Χρυσός: Η καλύτερη εβδομάδα από το 2020 – Στον αντίποδα το δολάριο [γράφημα]

Καθ’ οδόν προς το κλείσιμο της καλύτερης εβδομάδας των τελευταίων έξι ετών βρίσκεται ο χρυσός, ενώ στον αντίποδα, το δολάριο βρίσκεται σε τροχιά για τη χειρότερη εβδομάδα του από τον Ιούνιο, μετά την κρίση στη Γροιλανδία που οδήγησε τους επενδυτές να αναζητήσουν ασφαλείς εναλλακτικές επιλογές αντί για το αμερικανικό νόμισμα, καθώς αναζωπυρώνονται οι ανησυχίες για την αλλοπρόσαλλη πολιτική του Λευκού Οίκου. Αλλωστε, διάχυτη είναι και σε επίπεδο αξιωματούχων η αίσθηση ότι οι δηλώσεις Τραμπ πως αποσύρει την απειλή για επιβολή δασμών σε χώρες που αντιτίθενται στις βλέψεις του για τη Γροιλανδία και πως δεν θα χρησιμοποιήσει βία για να καταλάβει το νησί δεν αποτελούν από μόνες τους εγγύηση ότι σε ανύποπτο χρόνο δεν θα αλλάξει γνώμη.

Το πολύτιμο μέταλλο έφτασε σε ιστορικό υψηλό σχεδόν 5.000 δολαρίων ανά ουγγιά την Παρασκευή, μέχρι τα 4.967 δολάρια, ενώ το ασήμι κυμάνθηκε σε ιστορικό υψηλό ελάχιστα κάτω από τα 100 δολάρια ανά ουγγιά.

«Ο κόσμος προστατεύεται από τη συνεχιζόμενη αβεβαιότητα», δήλωσε στους FT η αναλύτρια Rhona O’Connell της StoneX. «Σε αυτές τις ταραχώδεις εποχές, ο χρυσός διατηρεί τον ρόλο του ως το περιουσιακό στοιχείο τελευταίας λύσης».

Γιατί δεν ανακάμπτει το δολάριο

Η απειλή Ντόναλντ Τραμπ να επιβάλει δασμούς στους ευρωπαίους αν αντισταθούν στις απαιτήσεις του για έλεγχο της Γροιλανδίας προκάλεσε βουτιά στη Wall Street αυτή την εβδομάδα, πριν η απότομη στροφή του την Τετάρτη οδηγήσει σε ανάκαμψη των μετοχών.

Δεν ακολούθησε, όμως, την ίδια πορεία το δολάριο, το οποίο δυσκολεύεται να ανακτήσει το χαμένο έδαφος, με τον δείκτη του νομίσματος έναντι των ομολόγων του, συμπεριλαμβανομένων της λίρας και του ευρώ, να σημειώνει πτώση 1,1% αυτή την εβδομάδα και να παραμένει σχεδόν αμετάβλητος την Παρασκευή.

Ο χρυσός έχει σημειώσει άνοδο άνω του 7%, την μεγαλύτερη εβδομαδιαία αύξηση της τιμής του από τα αρχικά στάδια της πανδημίας Covid το 2020. Η ίδια η αδυναμία του δολαρίου μπορεί να ενισχύσει τον χρυσό, καθιστώντας το μέταλλο που εκφράζεται σε δολάρια φθηνότερο για αγορά σε άλλα νομίσματα.

Οι απειλές του Τραμπ για την επιβολή δασμών στη Γροιλανδία ήρθαν μετά την ανατροπή του προέδρου της Βενεζουέλας Νικολά Μαδούρο από τις ΗΠΑ και την έναρξη ποινικής έρευνας από το Υπουργείο Δικαιοσύνης κατά του προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ Τζέι Πάουελ.

