Την ισχυρή ανάκαμψη των μετοχών στις ελληνικές τράπεζες κατά το τελευταίο εξάμηνο σημειώνει η Goldman Sachs, σύμφωνα με έκθεσή της.
Οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών ανέκαμψαν ισχυρά τους τελευταίους 6 μήνες με μέση άνοδο κατά 64%, επισημαίνει η Goldman Sachs.
Διαβάστε εδώ ολόκληρη την έκθεση
Η πρόοδος
Ο οίκος «βλέπει» σταθερή πρόοδο όσον αφορά τα λεγόμενα «3C», δηλαδή τη συγκέντρωση κεφαλαίου, τη δημιουργία κεφαλαίου και τους δείκτες κάλυψης έναντι των NPEs. Σύμφωνα με την ανάλυσή, το ROTE/CET1 των ελληνικών τραπεζών βελτιώθηκε κατά 2,5 π.μ./1,4 π.μ. το 2022 σε ετήσια βάση, ενώ ο δείκτης κάλυψης έφτασε στο 60% έναντι 52% το 2021. Η Goldman Sachs αναμένει ότι η πρόοδος στα 3C θα συνεχιστεί το 2023-24. Ένας εμπροσθοβαρής ρυθμός αυξήσεων επιτοκίων από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως αναμένεται να βελτιώσει τα κέρδη ανά μετοχή (EPS).
Τράπεζες: Πρωταθλητές κερδοφορίας στην Ευρώπη το γ’ τρίμηνο του 2022
Την ίδια στιγμή, ο οίκος σημειώνει ότι υπάρχουν πολύ μεγάλα περιθώρια για περαιτέρω αύξηση των μετοχών, στις οποίες δίνει σύσταση «αγορά», δεδομένου ότι οι αποτιμήσεις παραμένουν σε μεγάλη έκπτωση έναντι της λογιστικής αξίας. Συγκεκριμένα βλέπει μέσο περιθώριο ανόδου 32%.
Τιμές-στόχοι
Συγκεκριμένα:
Για την Εθνική Τράπεζα η τιμή στόχος είναι 5,2 ευρώ (έναντι 4,2 ευρώ προηγουμένως) και η σύσταση διατηρείται «αγορά». Εχει δηλαδή upside 29%
Για την Eurobank η τιμή στόχος είναι 1,4 ευρώ (έναντι 1,04 ευρώ προηγουμένως) και η σύσταση διατηρείται «ουδέτερη». Εχει δηλαδή upside 22%
Για την Alpha Bank η τιμή στόχος είναι 1,6 ευρώ (έναντι 1,19 ευρώ προηγουμένως) και η σύσταση διατηρείται «αγορά». Εχει δηλαδή upside 40%
Για την Πειραιώς η τιμή στόχος είναι 2,2 ευρώ (έναντι 1 ευρώ προηγουμένως) και η σύσταση αλλάζει από «ουδέτερη» σε «αγορά». Εχει δηλαδή upside 39%
Από εκεί και πέρα , επισημαίνει την εικόνα στην Πειραιώς για την οποία αναμένει να επιτύχει μεταξύ των ισχυρότερων επιπέδων προόδου στον δείκτη κάλυψης CET1, ROTE και NPE κατά την περίοδο 2022-24 έναντι του ανταγωνισμού.
Παρατηρεί επίσης αρκετούς βραχυπρόθεσμους καταλύτες για τις ελληνικές τράπεζες, όπως ανακοινώσεις μερισμάτων, πιθανές αναβαθμίσεις στο guidance εν μέσω σταθερών μακροοικονομικών προοπτικών για το 2023, αυξητικά εσόδων από τις αυξήσεις επιτοκίων και συνεχιζόμενη πρόοδο στα «3C».
Μερίσματα
Περιμένει ότι μια ενδεχόμενη ανακοίνωση μερίσματος από την Εθνική/Eurobank το 1ο τρίμηνο του 2023 θα ενισχύσει τις προοπτικές επαναφοράς του μερίσματος για τις Alpha/Πειραιώς και να επιβεβαιώσει ότι τα κεφαλαιακά αποθέματα είναι επαρκή για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Ενώ αναμένουμε ότι οι ελληνικές τράπεζες θα επωφεληθούν από τις αυξήσεις επιτοκίων βραχυπρόθεσμα, τυχόν αρνητικές επιπτώσεις των μειώσεων επιτοκίων μεσοπρόθεσμα (δηλαδή πέρα από το 3ο τρίμηνο του 2024) είναι πιθανό να μετριαστούν από την αύξηση των εσόδων από προμήθειες.
