Η εξαγορά της Credit Suisse από την UBS μέσα σε μόλις ένα σαββατοκύριακο, έσκασε σαν κεραυνός εν αιθρία στο παγκόσμιο οικονομικό στερέωμα. Για τα ανώτατα στελέχη της μεγαλύτερης τράπεζας της Ελβετίας, όμως, επρόκειτο απλώς για την θετική έκβαση ενός σχεδίου που εξυφαινόταν τουλάχιστον από το 2020.
Credit Suisse: Η «συγγνώμη» του CEO στη τελευταία γενική συνέλευση της τράπεζας
Όπως αποκαλύπτει το Bloomberg, όταν ο Colm Kelleher ανέλαβε πρόεδρος της UBS τον περασμένο Απρίλιο, κληρονόμησε μελέτες σκοπιμότητας του προκατόχου του Axel Weber που χρονολογούνταν τουλάχιστον από το 2020 σχετικά με το ενδεχόμενο εξαγοράς της Credit Suisse. Και στις αρχές του τρέχοντος έτους, όταν οι πελάτες απέσυραν δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια από τον «μεγάλο ασθενή» του ελβετικού τραπεζικού συστήματος, ο Kelleher κάλεσε μια μικρή ομάδα κορυφαίων συμβούλων της Morgan Stanley να ενισχύσουν τον σχεδιασμό ενός πλάνου εκτάκτου ανάγκης, για την περίπτωση δηλαδή που προέκυπτε η δυνατότητα εξαγοράς της Credit Suisse.
Το σχέδιο
Σύμφωνα με το αμερικανικό πρακτορείο, το σχέδιο ήταν άκρως απόρρητο και λίγοι στην αμερικανική τράπεζα γνώριζαν πάνω σε τι εργάζονταν οι ανώτεροι συνάδελφοί τους στον τομέα των συγχωνεύσεων και των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών από κοινού με έναν στενό κύκλο στελεχών της UBS. Οι προσπάθειες αυτές σήμαιναν ότι στα μέσα Μαρτίου, καθώς η κρίση εμπιστοσύνης που ξεκίνησε στις περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ εξαπλώθηκε στην Ελβετία, η UBS ήταν έτοιμη να «επιτεθεί».
Όταν στις 15 Μαρτίου η Credit Suisse έλαβε ένα έκτακτο πακέτο διάσωσης από την ελβετική κεντρική τράπεζα, η αντίπαλός της – περιγράφει το Bloomberg – «γρήγορα πέρασε από τα πολεμικά παιχνίδια στην εκτέλεση». Η UBS «κάλεσε τους συμβούλους της Morgan Stanley και τραπεζίτες της JPMorgan Chase ορισμένοι από τους οποίους πέταξαν στη Ζυρίχη και υπέγραψαν συμφωνίες εμπιστευτικότητας».
Ακολούθησαν διαπραγματεύσεις που διήρκεσαν όλο το κρίσιμο Σαββατοκύριακο, με ορισμένους συμβούλους «να εργάζονται με μόλις τρεις ώρες ύπνο και χωρίς ντους». Έτσι προέκυψε μια συμφωνία διάσωσης «που εξολόθρευσε ορισμένους κατόχους ομολόγων, καταπάτησε τα παραδοσιακά δικαιώματα των μετόχων, αύξησε τις ανησυχίες για την (τράπεζα που θεωρούνταν) “too-big-to-fail” και εξόργισε το ελβετικό κοινό – αλλά κατάφερε να αποτρέψει μια ακόμη μεγαλύτερη παγκόσμια κρίση».
Κερδισμένη η UBS
Το αποτέλεσμα είναι μια συμφωνία πολλαπλώς επωφελής για την UBS, που ενέχει πάντως ορισμένα στοιχεία ρίσκου για την τράπεζα που θεωρείται ως η πιο υγιής μεγάλη επιχείρηση της Ευρώπης. Πλέον, επαφίεται στον 65χρονο Ιρλανδό τραπεζίτη Colm Kelleher να δώσει «σάρκα και οστά» στη μεγαλύτερη τραπεζική συνένωση εδώ και πάνω από δέκα χρόνια. Μια συνένωση που αναμένεται να δώσει τον τόνο «στην παγκόσμια μάχη για την επικερδή επιχείρηση διαχείρισης του πλούτου των ελίτ και θα δημιουργήσει μια μεγατράπεζα που όχι μόνο θα επισκιάζει κάθε άλλη ελβετική αντίπαλή της, αλλά θα είναι διπλάσια σε μέγεθος από την οικονομία της χώρας».
Σήμερα, Τετάρτη, ο Kelleher και το διοικητικό συμβούλιο της UBS επρόκειτο να βρεθούν αντιμέτωποι με τους μετόχους που δεν είχαν δικαίωμα ψήφου για τη συμφωνία στην ετήσια συνέλευση της εταιρείας την Τετάρτη, μια ημέρα μετά την ετήσια συνέλευση της Credit Suisse κατά την οποίαν τα στελέχη του ΔΣ ζήτησαν συγγνώμη από τους οργισμένους επενδυτές για την κατάληξη.
