Στη μεγάλη απόσταση που έχει διανύσει η ελληνική κεφαλαιαγορά, από τη Σοφοκλέους και τη χρηματιστηριακή φούσκα μέχρι την Euronext και την επιστροφή των διεθνών επενδυτών αναφέρθηκε ο πρόεδρος του ΣΕΒ, Σπύρος Θεοδωρόπουλος από το βήμα του επετειακού συνεδρίου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
Ο κ. Θεοδωρόπουλος σε βιντεοσκοπημένο μήνυμα που απηύθυνε τόνισε ωστόσο ότι «επόμενο στοίχημα είναι δυσκολότερο: να γίνει πραγματικό εργαλείο χρηματοδότησης για τις επιχειρήσεις και να αποκτήσει μεγαλύτερο βάθος μέσα σε μια ενιαία ευρωπαϊκή αγορά κεφαλαίων».
Ο ίδιος περιέγραψε μια αγορά που πέρασε από αλλεπάλληλες δοκιμασίες, αλλά σήμερα βρίσκεται σε διαφορετική αφετηρία. Από μια «μικρή και πολύ κλειστή αγορά στη Σοφοκλέους» εξελίχθηκε, όπως είπε, σε μια πιο ώριμη, οργανωμένη και εξωστρεφή αγορά, με ισχυρή παρουσία διεθνών επενδυτών και πλέον με την Euronext να αλλάζει τις διαστάσεις του παιχνιδιού.
Από τη φούσκα στην Euronext
Σημείωσε ότι η διαδρομή μόνο εύκολη δεν ήταν καθώς όπως είπε «στις τρεις δεκαετίες που μεσολάβησαν, η Ελλάδα μπήκε στο ευρώ, έζησε τη χρηματιστηριακή φούσκα, πέρασε τη μεγάλη οικονομική κρίση και τα capital controls και βρέθηκε αντιμέτωπη με μια βαθιά κρίση εμπιστοσύνης».
Σήμερα, σύμφωνα με τον κ. Θεοδωρόπουλο, η εικόνα έχει αλλάξει. Η χώρα έχει ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα και οι προοπτικές είναι σαφώς καλύτερες. Ταυτόχρονα, όμως, τεχνητή νοημοσύνη, κρυπτονομίσματα και γεωπολιτικές αναταράξεις αλλάζουν ξανά τους όρους λειτουργίας των αγορών.
Μέσα σε αυτό το περιβάλλον υπάρχει, κατά τον πρόεδρο του ΣΕΒ, μία σταθερά: η εμπιστοσύνη. Και εκεί υποστηρίξε είναι ο ρόλος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.
«Η αυστηρή εποπτεία δεν είναι εμπόδιο»
Ο πρόεδρος του ΣΕΒ έκανε ειδική μνεία στην εταιρική διακυβέρνηση και στη συνέπεια εφαρμογής των κανόνων. «Η εταιρική διακυβέρνηση δεν είναι απλώς συμμόρφωση με κανόνες. Είναι κουλτούρα», σημείωσε. Επικαλέστηκε μάλιστα την προσωπική εμπειρία του από διαφορετικές θέσεις στην αγορά: ως πρόεδρος της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών, αντιπρόεδρος του Χρηματιστηρίου, πρόεδρος εισηγμένης εταιρείας και μέλος διοικητικών συμβουλίων.
«Η αυστηρή και αποτελεσματική εποπτεία δεν είναι εμπόδιο στην υγιή επιχειρηματικότητα. Είναι προϋπόθεσή της», υπογράμμισε με έμφαση. Όσο καλύτερα λειτουργεί η εποπτεία, συνέχισε, τόσο περισσότερο προστατεύονται οι συνεπείς επιχειρήσεις. Αντίστοιχα, ο διάλογος της Επιτροπής με την επιχειρηματική κοινότητα δεν αποδυναμώνει τον εποπτικό της ρόλο. «Ο διάλογος της εποπτείας με την αγορά δεν είναι αδυναμία. Είναι δύναμη», ανέφερε.
Το ΧΑ ως πηγή άντλησης κεφαλαίων
Ο πρόεδρος του ΣΕΒ στάθηκε και στον αναπτυξιακό ρόλο της κεφαλαιαγοράς. Μια επιχείρηση, τόνισε, δεν μπορεί να μεγαλώσει στηριζόμενη αποκλειστικά στον τραπεζικό δανεισμό, αλλάζει χρειάζεται ίδια κεφάλαια, επενδυτές και διαφορετικές πηγές χρηματοδότησης. Όσο περισσότερες ελληνικές επιχειρήσεις θέλουν να επενδύσουν, να καινοτομήσουν και να ανταγωνιστούν διεθνώς, τόσο μεγαλύτερη γίνεται η ανάγκη για μια ισχυρή κεφαλαιαγορά.
Εκεί βρίσκεται και η επόμενη πρόκληση: η σύνδεσή της με μια πραγματικά ενιαία ευρωπαϊκή αγορά κεφαλαίων. Η Ευρώπη, όπως είπε, διαθέτει αποταμιεύσεις και κεφάλαια, αλλά δεν έχει καταφέρει να τα διοχετεύσει στον βαθμό που χρειάζεται σε παραγωγικές επενδύσεις.
Για την Ελλάδα, σύμφωνα με τον κ. Θεοδωρόπουλο, το έλλειμμα παραγωγικότητας απαιτεί περισσότερες επενδύσεις, τεχνολογία και καινοτομία, αλλά κυρίως επιχειρήσεις που μπορούν να μεγαλώσουν. Και εκεί όπως τόνισε, η κεφαλαιαγορά καλείται να παίξει πρωταγωνιστικό ρόλο.
![Online σουπερμάρκετ: Σε ανοδική τροχιά οι πωλήσεις το 2026 – Το μερίδιο στην ελληνική αγορά και οι παραγγελίες [γράφημα]](https://www.ot.gr/wp-content/uploads/2026/09/odigosonline-agoron.jpg)
