Υπό αναθεώρηση θέτει τις εκτιμήσεις της, τη σύσταση και την τιμή-στόχο για τον ΟΠΑΠ η Eurobank Equities, ενόψει της ολοκλήρωσης της συγχώνευσης με την Allwyn, επισημαίνοντας ότι το βασικό επενδυτικό αφήγημα της εταιρείας έχει μεταβληθεί ουσιωδώς.
Όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, μετά τη συγχώνευση η επενδυτική περίπτωση του ΟΠΑΠ δεν καθορίζεται πλέον πρωτίστως από τα περιουσιακά στοιχεία του ίδιου του Οργανισμού, αλλά σε μεγάλο βαθμό από τα μη-ΟΠΑΠ assets που εντάσσονται στην ευρύτερη εταιρική περίμετρο της Allwyn. Η εξέλιξη αυτή αντικατοπτρίζει τη νέα ισορροπία ελέγχου και εταιρικής διακυβέρνησης που διαμορφώνεται στο ενοποιημένο σχήμα.
Η Eurobank Equities σημειώνει ότι το διευρυμένο σχήμα ΟΠΑΠ–Allwyn είναι αναμφίβολα μεγαλύτερο και με ευρύτερο αποτύπωμα. Ωστόσο, το μέγεθος αυτό επιτυγχάνεται εις βάρος της διαφάνειας, της ορατότητας των ταμειακών ροών, της αποτίμησης και της μόχλευσης. Κατά την εκτίμησή της, οι παραπάνω παράγοντες δικαιολογούν διαχρονικά υψηλότερο προεξοφλητικό επιτόκιο σε σχέση με την αυτόνομη περίπτωση του ΟΠΑΠ, καθώς και έκπτωση αποτίμησης έναντι κορυφαίων εταιρειών του κλάδου, όπως η Flutter.
Προθεσμία άσκησης δικαιώματος εξόδου για τους μετόχους
Παράλληλα, η Eurobank Equities υπενθυμίζει ότι σήμερα λήγει η προθεσμία για την άσκηση του δικαιώματος εξόδου από τους διαφωνούντες μετόχους, μετά την έγκριση της συγχώνευσης ΟΠΑΠ–Allwyn.
Θεωρητικά, έως και 50,15 εκατ. μετοχές εμπίπτουν στο σχετικό πλαίσιο. Ωστόσο, η συναλλαγή αναμένεται να προχωρήσει κανονικά, καθώς έχει αρθεί το όριο του 5% που αφορούσε τη συμμετοχή διαφωνούντων μετόχων.
Η χρηματιστηριακή υπενθυμίζει ότι οι μέτοχοι που θα επιλέξουν να ασκήσουν το δικαίωμα εξόδου θα λάβουν 19,04 ευρώ ανά μετοχή σε μετρητά, ποσό το οποίο θα καταβληθεί εντός ενός μηνός από την ημερομηνία κατά την οποία θα τεθεί σε ισχύ η διασυνοριακή μετατροπή.