Σύμφωνα με το Bloomberg, η UBS έχει ήδη αρχίσει να συγκεντρώνει ομάδες για την αξιολόγηση του προσωπικού, των συστημάτων και των πελατών της Credit Suisse, καθώς στη νέα υπερτράπεζα περνούν περιουσιακά στοιχεία αξίας άνω του 1,5 τρισ. δολαρίων καθώς και 12.000 υπάλληλοι σε όλον τον κόσμο.
Το ρίσκο
Οι μέτοχοι της UBS επικροτούν, κατά πλειοψηφία, την απόκτηση της Credit Suisse για μόλις 5 σεντς το δολάριο. Δίνοντας άλλωστε μια τάξη μεγέθους για το πόσο επωφελής ήταν η συμφωνία για την μεγαλύτερη ελβετική τράπεζα, το Bloomberg αναφέρει: Πέρυσι, η UBS συμφώνησε να δαπανήσει 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια για να αποκτήσει την αμερικανική εταιρεία αυτοματοποιημένων επενδυτικών υπηρεσιών Wealthfront και να αποκτήσει τα 27 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία που είχε υπό διαχείριση. Εν τέλει, η εξαγορά δεν ολοκληρώθηκε ποτέ. Στην περίπτωση της Credit Suisse, η UBS κατέβαλε μόλις λίγο παραπάνω από το διπλάσιο ποσό για περισσότερο από 50 φορές ισχυρότερα περιουσιακά στοιχεία πελατών.
Οι κάτοχοι ομολόγων, πάντως, επικεντρώθηκαν κυρίως στην αρνητική πλευρά της συμφωνίας, καθώς μετά την εξαγορά της Credit Suisse οι οίκοι αξιολόγησης υποβάθμισαν τις προοπτικές για το χρέος της τράπεζας. Για ρίσκο είχε μιλήσει άλλωστε και ο Kelleher: «Θα έλεγα ότι είναι μεγαλύτερη από οποιαδήποτε συμφωνία που έγινε το 2008», δήλωσε σε συνέντευξη Τύπου την προηγούμενη εβδομάδα. «Αυτό συνεπάγεται σημαντικό κίνδυνο εκτέλεσης».
Οι θετικές προοπτικές, πάντως, μοιάζουν κατά πολύ ισχυρότερες για τα στελέχη UBS.
Latest News
Πώς το κοτόπουλο μετατρέπεται στο νέο hedge κατά του πληθωρισμού
Κολοσσοί του κρέατος, όπως η Tyson Foods και η Pilgrim's Pride, αποκομίζουν υψηλότερα κέρδη από τα πουλερικά
Ποιοι κολοσσοί επενδύουν στη Γαλλία 15 δισ. ευρώ
Αφορούν τον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, της τεχνολογίας και των χρηματοοικονομικών
Ξεκινά οικονομικό πόλεμο ο Πούτιν - Ένας οικονομολόγος στο υπουργείο Άμυνας
Τι κρύβει η αιφνιδιαστική κίνηση του Κρεμλίνου να καρατομήσει τον Σόιγκου από το υπουργείο Άμυνας
Βροχή τα παράπονα των υπαλλήλων της Google
Σε μια συνάντηση την περασμένη εβδομάδα, οι υπάλληλοι της Google αμφισβήτησαν την ηγεσία σχετικά με περικοπές κόστους, απολύσεις και ζητήματα «ηθικού»
Τι είναι το καταστροφικό Spaving και πώς να το αποφύγετε
Οι Αμερικανοί δεν μπορούν να σταματήσουν να «ξοδεύουν για να εξοικονομήσουν»
Στο σφυρί το ρολόι του Ουίνστον Τσόρτσιλ
Το ρολόι δόθηκε στον πρωθυπουργό ως ευχαριστήριο δώρο για την στήριξη που προσέφερε σε πολιτικό του αντίπαλο
«Ορυμαγδός» ξένων επενδύσεων στη Γαλλία
Οι επενδύσεις αποτελούν μέρος της προσπάθειας Μακρόν να εκβιομηχανίσει εκ νέου τη χώρα και να την καταστήσει οικονομικό κόμβο για την Ευρωπαϊκή Ένωση μετά το Brexit
Τι θωρακίζει την αμερικανική οικονομία
Οι διευθύνοντες σύμβουλοι είναι αισιόδοξοι και τα αποτελέσματα είναι ανοδικά. Μια πιο αργή ανάπτυξη θέσεων εργασίας δεν έχει σχέση με μια μεγάλη ύφεση
Η «βασίλισσα» του καφέ, της σόγιας και της ζάχαρης θέλει να κυριαρχήσει και στο κακάο
Καθώς η παραγωγή κακάο της Δυτικής Αφρικής μαραζώνει οι αγρότες σε μια άνυδρη περιοχή της Βραζιλίας βλέπουν μια μοναδική ευκαιρία
Το παράδοξο των αγορών: Πως ο φόβος της ύφεσης ωθεί ανοδικά τον S&P 500
Οι εταιρείες του δείκτη κατέγραψαν κέρδη κατά μέσο όρο 8,4% υψηλότερα από τα αναμενόμενα