Τις έξι επενδυτικές κατευθύνσεις του 2026 σκιαγραφεί η UBS στο φετινό Year Ahead, στο οποίο μεταξύ άλλων θέτει το μείζον ερώτημα, δηλαδή το αν οι ισχυρές δυνάμεις της Τεχνητής Νοημοσύνης, της δημοσιονομικής στήριξης και της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής μπορούν να «απελευθερώσουν» τις παγκόσμιες αγορές πέρα από τη βαρύτητα του χρέους, των δημογραφικών προβλημάτων και της αποπαγκοσμιοποίησης, προς μια νέα εποχή ανάπτυξης.
Όπως αναφέρει η UBS, το 2025 ήταν μια χρονιά γεμάτη ασταμάτητη καινοτομία, πολιτικές αναταραχές και εκπλήξεις στις αγορές. Καθώς πλησιάζει το 2026, οι επενδυτές παρακολουθούν αν η καινοτομία στην Τεχνητή Νοημοσύνη (ΑΙ), η δημοσιονομική στήριξη και η πιο ευέλικτη νομισματική πολιτική θα συνεχίσουν να δίνουν στις αγορές τη δυναμική που χρειάζονται για να ξεφύγουν από το βάρος του χρέους, των δημογραφικών προβλημάτων και της αποπαγκοσμιοποίησης.
Το ερώτημα είναι: Θα καταφέρουν αυτές οι δυνάμεις να δημιουργήσουν την «ταχύτητα εξόδου» που χρειάζεται για μια νέα εποχή ανάπτυξης ή θα συνεχίσουν οι παλιές περιορισμοί να συγκρατούν τις αγορές;
Σε αυτό το πλαίσιο, στην έκθεση «Year Ahead 2026», ο Chief Investment Office (CIO) της UBS Global Wealth Management (GWM) αναλύει τις προσδοκίες των επενδυτών για το νέο έτος, πού θα αναζητήσουν ανάπτυξη και εισόδημα, και γιατί η διαφοροποίηση παραμένει κρίσιμη για την οικοδόμηση ενός ισχυρού χαρτοφυλακίου.
Οι προοπτικές της αγοράς το 2026
Η καινοτομία που συνδέεται με την Τεχνητή Νοημοσύνη (AI) ώθησε τις αγορές υψηλότερα το 2025, με τον τομέα της πληροφορικής μόνο να αντιπροσωπεύει το 28% του MSCI AC World index. Οι ισχυρές τάσεις στην κεφαλαιακή δαπάνη και η επιτάχυνση της υιοθέτησης της Τεχνητής Νοημοσύνης αναμένεται να οδηγήσουν σε περαιτέρω ανάπτυξη για τις μετοχές που συνδέονται με την AI.
Επιπλέον, το οικονομικό πλαίσιο για το 2026 αναμένεται να υποστηρίξει γενικότερα τις μετοχές, με την ανάπτυξη να επιταχύνεται στο δεύτερο εξάμηνο του έτους. Στις ΗΠΑ, η ανάπτυξη αναμένεται να είναι 1,7%, υποστηριζόμενη από πιο ευνοϊκές χρηματοοικονομικές συνθήκες και υποστηρικτικές δημοσιονομικές πολιτικές. Το ΑΕΠ της Ευρωζώνης προβλέπεται να αναπτυχθεί κατά 1,1%, ενώ η οικονομική ανάπτυξη στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού (APAC) αναμένεται να φτάσει το 5%.
Με αυτά τα δεδομένα, η UBS καταλήγει στις εξής βασικές επενδυτικές κατευθύνσεις για το 2026:
– Επενδύστε σε μετασχηματιστική καινοτομία
Η AI και η τεχνολογία συνεχίζουν να είναι βασικοί κινητήριοι μοχλοί για τις αγορές μετοχών και αναμένεται να υποστηρίξουν περαιτέρω κέρδη το 2026. Αν και είναι σημαντικό να είμαστε προσεκτικοί για τις φούσκες στην αγορά, προτείνεται η κατανομή έως και 30% ενός διαφοροποιημένου μετοχικού χαρτοφυλακίου σε δομικές τάσεις, όπως η AI, καθώς και οι τομείς της ενέργειας και των πόρων.
– Έκθεση στις μετοχές
Οι υποστηρικτικές οικονομικές συνθήκες θα στηρίξουν τις παγκόσμιες μετοχές, οι οποίες αναμένεται να αυξηθούν περίπου 15% έως το τέλος του 2026. Η σταθερή ανάπτυξη στις ΗΠΑ και οι ευνοϊκές δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές ευνοούν τομέα της τεχνολογίας, των κοινωφελών υπηρεσιών, της υγειονομικής περίθαλψης και των τραπεζών, με πιθανά κέρδη στις ΗΠΑ, την Κίνα, την Ιαπωνία και την Ευρώπη.
– Ευκαιρίες στην Κίνα
Ο τομέας τεχνολογίας της Κίνας αναδεικνύεται ως μία από τις κορυφαίες παγκόσμιες ευκαιρίες. Η ισχυρή ρευστότητα, οι εισροές από τη λιανική αγορά και η αναμενόμενη αύξηση των κερδών κατά 37% το 2026 αναμένεται να διατηρήσουν την δυναμική των κινεζικών μετοχών.
