STOXX: Δεν αλλάζει το story για το ΧΑ – Παραμένουν οι εισροές 1,5 δισ. δολαρίων

«Η αναταξινόμηση αφορά αποκλειστικά τους δείκτες STOXX World και όχι το STOXX Total Market Index (TMI), από το οποίο προκύπτουν οι ευρέως χρησιμοποιούμενοι ευρωπαϊκοί δείκτες, όπως ο STOXX Europe 600 (SXXP) και ο STOXX Europe 600 Banks (SX7E)».

Αυτό διευκρινίζει με νεότερη ανακοίνωσή του, ο STOXX μετά την αρχική ανακοίνωση της STOXX για την αναβάθμιση της Ελλάδας στις ανεπτυγμένες αγορές, η οποία δημιούργησε ερωτήματα στην αγορά σχετικά με το εύρος της αλλαγής και τις πιθανές επιπτώσεις στους βασικούς ευρωπαϊκούς δείκτες.

Η αναβάθμιση από τον STOXX και οι εισροές που παραμένουν

Η συγκεκριμένη αποσαφήνιση θεωρείται ιδιαίτερα σημαντική από την αγορά, καθώς διατηρεί αμετάβλητο το βασικό επενδυτικό σενάριο για το ελληνικό χρηματιστήριο.

Σύμφωνα με τον STOXX, οι αναμενόμενες εισροές περίπου 1,5 δισ. δολαρίων από την αναταξινόμηση εξακολουθούν να θεωρούνται πιθανές κατά την αναδιάρθρωση των δεικτών τον Σεπτέμβριο.

Οι εισροές αυτές θα λειτουργήσουν αντισταθμιστικά στις εκροές που αναμένονται λόγω της αναδιάρθρωσης των δεικτών της FTSE.

Υπενθυμίζεται ότι ο οίκος στην ταξινόμηση του Απριλίου 2026 είχε θέσει ως ημερομηνία αρχικής ανακατάταξης στις 21 Σεπτεμβρίου 2026.

Η απόφαση περιλαμβάνεται στα αποτελέσματα της ετήσιας αξιολόγησης χωρών για τους δείκτες STOXX World και είναι η μοναδική αναβάθμιση από την κατηγορία των αναδυόμενων προς τις ανεπτυγμένες αγορές που ανακοινώθηκε στον φετινό κύκλο.

Η αλλαγή στον χάρτη της STOXX

Μετά τις νέες ταξινομήσεις, από τις 68 χώρες που περιλαμβάνονται στο επενδυτικό σύμπαν της STOXX, οι 24 θα κατατάσσονται στις ανεπτυγμένες αγορές, οι 22 στις αναδυόμενες, οι 18 στις αγορές συνόρων και τέσσερις θα παραμένουν χωρίς ταξινόμηση.

Η Ελλάδα περνά από τις αναδυόμενες στις ανεπτυγμένες αγορές, ενώ η Βουλγαρία και η Κύπρος αποκτούν για πρώτη φορά θέση στην ταξινόμηση, μετακινούμενες από την κατηγορία των μη ταξινομημένων χωρών στις αγορές συνόρων. Η αλλαγή θα αποτυπωθεί στους δείκτες STOXX World στις 21 Ιουνίου 2027, όταν θα τεθεί σε ισχύ η νέα ετήσια κατάταξη.

Η μεθοδολογία της STOXX εξετάζει επτά βασικές παραμέτρους πριν από την κατάταξη κάθε χώρας

Η αναβάθμιση δεν συνεπάγεται αυτόματα εισροές κεφαλαίων, αποτελεί όμως ακόμη μία διεθνή επιβεβαίωση ότι το ελληνικό χρηματιστήριο έχει αφήσει πίσω του την περίοδο της κρίσης και πληροί πλέον τα χαρακτηριστικά μιας ώριμης αγοράς.

Παράλληλα, διευρύνει το πεδίο πρόσβασης σε διεθνή χαρτοφυλάκια που επενδύουν αποκλειστικά σε ανεπτυγμένες αγορές, αν και οι τελικές ροές κεφαλαίων θα εξαρτηθούν από τη σύνθεση των δεικτών και το ειδικό βάρος που θα αποκτήσουν οι ελληνικές μετοχές. Αναλυτές έχουν επισημάνει ότι η μετάβαση από τους δείκτες αναδυόμενων στους αντίστοιχους των ανεπτυγμένων αγορών συνοδεύεται συνήθως από ανακατανομή κεφαλαίων και όχι μόνο από νέες εισροές.

Τα επτά κριτήρια για την αναβάθμιση

Η μεθοδολογία της STOXX εξετάζει επτά βασικές παραμέτρους πριν από την κατάταξη κάθε χώρας. Ανάμεσά τους βρίσκονται τα μακροοικονομικά δεδομένα, η χρηματιστηριακή κεφαλαιοποίηση και η ρευστότητα της αγοράς.

Συνυπολογίζονται επίσης η δυνατότητα μετατροπής του νομίσματος στις εγχώριες και διεθνείς αγορές, οι περιορισμοί στις ροές κεφαλαίων και στις ξένες επενδύσεις, καθώς και η βαθμολογία διακυβέρνησης. Η τελευταία βασίζεται στην πολιτική σταθερότητα, στον έλεγχο της διαφθοράς και στην ποιότητα του ρυθμιστικού περιβάλλοντος.

Τα στοιχεία αντλούνται από ανεξάρτητους διεθνείς οργανισμούς, μεταξύ των οποίων η Παγκόσμια Τράπεζα και η Thomson Reuters. Η STOXX υπογραμμίζει ότι το μοντέλο της είναι πλήρως βασισμένο σε κανόνες και δεν περιλαμβάνει υποκειμενικές αποφάσεις.