Hedge funds: Πώς τα προσελκύει η Ελλάδα

Η Ελλάδα επιχειρεί να προσελκύσει hedge funds, private equity firms και εύπορους επενδυτές, αξιοποιώντας ένα νέο φορολογικό καθεστώς που μειώνει σημαντικά τη φορολογία για στελέχη του κλάδου και φιλοδοξεί να μετατρέψει την Αθήνα σε νέο χρηματοοικονομικό προορισμό.

Νωρίτερα φέτος, εκπρόσωποι της ελληνικής κυβέρνησης επισκέφθηκαν κορυφαίο hedge fund του Λονδίνου, παρουσιάζοντας τα φορολογικά πλεονεκτήματα που προσφέρει πλέον η Ελλάδα. «Η Ελλάδα ήρθε στα γραφεία μας και ήταν μια πολύ ελκυστική πρόταση», δήλωσε στους Financial Times στέλεχος του fund.

Η Αθήνα επιχειρεί έτσι να ανταγωνιστεί το Λονδίνο, την Ελβετία και τα χρηματοοικονομικά κέντρα του Περσικού Κόλπου, προσφέροντας κίνητρα που απευθύνονται ειδικά σε επενδυτικές εταιρείες.

Φορολογία 5% στα μπόνους

Η Ελλάδα προσφέρει εδώ και χρόνια φορολογικά κίνητρα σε εύπορους ιδιώτες. Τον Ιούνιο, όμως, εισήγαγε ειδικές ρυθμίσεις για private equity και hedge funds.

Στελέχη που μεταφέρουν τη φορολογική τους κατοικία στην Ελλάδα και πληρούν τις σχετικές προϋποθέσεις μπορούν να φορολογούνται με μόλις 5% στα μπόνους και στο carried interest — δηλαδή στα κέρδη που αποκομίζουν οι διαχειριστές επενδύσεων από επιτυχημένες συναλλαγές. Ο κανονικός συντελεστής είναι 15%.

Η σημαντικότερη επιτυχία της Αθήνας μέχρι σήμερα ήρθε με την απόφαση του δισεκατομμυριούχου διαχειριστή hedge fund Κρις Ρόκος να μεταφέρει τη φορολογική του κατοικία από τη Βρετανία στην Ελλάδα.

Ο Ρόκος ακολουθεί αρκετούς εύπορους Βρετανούς και αλλοδαπούς που έχουν εγκαταλείψει τα τελευταία χρόνια το Ηνωμένο Βασίλειο, αντιδρώντας στην αυξημένη φορολογική επιβάρυνση, στον φόρο κληρονομιάς και στην κατάργηση των φορολογικών προνομίων για τους λεγόμενους non-doms.

Ο Βασίλης Καρατζάς, σύμβουλος του υπουργού Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών Κυριάκου Πιερρακάκη, είχε επαφές με τον Ρόκος επί μήνες, καθώς ο δισεκατομμυριούχος εξέταζε πού θα μεταφέρει τη φορολογική του βάση.

Κρις Ρόκος

Ετήσιος φόρος 100.000 ευρώ

Από το 2019, η Ελλάδα επιτρέπει σε εύπορους ιδιώτες που μεταφέρουν εδώ τη φορολογική τους κατοικία να εξαιρούν από την ελληνική φορολογία εισοδήματα και κέρδη από το εξωτερικό, καταβάλλοντας ετήσιο κατ’ αποκοπή φόρο 100.000 ευρώ.

Το μοντέλο είναι αντίστοιχο με εκείνο της Ιταλίας, όπου ο ετήσιος φόρος ανέρχεται σε 300.000 ευρώ και έχει προσελκύσει private equity στελέχη, τραπεζίτες και επιχειρηματίες.

Παράλληλα, οι αλλοδαποί που μεταφέρουν τη φορολογική τους κατοικία στην Ελλάδα απαλλάσσονται από τον ελληνικό φόρο κληρονομιάς για περιουσιακά στοιχεία που βρίσκονται εκτός χώρας.

Για τα hedge funds και τα private equity funds, ωστόσο, υπάρχει μια κρίσιμη προϋπόθεση: η ελληνική δραστηριότητα πρέπει να πραγματοποιεί δαπάνες τουλάχιστον 3 εκατ. ευρώ τον χρόνο στην Ελλάδα. Στόχος είναι να διασφαλιστεί ότι οι εταιρείες δημιουργούν πραγματικές δραστηριότητες και θέσεις εργασίας και δεν περιορίζονται σε μια τυπική παρουσία.

«Ο βασικός στόχος είναι να έρθουν εδώ και να δημιουργήσουν πραγματικές επιχειρήσεις. Είτε έρχεσαι κανονικά είτε δεν έρχεσαι καθόλου», δήλωσε στους FT ο Καρατζάς.

Η Rokos Capital Management αναμένεται να ξεκινήσει με σχετικά μικρή παρουσία στην Αθήνα, η οποία όμως θα μπορούσε σταδιακά να φτάσει περίπου τα 50 άτομα.