Τα γεγονότα αυτά προκάλεσαν «μια μικρή αλλαγή στη νοοτροπία» των επενδυτών όσον αφορά το δολάριο, δήλωσε Η Σίμα Σαχ, επικεφαλής παγκόσμιας στρατηγικής της Principal Asset Management, εκτιμά ότι μια αλληλουχία γεγονότων, η επέμβαση στη Βενεζουέλα και η απαγωγή του Νικολάς Μαδούρο, η έναρξη έρευνας για ποινικό αδίκημα από το Υπουργείο Δικαιοσύνης κατά του προέδρου της Fed και η απειλή Τραμπ για επιπλέον δασμούς στην Ευρώπη προκάλεσαν «μια μικρή αλλαγή στη νοοτροπία» των επενδυτών όσον αφορά το δολάριο.

«Υπάρχει μια μικρή ζημιά που προκαλείται στο περιθώριο, σε όλα τα δράματα που συμβαίνουν», είπε. «Πιθανώς αυτό ενισχύει την αφήγηση γύρω από τη διαφοροποίηση [μακριά από τα αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία]», εξήγησε η ίδια.

Η κρίση στη Γροιλανδία έχει αναζωπυρώσει τις ανησυχίες σχετικά με τους πολιτικούς κινδύνους των αμερικανικών περιουσιακών στοιχείων -που για μεγάλο χρονικό διάστημα αποτελούσαν ασφαλές καταφύγιο για το παγκόσμιο κεφάλαιο- οι οποίες συνέβαλαν στην πτώση του δολαρίου ΗΠΑ κατά 9% πέρυσι, την πιο απότομη πτώση από το 2017.

Οι επενδυτές έχουν περιγράψει τις απειλές των ΗΠΑ κατά των συμμάχων τους στο ΝΑΤΟ ως περαιτέρω «υπονόμευση» της θεσμικής αξιοπιστίας της κυρίαρχης αγοράς περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, σε συνδυασμό με τις ανησυχίες για τις επιθέσεις του Λευκού Οίκου κατά της Fed.

Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, οι μετοχές, τα ομόλογα και το δολάριο των ΗΠΑ έπεσαν ταυτόχρονα, σε μια επανάληψη του φαινομένου «Sell America» που προκάλεσε η επιβολή δασμών από τον Τραμπ τον περασμένο Απρίλιο κατά την πρώτη ανακοίνωση των δασμών σε ολόκληρο σχεδόν τον πλανήτη.

Οι προβλέψεις για το δολάριο

«Η αξιοπιστία της πολιτικής έχει μειωθεί ελαφρώς», δήλωσε η Σαχ, προσθέτοντας πως κατά την εκτίμησή της η πρόβλεψη για την υποτίμηση του δολαρίου έχει πιθανώς ενισχυθεί.

Η Wall Street αναμένει περαιτέρω αποδυνάμωση του δολαρίου φέτος, καθώς η Fed συνεχίζει να μειώνει τα επιτόκια, ενώ άλλες μεγάλες κεντρικές τράπεζες αναμένεται να τα διατηρήσουν και οι παγκόσμιοι επενδυτές συνεχίζουν να αντισταθμίζουν τις τοποθετήσεις τους σε αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία έναντι των διακυμάνσεων του δολαρίου.

Αυτή η δραστηριότητα αντιστάθμισης από μόνη της πιέζει μηχανικά προς τα κάτω την αξία του δολαρίου.

Ωστόσο, ο Peter Schaffrik, παγκόσμιος μακροοικονομικός στρατηγικός αναλυτής της RBC Capital Markets, δήλωσε ότι η αβεβαιότητα που προκάλεσαν οι απειλές του Τραμπ για τη Γροιλανδία ενίσχυσε το επιχείρημα των επενδυτών να μειώσουν την έκθεσή τους στο δολάριο.

«Αυτό που βλέπουμε τώρα είναι ο λόγος για τον οποίο υπάρχει αυτή η απαίτηση [για μείωση της έκθεσης], επειδή αυτά τα πράγματα μπορούν να συμβούν εντελώς απροσδόκητα», δήλωσε ο Schaffrik. «Ποιος μπορεί να εγγυηθεί ότι δεν θα συμβεί το ίδιο και αύριο;»