Έντονη μεταβλητότητα εμφανίζει σήμερα η Wall Street, καθώς οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους στην επικείμενη απόφαση της Federal Reserve για τα επιτόκια, ενώ την ίδια ώρα οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων εκτινάσσονται σε υψηλά πολλών ετών.
Ειδικότερα, ο Dow Jones σημειώνει πτώση 0,50% στις 52.159 μονάδες, ο S&P 500 καταγράφει απώλειες 0,24% στις 7.601 μονάδες, ενώ ο Nasdaq υποχωρεί κατά 0,32% στις 26.102 μονάδες.
Τα αμερικανικά ομόλογα
Στο μέτωπο των ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού Treasury ενισχύθηκε στο 5,041%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007. Η άνοδος των αποδόσεων βρίσκεται στο επίκεντρο των αγορών μετοχών τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς οι κρατικοί τίτλοι δέχονται πιέσεις υπό τον φόβο ότι η συνεχιζόμενη σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν θα ενισχύσει τον πληθωρισμό και θα οδηγήσει τις κεντρικές τράπεζες σε πιο επιθετική νομισματική πολιτική.
Την ίδια στιγμή, ανοδικά κινείται και το πετρέλαιο, μετά την απόφαση της Σαουδικής Αραβίας να κλείσει έναν σημαντικό αγωγό που παρακάμπτει τα Στενά του Ορμούζ.
Το Brent κινείται πάνω από τα 106 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI ενισχύεται κατά περίπου 1%, πάνω από τα 102 δολάρια. Η εξέλιξη αυτή εντείνει τις ανησυχίες για τις πληθωριστικές πιέσεις και, κατ’ επέκταση, για την πορεία των επιτοκίων.
Η Fed
Όλα τα βλέμματα είναι πλέον στραμμένα στη συνεδρίαση της Fed την Τετάρτη. Η αγορά προεξοφλεί με πιθανότητα περίπου 92% αύξηση του βασικού επιτοκίου κατά 25 μονάδες βάσης, από το σημερινό εύρος του 3,5%-3,75%.
Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Natixis CIB Americas, Christopher Hodge, εκτιμά ότι η Fed θα αυξήσει το επιτόκιο στο ανώτατο όριο του 4%, στην πρώτη τέτοια κίνηση επί της προεδρίας του Kevin Warsh, υπογραμμίζοντας παράλληλα ότι η απόφαση δεν θα πρέπει να θεωρηθεί προάγγελος αντίστοιχων κινήσεων στις επόμενες συνεδριάσεις.
Οι στρατηγικοί αναλυτές της Barclays προειδοποιούν, πάντως, ότι η άνοδος των επιτοκίων έχει ήδη επιβαρύνει τις αποτιμήσεις και αυξάνει τον κίνδυνο για τα χαρτοφυλάκια μετοχών. Όπως επισημαίνουν, η προσέγγιση του 10ετούς Treasury στο 5% αποτελεί ιστορικά σημαντικό σημείο καμπής, μετά το οποίο οι αποδόσεις λειτουργούν συνήθως ως πιο επίμονος αντίθετος καταλύτης για τις μετοχές. Παρά τη διατήρηση θετικής στάσης για τις μετοχές λόγω της ανθεκτικότητας των εταιρικών κερδών, η Barclays εκτιμά ότι ο κίνδυνος απότομης ανατιμολόγησης αυξάνεται εάν οι αποδόσεις κινηθούν αισθητά υψηλότερα.
Παράλληλα, νέα έρευνα του CNBC καταγράφει σημαντική μεταβολή στις εκτιμήσεις των επενδυτών για την πορεία των επιτοκίων. Η πλειονότητα των συμμετεχόντων προβλέπει πλέον τουλάχιστον δύο αυξήσεις επιτοκίων μέσα στους επόμενους 12 μήνες, ενώ περίπου ένας στους τρεις αναμένει τρεις ή περισσότερες. Το ποσοστό όσων προβλέπουν τουλάχιστον μία αύξηση έχει αυξηθεί στο 86%, από 46% τον προηγούμενο μήνα, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει επίμονος, οι τιμές του πετρελαίου έχουν εκτιναχθεί και οι ανησυχίες επεκτείνονται πλέον και πέρα από τον ενεργειακό τομέα.