Επένδυση στην ευρύτερη περιοχή της Ασίας, ιδίως στην Ινδία και τη Σιγκαπούρη, μπορεί να προσφέρει επιπλέον οφέλη για τους επενδυτές που αναζητούν διαφοροποίηση, όπως και για τις αναδυόμενες αγορές.
– Έκθεση στα εμπορεύματα
Οι περιορισμοί στην προσφορά, η αυξανόμενη ζήτηση, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι και οι μακροπρόθεσμες τάσεις όπως η παγκόσμια ενεργειακή μετάβαση αναμένεται να στηρίξουν τα εμπορεύματα. Στο συγκεκριμένο asset class, ιδιαίτερες ευκαιρίες υπάρχουν στον χαλκό, το αλουμίνιο και τα αγροτικά εμπορεύματα, ενώ ο χρυσός παραμένει πολύτιμος για τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου.
– Διαφοροποιημένο εισόδημα
Οι επενδυτές που επιθυμούν να δημιουργήσουν εισόδημα θα πρέπει να διαφοροποιηθούν, συνδυάζοντας ποιοτικά ομόλογα και στρατηγικές υψηλότερης απόδοσης με μετοχές που παράγουν εισόδημα και δομημένες επενδύσεις. Αυτό θα βοηθήσει στη δημιουργία απόδοσης και στη διαχείριση των κινδύνων που συνδέονται με στενές πιστωτικές διαφορές και αβεβαιότητες της αγοράς.
– Στρατηγική νομισμάτων
Το ευρώ, το αυστραλιανό δολάριο και η νορβηγική κορώνα είναι προτιμότερα από το αμερικανικό δολάριο, καθώς οι αναμενόμενες περικοπές των επιτοκίων στις ΗΠΑ ενδέχεται να πιέσουν το αμερικανικό νόμισμα. Η χρηματοοικονομική πίεση θα μπορούσε να συμβάλει στην αυξημένη μεταβλητότητα των νομισμάτων στο μέλλον, και τα νομίσματα υψηλής απόδοσης αναμένεται να επωφεληθούν καθώς η όρεξη για ρίσκο διευρύνεται στις αγορές συναλλάγματος κατά τη διάρκεια του επόμενου έτους.
Θα τα καταφέρει η ΑΙ;
Σύμφωνα με τον Mark Haefele, Chief Investment Officer της UBS GWM, «καθώς κοιτάμε μπροστά για το 2026, το ερώτημα είναι αν οι ισχυρές δυνάμεις της Τεχνητής Νοημοσύνης, της δημοσιονομικής στήριξης και της χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής μπορούν να εκτοξεύσουν τις παγκόσμιες αγορές πέρα από τη βαρύτητα του χρέους, της δημογραφίας και της αποπαγκοσμιοποίησης, προς μια νέα εποχή ανάπτυξης».
«Η πλοήγηση σε αυτές τις δομικές αλλαγές απαιτεί από τους επενδυτές να προσαρμόσουν τις στρατηγικές τους εστιάζοντας σε τομείς και θέματα όπου ρέει το κεφάλαιο και συντελείται ο μετασχηματισμός», πρόσθεσε.
Κίνδυνοι και σενάρια για το 2026
Παρά τις πολιτικές εξελίξεις που θα συνεχίσουν να είναι στο προσκήνιο το 2026, η ιστορία δείχνει ότι η επιρροή τους στις χρηματοπιστωτικές αγορές συνήθως είναι βραχύβια.
Ωστόσο, υπάρχουν κίνδυνοι που ενδέχεται να φέρουν τις αγορές πίσω στη γη, όπως: 1) μια ενδεχόμενη απογοήτευση από την πρόοδο ή την υιοθέτηση της Τεχνητής Νοημοσύνης, 2) μια αναζωογόνηση ή επιμονή του πληθωρισμού, 3) μια πιο εδραιωμένη φάση στρατηγικού ανταγωνισμού ΗΠΑ-Κίνας, και 4) η (επανα-)εμφάνιση ανησυχιών για το χρέος του κράτους ή του ιδιωτικού τομέα.
Διαχείριση κινδύνου
Για να διαχειριστούν τον κίνδυνο το 2026, η UBS συστήνει στους επενδυτές να λάβουν τα εξής πρακτικά μέτρα για να προστατεύσουν και να ενδυναμώσουν τα χαρτοφυλάκιά τους:
– Ασφάλιση από κινδύνους αγοράς: Οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν έναν διαφοροποιημένο τρόπο ασφάλισης έναντι των κινδύνων της αγοράς, συμπεριλαμβανομένης της διατήρησης επαρκούς ρευστότητας για την αποφυγή αναγκαστικών πωλήσεων και της στήριξης της σταθερότητας μέσω ποιοτικών ομολόγων και χρυσού. Οι περίοδοι χαμηλής μεταβλητότητας μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την κατοχύρωση κερδών μέσω δομημένων επενδύσεων.
– Διαφοροποίηση με εναλλακτικές επενδύσεις: Η προσθήκη εναλλακτικών επενδύσεων, όπως τα hedge funds και το ιδιωτικό κεφάλαιο, είναι ένα βασικό μέρος της διαφοροποίησης και για πολλούς επενδυτές με χαρτοφυλάκιο τύπου “endowment”, η κατανομή έως και 40% των συνολικών assets σε εναλλακτικές επενδύσεις μπορεί να ενισχύσει τις αποδόσεις προσαρμοσμένες στους κινδύνους.
