Η Evergrande, η πιο χρεωμένη εταιρεία ανάπτυξης ακινήτων στον κόσμο, είναι και επισήμως εκτός του χρηματιστηρίου του Χονγκ Κονγκ, ρίχνοντας την αυλαία στη δημόσια εικόνα μιας εταιρείας που ενσάρκωσε την άνοδο και την πτώση του τομέα ακινήτων της Κίνας.
Ο κατασκευαστής, ο οποίος ειδικευόταν σε διαμερίσματα κατοικιών, συγκλόνισε τις παγκόσμιες αγορές μετά από μια αθέτηση πληρωμών σε υπεράκτια ομόλογα το 2021, στέλνοντας προειδοποιητικά σημάδια για την ταμειακή κρίση στον τομέα των ακινήτων της Κίνας .
Η διαπραγμάτευση των μετοχών της Evergrande είχε ανασταλεί από τον Ιανουάριο του περασμένου έτους, όταν δικαστήριο του Χονγκ Κονγκ έθεσε την εισηγμένη οντότητα σε εκκαθάριση μετά από χρόνια συνομιλιών αναδιάρθρωσης που απέτυχαν. Το χρηματιστήριο δήλωσε την περασμένη εβδομάδα ότι θα ακυρώσει την εισαγωγή της τη Δευτέρα, αφού δεν κατάφερε να ανταποκριθεί στις οδηγίες της αγοράς για επανέναρξη της διαπραγμάτευσης των μετοχών της εντός 18 μηνών.
Όπως επισημαίνουν οι Financial Times, η άνοδος της Evergrande κατέστησε τον ιδρυτή της, Hui Ka Yan, έναν από τους πλουσιότερους ανθρώπους στην Ασία και η συνεχιζόμενη πτώση της παρακολουθείται στενά από παρατηρητές του τεράστιου τομέα ακινήτων της Κίνας, ο οποίος παραμένει υπό πίεση.
Εκποιώντας τον… Μονέ
Μια αποκάλυψη από τους εκκαθαριστές Alvarez & Marsal αυτόν τον μήνα έδειξε ότι μόλις 255 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία, συμπεριλαμβανομένου ενός πίνακα του Κλοντ Μονέ, είχαν ανακτηθεί τους τελευταίους 18 μήνες.
Η Evergrande είχε συνολικά περιουσιακά στοιχεία ύψους 1,8 τρισεκατομμυρίων γιουάν (250 δισεκατομμύρια δολάρια) το 2022, με τη συντριπτική πλειοψηφία να εμπίπτει στο ξεχωριστό νομικό καθεστώς της ηπειρωτικής Κίνας, γεγονός που αποτελεί πρόκληση για την ανάκαμψη.
Οι τεράστιες συνολικές υποχρεώσεις της, ύψους άνω των 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων —επίσης, ως επί το πλείστον εντός της ηπειρωτικής χώρας— συνοψίζουν τον χαρακτήρα του τομέα ακινήτων της Κίνας που βασίζεται στο χρέος μετά τις οικονομικές μεταρρυθμίσεις της δεκαετίας του 1990 και ένα ιστορικό κύμα αστικοποίησης.
Η εισαγωγή της Evergrande στο χρηματιστήριο το 2009 ήταν μια καθοριστική στιγμή σε αυτή την άνθηση, καθώς η εταιρεία συνέχισε επίσης να δανείζεται περισσότερα από 20 δισεκατομμύρια δολάρια από τις διεθνείς αγορές ομολόγων, περισσότερα από οποιαδήποτε άλλη κινεζική αναπτυξιακή εταιρεία.
«Είμαστε ένας από τους κορυφαίους μεγάλης κλίμακας κατασκευαστές ολοκληρωμένων κατοικιών στην Κίνα, με αποθέματα γης 45,8 εκατομμυρίων τετραγωνικών μέτρων σε [μικτή επιφάνεια] υπό ανάπτυξη ή κατεχόμενα για μελλοντική ανάπτυξη σε στρατηγικές τοποθεσίες σε όλη τη χώρα», ανέφερε η εταιρεία στο ενημερωτικό της δελτίο πριν από την εισαγωγή στο χρηματιστήριο.
Το δύσκολο έργο της εκκαθάρισης
Η Alvarez & Marsal δήλωσε αυτόν τον μήνα ότι η αξία των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεών της ήταν «τόσο αβέβαιη που καθιστούσε αδύνατο για τους εκκαθαριστές να παράσχουν οποιαδήποτε καθοδήγηση σχετικά με τις προσδοκίες για μερίσματα σε αυτή τη χρονική στιγμή».
Οι εκκαθαριστές έχουν επίσης κινηθεί νομικά κατά της PwC, της ελεγκτικής εταιρείας της Evergrande. Οι αρχές δήλωσαν τον περασμένο Μάρτιο ότι η PwC China είχε εγκρίνει τους λογαριασμούς, παρόλο που ο κατασκευαστής είχε διογκώσει τα έσοδα κατά 80 δισεκατομμύρια δολάρια το 2019 και το 2020. Στην PwC China επιβλήθηκε πρόστιμο 441 εκατομμυρίων γιουάν και απαγορεύτηκε η λειτουργία της για έξι μήνες.
Ο τομέας των ακινήτων εξακολουθεί να επηρεάζει αρνητικά το κλίμα στην ηπειρωτική Κίνα, όπου ένα μεγάλο μέρος του πλούτου των νοικοκυριών διακρατείται σε ακίνητα. Οι τιμές των νέων κατοικιών έχουν δεχθεί πιέσεις τους τελευταίους μήνες και το Πεκίνο έχει δώσει προτεραιότητα στην ολοκλήρωση των ημιτελών κατοικιών.
Από τα 150 δισεκατομμύρια δολάρια ομολόγων ακινήτων που εκδόθηκαν εκτός ηπειρωτικής Κίνας σε αθέτηση, λιγότερο από το 1% έχει ανακτηθεί, σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times τον Μάρτιο .
Κατά τον χρόνο αναστολής της διαπραγμάτευσης των μετοχών της Evergrande τον Ιανουάριο του 2024, η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας ανήλθε σε 2,15 δισεκατομμύρια δολάρια Χονγκ Κονγκ (275,3 εκατομμύρια δολάρια), μειωμένη από την κορύφωση των 398,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων Χονγκ Κονγκ το 2017.
Ο ιδρυτής της Evergrande, Hui, ο οποίος συνελήφθη από τις αρχές το 2023, ήταν ο μεγαλύτερος μέτοχος της εταιρείας, με σχεδόν το 60% των μετοχών σε κυκλοφορία όταν τα στοιχεία ενημερώθηκαν τελευταία φορά τον Ιούνιο του 2022, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.