Πιθανότητες για επενδυτική βαθμίδα
Την ίδια στιγμή καταγράφει μια σχετικά ισχυρή προοπτική για την οικονομία το 2023, με το ΔΝΤ να προβλέπει την αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ της Ελλάδας στο 1,8%, ένα από τα υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με τη ζώνη του ευρώ και την CEEMEA (για την οποία οι οικονομολόγοι της GS αναμένουν αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ 0,6%/1,5% το 2023).
Σύμφωνα με τους οικονομολόγους του οίκου, ο ελληνικός πληθωρισμός παραμένει κάτω από τον μέσο όρο της ζώνης του ευρώ χάρη κυρίως σε δύο παράγοντες: τη χαμηλότερη ενεργειακή ένταση της ελληνικής οικονομίας και τα σημαντικά δημοσιονομικά μέτρα που σχετίζονται με την ενέργεια (εκτιμώνται στο 5,7% του ΑΕΠ το 2021-22) και πιθανά θα επεκταθούν και το 2023. Αναμένουν επίσης ότι το ευνοϊκό μακροοικονομικό πλαίσιο και η μεγάλη διάρκεια της ευρωπαϊκής οικονομικής βοήθειας θα στηρίξουν τη φθίνουσα πορεία του λόγου χρέους προς ΑΕΠ (προς το 150% έως το 2025) αυξάνοντας την πιθανότητα το ελληνικό δημόσιο χρέος να κερδίσει αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας.
Latest News
UBS για Εθνική: Στα top picks του τραπεζικού κλάδου για το 2025
Η Εθνική Τράπεζα βρίσκεται στις 6 επιλογές της UBS - Ποιες είναι οι υπόλοιπες επιλογές
Με οδηγό τη δημιουργία αξίας και σχέσεων εμπιστοσύνης
Διάκριση της Εθνικής Τράπεζας στον θεσμό Superbrands 2024, με την υψηλότερη θέση στην κατηγορία Χρηματοπιστωτικά Ιδρύματα/Τράπεζες
Αντώνης Μιτζάλης (AVAX): Ο κατασκευαστικός κλάδος στην Ελλάδα βρίσκεται και πάλι σε εξέλιξη
Ο Εντεταλμένος Σύμβουλος του Ομίλου ΑΒΑΞ, κ. Αντώνης Μιτζάλης συμμετείχε στο 26th Annual Capital Link Invest in Greece Forum
Π. Λαζαρίδου (ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ): Ιστορική ευκαιρία για ένα πιο πράσινο μέλλον για την Ελλάδα
«Το χαρτοφυλάκιο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ εναρμονίζονται πλήρως με τις περιβαλλοντικές απαιτήσεις», δήλωσε η Πηνελόπη Λαζαρίδου
Τι λέει για το «φάντασμα» των εμπορικών δασμών η Jumbo - Γιατί παγώνει το guidance
Στο σημερινό πολύπλοκο περιβάλλον η διοίκηση της Jumbo αναστέλλει την απόφασή της για δημοσιοποίηση του προϋπολογισμού για το επόμενο έτος
Εξάρχου (ΑΚΤΟR): Μεταρρυθμίσεις τώρα - Αλλαγή στο παραγωγικό μοντέλο
Ο O Αλ. Εξάρχου υπογράμμισε στο Capital Link Invest in Greece Forum ότι η Ελλάδα θα συνεχίσει να αναπτύσσεται, αλλά απαιτούνται διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις
Έλληνας επιστήμονας ο πρόεδρος του 15ου Παγκόσμιου Συνεδρίου Ρομποτικής Χειρουργικής του CRSA Ο Δρ. Κωνσταντίνος Μ. Κωνσταντινίδης
Ο Δρ. Κωνσταντίνος Μ. Κωνσταντινίδης
Πόσο νοικιάζονται και πόσο πωλούνται τα δυάρια και τα τριάρια του Λάτση στο Ελληνικό [φωτογραφίες]
Στο τέλος του 2028 ολοκληρώνονται οι τέσσερις οικιστικοί πύργοι 28.699 τ.μ. της Aura Residential στο Ελληνικό – Οι τιμές ενοικίασης και πώλησης
Κωνσταντίνου (Yalco) στον ΟΤ: Τι σηματοδοτεί το deal με την Sohanalo
Η εκτιμώμενη ολοκλήρωση της αγοραπωλησίας των μετοχών της Yalco Trading στη Sohanalo, θα γίνει μέσα στο Δεκέμβριο
Κληρώνει... για τις προμήθειες των τραπεζών - Έρχεται (;) κρατική παρέμβαση
Αντίστροφα μετρά ο χρόνος για την παρέμβαση της κυβέρνησης όσον αφορά στις τραπεζικές προμήθειες - Τι υποστηρίζουν τραπεζικές πηγές