Ο Dow Jones Industrial Average σημείωσε άνοδο την Τετάρτη, μετά την απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ να μειώσει τα επιτόκια για άλλη μια φορά φέτος, καθώς οι επενδυτές στοιχημάτισαν ότι θα υπάρξουν περισσότερες χαλαρώσεις το επόμενο έτος.
Ο Dow Jones ενισχύθηκε κατά 1,05% και έκλεισε στις 47.057,75 μονάδες, ο S&P 500 κινήθηκε ανοδικά κατά 0,67% και έκλεισε στις 6.886,68 μονάδες και ο Nasdaq κατέγραψε άνοδο 0,33% και έκλεισε στις 23.654,155 μονάδες.
Η Fed ενέκρινε μια ακόμη μείωση κατά ένα τέταρτο (0,25%) στο τέλος της διήμερης συνεδρίασης για τη χάραξη της νομισματικής πολιτικής. Η μείωση, η τρίτη συνεχόμενη, φέρνει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων σε ένα εύρος 3,50%-3,75%.
Υπήρχαν ορισμένα στοιχεία που η Wall Street θεώρησε ως αισιόδοξα για τις αγορές μετοχών στο μήνυμα της Fed, καθώς και στις επακόλουθες δηλώσεις του προέδρου Τζερόμ Πάουελ:
- Συγκεκριμένα, η Fed ανακοίνωσε ότι θα αρχίσει να αγοράζει βραχυπρόθεσμα ομόλογα, επεκτείνοντας τον ισολογισμό της. Ως αποτέλεσμα, οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων ομολόγων του Δημοσίου μειώθηκαν.
- Η κεντρική τράπεζα έδωσε επίσης προσοχή στην αδύναμη αγορά εργασίας στην ανακοίνωσή της, αφαιρώντας τη φράση ότι «παρέμεινε χαμηλή». Αυτό υποδηλώνει ότι η προσοχή της στρέφεται προς τη στήριξη της οικονομίας και μακριά από τον πληθωρισμό.
- Ενώ ο Πάουελ δήλωσε ότι η Fed θα πρέπει να «περιμένει και να δει» πριν προβεί στην επόμενη κίνησή της, ουσιαστικά απέκλεισε κάθε πιθανότητα για αύξηση των επιτοκίων στο μέλλον. «Δεν νομίζω ότι η αύξηση των επιτοκίων… είναι η βασική περίπτωση για κανέναν σε αυτό το σημείο», είπε.
Από την άλλη πλευρά, η Fed προβλέπει μόνο μία μείωση των επιτοκίων το επόμενο έτος, αλλά οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι θα προχωρήσουν περαιτέρω. Στην πραγματικότητα, το εργαλείο CME Fedwatch έδειξε ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ομοσπονδιακών κεφαλαίων αποτιμούν σε 68% την πιθανότητα η κεντρική τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια δύο ή περισσότερες φορές το επόμενο έτος.
«Η έλλειψη μεγαλύτερων μειώσεων θα μπορούσε να είχε ερμηνευθεί αρνητικά από τη Wall Street, αλλά η είδηση ότι ο ισολογισμός θα αρχίσει να επεκτείνεται ξανά, αν και αργά, είναι σίγουρα ένας λόγος για ενθουσιασμό και αντισταθμίζει με το παραπάνω τις ανησυχίες για περιορισμένες μειώσεις των δεικτών αναφοράς στο μέλλον», δήλωσε ο Χοσέ Τόρες, ανώτερος οικονομολόγος της Interactive Brokers. «Επιπλέον, οι προβλέψεις έδειξαν ισχυρότερη ανάπτυξη, χαμηλότερες προσδοκίες για τον πληθωρισμό και ουδέτερες προσδοκίες για την απασχόληση, εξελίξεις που επίσης υποστηρίζουν μια ανοδική αντίδραση τόσο στις μετοχές όσο και στις αποδόσεις».
Στις 29 Οκτωβρίου, την ημέρα μετά το τελευταίο ρεκόρ κλεισίματος του S&P 500, η Fed μείωσε τα επιτόκια, αλλά ο Πάουελ σηματοδότησε ότι μια άλλη μείωση δεν ήταν βέβαιη για τον Δεκέμβριο. Αυτό οδήγησε σε πτώση των μετοχών εκείνη την ημέρα και ξεκίνησε μια δύσκολη περίοδο για τις μετοχές κατά το μεγαλύτερο μέρος του Νοεμβρίου, έως ότου ορισμένα μέλη της Fed άρχισαν να «δείχνουν» ότι μια μείωση τον Δεκέμβριο μπορεί να είναι σκόπιμη.
Από τότε, ο δείκτης αναφοράς έχει κάνει μια στροφή 180 μοιρών, με αποκορύφωμα την άνοδο της Τετάρτης σε νέο ρεκόρ κλεισίματος.
«Η τελευταία απόφαση για τα επιτόκια του 2025 έχει ουσιαστικά ανοίξει τον δρόμο για μια “άνοδο Santa Claus” στο τέλος του έτους και ο S&P 500 είναι έτοιμος να ξεπεράσει το όριο των 7.000 μονάδων τις επόμενες εβδομάδες», δήλωσε ο Τόρες.
