμπορικό κέντρο όταν λήξουν τα μισθωτήρια συμβόλαιά τους. Αντιθέτως, τα πολυκαταστήματα συνήθως κατέχουν τον κεντρικό χώρο που καταλαμβάνουν και η τύχη τους είναι επομένως πιο βαθιά συνδεδεμένη με την ιδιοκτησία εγκαταλελειμμένων εμπορικών κέντρων.

«Μπορεί να έχει αρνητικό αντίκτυπο σε εμάς», είπε ο Τζόνσον. «Τα καταστήματά μας εξακολουθούν να είναι καλά. Αλλά είναι απλώς μια πολύ καλύτερη εμπειρία αγορών αν διατηρούν το εμπορικό κέντρο».

Οι αγορές κλειστών εμπορικών κέντρων από αλυσίδες καταστημάτων είναι σπάνιες αλλά όχι ανήκουστες. Νωρίτερα φέτος, η Walmart αγόρασε το Monroeville Mall κοντά στο Πίτσμπουργκ για 34 εκατομμύρια δολάρια. Η Home Depot αγόρασε την Charlottesville Fashion Square στη Βιρτζίνια το 2022.

Τα πολυκαταστήματα έπαιξαν αναπόσπαστο ρόλο στην κατασκευή και την ιδιοκτησία εμπορικών κέντρων όταν η ανάπτυξη αυτών των ακινήτων ξεκίνησε τη δεκαετία του 1960, δήλωσε στην WSJ ο βετεράνος σύμβουλος ακινήτων Πίτερ Γκέρνι. Αυτή η πρακτική έληξε στις αρχές της δεκαετίας του 1990 καθώς η κατασκευή εμπορικών κέντρων επιβραδύνθηκε και τα πολυκαταστήματα επικεντρώθηκαν στην ενίσχυση των προβληματικών επιχειρήσεων τους.

Λίγα πολυκαταστήματα στις μέρες μας έχουν τους πόρους για να αγοράσουν τα εμπορικά κέντρα που καταλαμβάνουν. Ο τομέας είναι από τους τομείς με τις πιο αδύναμες επιδόσεις στο λιανικό εμπόριο και χάνει πελάτες εδώ και χρόνια από εκπτωτικά καταστήματα, τα εξειδικευμένα καταστήματα και καταστήματα ηλεκτρονικών.

Πολλές αλυσίδες πολυκαταστημάτων κλείνουν καταστήματα σε εμπορικά κέντρα και επιδιώκουν να αποκομίσουν κέρδη πουλώντας τα ακίνητά τους. Το Macy’s στοχεύει να δημιουργήσει έως και 750 εκατομμύρια δολάρια από πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων μέχρι το τέλος του επόμενου έτους. Τον περασμένο μήνα, η εταιρεία ακινήτων JCPenney’s δήλωσε ότι θα πουλήσει 119 καταστήματα σε μια εταιρεία ιδιωτικών κεφαλαίων για περίπου 950 εκατομμύρια δολάρια.

Ποια είναι η Dillard’s

Το Dillard’s, ένας λιανοπωλητής ενδυμάτων μόδας που πουλάει ρούχα, καλλυντικά και είδη σπιτιού, αντιτίθεται σε αυτή την τάση. Η εισηγμένη στο χρηματιστήριο αλυσίδα με έδρα το Λιτλ Ροκ του Αρκάνσας, η οποία κατέχει την πλειονότητα των 272 καταστημάτων της, αρνήθηκε να σχολιάσει εάν θα πουλήσει κάποια ακίνητη περιουσία στο μέλλον ή θα αγοράσει ένα άλλο εμπορικό κέντρο.

Η Dillard’s διατηρεί μια πιστή πελατειακή βάση και έναν ισχυρό ισολογισμό, με περισσότερα από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε μετρητά στο τέλος του δεύτερου τριμήνου.

Αυτά τα μετρητά επέτρεψαν επίσης στην Dillard’s να αγοράσει το Longview Mall, το οποίο ήταν μέρος ενός χαρτοφυλακίου ακινήτων που αποσχίστηκε από την Simon Property Group σε μια νέα εταιρεία, την Washington Prime Group, το 2014.

Η Washington Prime Group πούλησε τα περισσότερα από τις αρκετές δεκάδες κλειστά εμπορικά κέντρα που εξακολουθούσε να κατέχει όταν βγήκε από την προστασία πτώχευσης το 2021. Αλλά η εταιρεία εντόπισε μια βασική ομάδα 14 κλειστών εμπορικών κέντρων που εξακολουθούν να λαμβάνουν έντονο ενδιαφέρον από αγοραστές και ενοικιαστές, καθώς και επενδυτές.

Το Longview Mall είναι ένα από αυτά τα ακίνητα, Εν μέρει λόγω της επιτυχίας του Dillard’s εκεί, δήλωσε στην WSJ ο Κρις Κόνλον, Διευθύνων Σύμβουλος του Washington Prime Group.

Η Trademark Property, συνεργάτης της Dillard στη συμφωνία, θα μισθώσει, θα διαχειριστεί και θα λειτουργήσει το Longview Mall.