Πάουελ: Η διπλή εντολή και η μείωση ως εργαλείο διαχείρισης κινδύνου

Η προσήλωση στη διπλή εντολή της Federal Reserve δηλαδή στη σταθερότητα των τιμών και στη μέγιστη απασχόληση διαπέρασε την τοποθέτηση αλλά και τις απαντήσεις του προέδρου της , Τζερόμ Πάουελ, στη συνέντευξη τύπου μετά την απόφαση της κεντρικής τράπεζας να μειώσει τα επιτόκια κατά 25 μονάδες βάσης.

Ο Πάουλ εξήγησε ότι αυξήθηκαν οι καθοδικοί κίνδυνοι στην αγορά εργασίας και αν και ο πληθωρισμός έχει αυξηθεί η ζυγαριά για τη σημερινή απόφαση έγειρε προς την εντολή για μέγιστη απασχόληση. Περιέγραψε μάλιστα τη μείωση ως έναν τρόπο για τον έλεγχο κινδύνου

«Μπορείτε να το θεωρήσετε, κατά κάποιον τρόπο, ως μείωση διαχείρισης κινδύνου» είπε χαρακτηριστικά. Αν και σε μια κατάσταση που και στις δύο πλευρές ενυπάρχει κίνδυνος δεν υπάρχει ακίνδυνο μονοπάτι, σημείωσε.

Η αγορά εργασίας

Πρόσφατα στοιχεία έδειξαν επιβράδυνση στην αγορά εργασίας, ενώ ο πληθωρισμός έχει αυξηθεί, είπε χαρακτηρίζοντας την κατάσταση ως ιδιαίτερη με την Επιτροπή να πρέπει να ισορροπήσει τον κίνδυνο και στις δυο πλευρές.

«Αν και το ποσοστό ανεργίας παραμένει χαμηλό, έχει αυξηθεί ελαφρώς, η αύξηση των θέσεων εργασίας έχει επιβραδυνθεί και οι κίνδυνοι για την απασχόληση έχουν ενισχυθεί, ενώ ταυτόχρονα ο πληθωρισμός έχει κινηθεί ανοδικά πρόσφατα και παραμένει σε σχετικά υψηλά επίπεδα» είπε χαρακτηριστικά.

«Ένα μεγάλο μέρος της πρόσφατης επιβράδυνσης στην αύξηση των θέσεων εργασίας οφείλεται στη μείωση της προσφοράς εργατικού δυναμικού, λόγω της μείωσης της μετανάστευσης και της χαμηλότερης συμμετοχής στην αγορά εργασίας.»

Ωστόσο, είναι επίσης αλήθεια ότι η ζήτηση για εργαζομένους έχει μειωθεί, επεσήμανε,

«Η ζήτηση εργασίας έχει μειωθεί και ο πρόσφατος ρυθμός δημιουργίας θέσεων εργασίας φαίνεται να είναι χαμηλότερος από το επίπεδο που απαιτείται για να διατηρηθεί σταθερό το ποσοστό ανεργίας».

Πρόσθεσε ότι η επιβράδυνση τόσο της προσφοράς όσο και της ζήτησης εργαζομένων είναι «ασυνήθιστη».

Πληθωρισμός

Αναφερόμενος στον πληθωρισμό εξήγησε ότι ορισμένα από τα πιο δυσοίωνα σενάρια για τον πληθωρισμό που αντιμετωπίζει η οικονομία έχουν εξασθενήσει.

«Πραγματικά, από τον Απρίλιο, κατά τη γνώμη μου, οι κίνδυνοι για υψηλότερο και πιο επίμονο πληθωρισμό έχουν πιθανώς μειωθεί ελαφρώς, και αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι η αγορά εργασίας έχει χαλαρώσει και η ανάπτυξη του ΑΕΠ έχει επιβραδυνθεί» υπογράμμισε ο κεντρικός τραπεζίτης,

Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, οι επενδυτές και τα στελέχη εταιρειών προσπαθούν να προβλέψουν πώς θα επηρεάσουν οι δασμοί του Trump την οικονομία των ΗΠΑ και την παγκόσμια οικονομία.

Ο πρόεδρος της Fed χαρακτήρισε την κατάσταση ρευστή.

«Οι αλλαγές στις κυβερνητικές πολιτικές συνεχίζουν να εξελίσσονται και οι επιπτώσεις τους στην οικονομία παραμένουν αβέβαιες. Οι υψηλότεροι δασμοί έχουν αρχίσει να ωθούν προς τα πάνω τις τιμές σε ορισμένες κατηγορίες αγαθών, αλλά οι συνολικές επιπτώσεις τους στην οικονομική δραστηριότητα και τον πληθωρισμό παραμένουν αβέβαιες. Μια λογική βασική υπόθεση είναι ότι οι επιπτώσεις στον πληθωρισμό θα είναι σχετικά βραχύβιες, μια εφάπαξ μεταβολή στο επίπεδο των τιμών. Ωστόσο, είναι επίσης πιθανό οι πληθωριστικές επιπτώσεις να είναι πιο διαρκείς. Και αυτό είναι ένας κίνδυνος που πρέπει να αξιολογηθεί και να αντιμετωπιστεί».

