Η κεντρική τράπεζα της Ινδίας (RBI) αύξησε τα επιτόκια για πρώτη φορά εδώ και περισσότερα από τρία χρόνια, καθώς η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή διατηρούσε υψηλές τις τιμές της ενέργειας, πλήττοντας τη ρουπία και τροφοδοτώντας τους φόβους για τον πληθωρισμό.
Η επιτροπή νομισματικής πολιτικής της Reserve Bank of India (RBI) ψήφισε ομόφωνα την αύξηση του βασικού επιτοκίου επαναγοράς (repo rate) κατά 25 μονάδες βάσης, στο 5,50%, τερματίζοντας μια περίοδο παύσης που διήρκεσε τέσσερις συνεχόμενες συνεδριάσεις.
Η επιτροπή ψήφισε, με πλειοψηφία 4-2, τη μεταβολή της στάσης της από «ουδέτερη» σε «σταδιακή σύσφιξη» (calibrated tightening), μεταδίδει η Wall Street Journal.
«Δεδομένων των τρεχουσών συνθηκών, οι μειώσεις επιτοκίων αποκλείονται για το άμεσο μέλλον», δήλωσε ο διοικητής της RBI, Σαντζάι Μαχότρα. Η διάρκεια και το εύρος του κύκλου αύξησης των επιτοκίων θα εξαρτηθούν από τις εξελίξεις και τις προοπτικές στους τομείς της ανάπτυξης και του πληθωρισμού —ιδίως όσον αφορά τον υποκείμενο πληθωρισμό, την έκταση της διεύρυνσης των πιέσεων στις τιμές και τις δευτερογενείς επιπτώσεις του σοκ στην εφοδιαστική αλυσίδα—, πρόσθεσε.
Η απόφαση της Τετάρτης ήταν ευρέως αναμενόμενη. Εννέα στους δέκα οικονομολόγους που συμμετείχαν σε έρευνα της Wall Street Journal είχαν προβλέψει αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης.
Η ρουπία υποχώρησε έναντι του δολαρίου ΗΠΑ μετά την απόφαση για τα επιτόκια. Το δολάριο ενισχύθηκε πρόσφατα κατά 0,25%, φτάνοντας τις 96,63 ρουπίες, σύμφωνα με τα στοιχεία της LSEG.
Η Τράπεζα της Ινδίας είχε αυξήσει τα επιτόκια για τελευταία φορά το 2023.
Οι διαταραχές στις αποστολές πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ έχουν ωθήσει υψηλότερα το ενεργειακό κόστος, ασκώντας πιέσεις στην ινδική οικονομία μετά από μια περίοδο ισχυρής ανάπτυξης. Οι υψηλότερες τιμές του αργού πετρελαίου απειλούν να αυξήσουν το κόστος των εισαγωγών, ενώ η εξασθενημένη ρουπία καθιστά ακριβότερες τις εισαγωγές που τιμολογούνται σε δολάρια.
Προοπτικές για περαιτέρω αύξηση επιτοκίων από την Τράπεζα της Ινδίας
Η ρουπία έχει υποχωρήσει κατά περισσότερο από 7% έναντι του δολαρίου φέτος, δεχόμενη πιέσεις από τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου και τις εκροές κεφαλαίων. Ο γενικός πληθωρισμός ανήλθε στο 4,8% τον Αύγουστο.
«Κοιτάζοντας το μέλλον, η παγκόσμια οικονομική αβεβαιότητα θα συνεχίσει να επηρεάζει την εγχώρια οικονομική δραστηριότητα», αν και η οικονομία παραμένει ανθεκτική, δήλωσε ο Μαλχότρα.
Η RBI αναθεώρησε προς τα πάνω την πρόβλεψή της για την ανάπτυξη του πραγματικού ΑΕΠ για το οικονομικό έτος που λήγει τον Μάρτιο, στο 7,1% από 6,7%. Επίσης, αύξησε ελαφρώς την πρόβλεψη για τον ετήσιο πληθωρισμό στο 5,2% από 5,0%. Η άνοδος των τιμών των εμπορευμάτων είναι πιθανό να ασκήσει ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό, καθώς η ισχυρή ανάπτυξη επιτρέπει την ταχεία μετακύλιση του κόστους εισροών στις τιμές λιανικής, δήλωσε στην WSJ η Γκαρίμα Καπούρ, αναπληρώτρια επικεφαλής έρευνας και οικονομολόγος στην Elara Capital.
«Το παγκόσμιο περιβάλλον ανόδου των επιτοκίων έχει επίσης περιορίσει τα περιθώρια ελιγμών της RBI», ανέφερε η Καπούρ.
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό οφείλονται σε διαταραχές της προσφοράς, ωστόσο οι επιδράσεις δευτερογενούς τάξης —όπως η απορρόφηση μέρους της απότομης αύξησης της τιμής του αργού πετρελαίου από τις εταιρείες καυσίμων, δεδομένου ότι ένα μέρος του πληθωρισμού στα καύσιμα δεν έχει ακόμη μετακυλιστεί στους καταναλωτές— είναι δύσκολο να εντοπιστούν και να περιοριστούν, δήλωσε στην Journal o Νιράβ Καρκέρα, επικεφαλής έρευνας και διαχειριστής κεφαλαίων στην Groww.
«Στόχος αυτής της αύξησης είναι να αποτραπεί η εξάπλωση της πίεσης αυτής στο ευρύτερο καλάθι του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ)», σημείωσε ο Καρκέρα.
Η Capital Economics εκτιμά ότι η RBI θα προχωρήσει σε δύο ακόμη αυξήσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, τον Δεκέμβριο και τον Φεβρουάριο.
«Η αυστηρή ρητορική της σημερινής απόφασης ενισχύει την εκτίμησή μας ότι είναι πιθανή περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής», δήλωσε ο Αμπιτζίτ Σούρια, ανώτερος οικονομολόγος για την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού στην Capital Economics.