Το στοίχημα του asset management

Η ελληνική κυβέρνηση επιχειρεί παράλληλα να διαμορφώσει το καθεστώς έτσι ώστε οι διεθνείς επενδυτικές εταιρείες να μπορούν να εγκαθιστούν δραστηριότητες στην Ελλάδα χωρίς να δημιουργούνται ανεπιθύμητες φορολογικές υποχρεώσεις για τις υπόλοιπες διεθνείς επιχειρήσεις τους.

Τα στελέχη που μετακομίζουν στην Ελλάδα μπορούν επίσης να επωφεληθούν από το καθεστώς 5C, βάσει του οποίου το εισόδημα από εργασία μπορεί να απαλλάσσεται κατά 50% από τη φορολογία για επτά χρόνια, εφόσον πληρούνται οι σχετικές προϋποθέσεις.

Η Αθήνα προσπαθεί να προσελκύσει ενδιαφέρον όχι μόνο από το Λονδίνο, αλλά και από την Ελβετία και τον Περσικό Κόλπο. Ωστόσο, άνθρωποι της αγοράς προειδοποιούν ότι η Ελλάδα πρέπει να αποδείξει πως μπορεί να αποτελέσει πραγματικό χρηματοοικονομικό κέντρο.

«Τα ερωτήματα που δεχόμαστε για την Ελλάδα από πελάτες υψηλής καθαρής περιουσίας στη Βρετανία έχουν σίγουρα αυξηθεί, αλλά προς το παρόν δεν αποτελεί τον προτιμώμενο προορισμό», δήλωσε στους FT ο Βενσάν Λαζίμι της Jeantet. «Κυρίως επιλέγουν την Ιταλία και την Ελβετία, κάποιες φορές το Ντουμπάι και κάποιες φορές την Ελλάδα».

Από την κρίση στη δημοσιονομική σταθερότητα

Η κυβέρνηση εκτιμά ότι η βελτίωση της δημοσιονομικής εικόνας της Ελλάδας θα ενισχύσει την ελκυστικότητά της.

«Η Ελλάδα έχει δημοσιονομική ασφάλεια για την επόμενη δεκαετία. Το χρέος μας έχει αναδιαρθρωθεί, έχουμε προβλέψιμη δημοσιονομική πορεία και δεν χρειάζεται να αυξήσουμε τους φόρους μας», δήλωσε ο Καρατζάς.

Η άφιξη διεθνών hedge funds θα μπορούσε να έχει αντίκτυπο πολύ μεγαλύτερο από τον αριθμό των στελεχών που θα μετακομίσουν. Σύμφωνα με τον Βασίλη Βίζα της PwC Ελλάδας, υπάρχουν σήμερα λιγότεροι από δώδεκα αδειοδοτημένοι διαχειριστές hedge funds στη χώρα και οι περισσότεροι διαχειρίζονται ελληνικά assets.

Η δημιουργία ενός διεθνούς asset-management οικοσυστήματος θα μπορούσε να φέρει στην Ελλάδα δικηγορικές και ελεγκτικές εταιρείες, φορολογικούς συμβούλους, διαχειριστές κεφαλαίων και άλλους εξειδικευμένους παρόχους χρηματοοικονομικών υπηρεσιών.

Το πρόβλημα της Αθήνας στην προσέλκυση hedge funds

Η προσέλκυση νέων επενδυτών, ωστόσο, συναντά και πρακτικά εμπόδια: την έλλειψη ποιοτικών γραφείων, κατάλληλων κατοικιών για υψηλόβαθμα στελέχη και θέσεων σε διεθνή σχολεία.

Η αγορά κατοικίας της Αθήνας έχει ανακάμψει και οι τιμές έχουν ξεπεράσει τα επίπεδα πριν από την κρίση, ενώ υπάρχει σοβαρή έλλειψη νέων διαμερισμάτων. Η Αθηναϊκή Ριβιέρα έχει ήδη προσελκύσει ξένους αγοραστές από την Ασία, την Αραβική Χερσόνησο και το Ισραήλ.

Η προσπάθεια της κυβέρνησης αποτελεί εντυπωσιακή ανατροπή για μια χώρα που πριν από μία δεκαετία πάλευε να κρατήσει το κεφάλαιο εντός των συνόρων της. Το 2015, στην κορύφωση της κρίσης χρέους, οι ελληνικές τράπεζες βρέθηκαν υπό capital controls, ενώ το κράτος αύξανε φόρους για να αποκαταστήσει τα δημόσια οικονομικά.

Σήμερα, η Αθήνα επιχειρεί να μετατρέψει τη δημοσιονομική σταθερότητα και τα φορολογικά κίνητρα σε πλεονέκτημα για την προσέλκυση διεθνών κεφαλαίων.

Το μεγάλο στοίχημα, όμως, είναι να πείσει ότι μπορεί να γίνει πραγματικό κέντρο διαχείρισης διεθνών κεφαλαίων και όχι απλώς ένας ελκυστικός φορολογικός προορισμός.