Ο Μίραν και η ανεξαρτησία της Fed

Όπως ήταν αναμενόμενο ρωτήθηκε για τον Στίβεν Μίραν, που  δεν παραιτήθηκε πλήρως από την προηγούμενη θέση του ως επικεφαλής του CEA (έχει πάρει άδεια απουσίας) και για το αν αυτό έχει επιπτώσεις στην ανεξαρτησία της Fed.

«Καλωσορίσαμε σήμερα ένα νέο μέλος της Επιτροπής, όπως κάνουμε πάντα, και η Επιτροπή παραμένει ενωμένη στην επιδίωξη των… διπλών στόχων της» είπε ο Πάουελ. Πίσω βέβαια από τον ουδέτερο τόνο του δεν βρίσκεται μόνο η προσπάθεια του κεντρικού τραπεζίτη να μην υπάρξει ίχνος πολιτικής χροιάς αλλά κρύβεται και μια απάντηση στην τρίτη εντολή, που ανέσυρε το νέο μέλος της Επιτροπής για την επιδίωξη μέτριων μακροπρόθεσμων επιτοκίων.

«Είμαστε απόλυτα προσηλωμένοι στη διατήρηση της ανεξαρτησίας μας. Πέρα από αυτό, δεν έχω να προσθέσω τίποτα άλλο».

Όταν ρωτήθηκε πώς μπορεί να διαβεβαιώσει τις αγορές ότι η Fed λαμβάνει αποφάσεις με βάση τις οικονομικές προοπτικές και όχι πολιτικές εκτιμήσεις, ο Πάουελ απάντησε ότι οι αποφάσεις της Fed βασίζονται σε δεδομένα.

«Είναι βαθιά ριζωμένο στην κουλτούρα μας να κάνουμε τη δουλειά μας με βάση τα δεδομένα που λαμβάνουμε και να μην λαμβάνουμε υπόψη τίποτα άλλο. Όλοι όσοι εργάζονται στη Fed πιστεύουν ακράδαντα σε αυτό» είπε χαρακτηριστικά.

«Δεν διατυπώνουμε καθόλου αυτά τα ερωτήματα ούτε τα εξετάζουμε από την άποψη των πολιτικών αποτελεσμάτων. Νομίζω ότι όταν φτάνεις σε ένα άλλο μέρος της Ουάσιγκτον, όλα εξετάζονται από τη σκοπιά του αν βοηθούν ή βλάπτουν αυτό το πολιτικό κόμμα, αυτόν τον πολιτικό… Και νομίζω ότι οι άνθρωποι δυσκολεύονται να πιστέψουν ότι δεν είναι καθόλου αυτός ο τρόπος με τον οποίο σκεφτόμαστε τα πράγματα στη Fed. Έχουμε μια πιο μακροπρόθεσμη προοπτική».

«Κάνουμε τη δουλειά μας ακριβώς όπως πάντα. Και οι άνθρωποι εκφράζουν τις απόψεις τους. Και έχουμε μια πραγματικά εξαιρετική συζήτηση γύρω από αυτά τα δύσκολα ζητήματα».

Ερωτηθείς για την αγωγή εναντίον της Κουκ είπε ότι θα ήταν «ακατάλληλο» να σχολιάσει την υπόθεση.

Δεν υπήρχε υποστήριξη για μια μεγάλη μείωση επιτοκίων

Αν και ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έχει υποστηρίξει ότι θέλει μια πιο δραστική μείωση των επιτοκίων ο Πάουελ εξήγησε ότι δεν υπήρχε μεγάλη υποστήριξη για μεγάλες μειώσεις των επιτοκίων στη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας.

«Δεν υπήρχε καθόλου ευρεία υποστήριξη για μείωση 50 μονάδων βάσης» είπε και πρόσθεσε «Νομίζω ότι τα τελευταία πέντε χρόνια έχουμε προβεί σε πολύ μεγάλες αυξήσεις και μειώσεις των επιτοκίων, και τείνουμε να το κάνουμε αυτό όταν θεωρούμε ότι η πολιτική είναι ακατάλληλη και πρέπει να προχωρήσουμε γρήγορα σε μια νέα κατεύθυνση. Αυτό δεν είναι καθόλου το αίσθημα που έχω τώρα, νομίζω ότι η πολιτική μας έχει λειτουργήσει σωστά μέχρι στιγμής φέτος».

Τέλος, όσον αφορά τα σχέδια του είπε ότι δεν έχει κάποιο νέο για το σχεδιάζει να κάνει μετά τον Μάιο, όταν δηλαδή λήγει η θητεία του στην προεδρία της Fed.