Τα αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν σήμερα από τέσσερις εκ των μεγαλυτέρων τραπεζών της Wall Street, μπορεί να ήταν ανώτερα των εκτιμήσεων των αναλυτών ωστόσο κρύβουν δύο βασικά μηνύματα:
- Το πρώτο είναι ότι οι τράπεζες προβλέπουν ύφεση και για το λόγο αυτό συσσωρεύουν περισσότερα κεφάλαια ώστε να αντιμετωπιστεί τυχόν αύξηση σε κόκκινα δάνεια.
- Και η δεύτερη διαπίστωση είναι ότι η βουτιά σε εξαγορές και συγχωνεύσεις πλήττει την επενδυτική τραπεζική και «ψαλιδίζει» τα κέρδη από τα υψηλότερα επιτόκια και τους ισχυρούς -ακόμα- καταναλωτές.
Έτσι, μετά από διάστημα καλών ειδήσεων, οι προοπτικές για τις αμερικανικές τράπεζες έχουν αρχίσει να θολώνουν.
Το πικνίκ κερδών των τραπεζών θα προσελκύσει την εισβολή μυρμηγκιών
Και αυτό έως τώρα γέμιζε τα ταμεία τους με κέρδη, δηλαδή τα υψηλά επιτόκια, εκτιμάται ότι τους επόμενους μήνες θα αποδειχθεί μπούμερανγκ: το υψηλότερο κόστος δανεισμού καθώς η
Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αυξάνει τα επιτόκια μειώνει επίσης τη ζήτηση για στεγαστικά δάνεια και δάνεια αυτοκινήτων.
Η πηγή που… στερεύει
Επίσης, μια από τις πιο κερδοφόρες πηγές δημιουργίας χρημάτων στον κόσμο των οικονομικών δείχνει να στερεύει, φέρνοντας σε δύσκολη θέση τις τράπεζες της Wall Street και την ελίτ των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων: η εκρηκτική πορεία των deals που διήρκεσε εδώ και περίπου μια δεκαετία έχει αρχίσει να καταρρέει.
Έτσι οι μεγάλες τράπεζες, που οδήγησαν τη φρενήρη κούρσα των εξαγορών και συγχωνεύσεων, αποκομίζοντας ένα κέρδος που ξεπέρασε το 1 τρισ. δολάρια στις καλές εποχές, αναγκάζονται τώρα να προβούν σε μεγάλες απομειώσεις σε M&A που τροφοδοτούνταν από χρέη που αναλήφθηκαν στην εποχή του φθηνού χρήματος.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η χαοτική εξαγορά της Twitter Inc. από τον Ιλον Μασκ, η οποία αποδεικνύεται ιδιαίτερα επώδυνη, καθώς σύμφωνα με υπολογισμούς του Bloomberg πλήττει μια ομάδα υπό την ηγεσία της Morgan Stanley με εκτιμώμενες απώλειες περίπου 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Δυσοίωνες προοπτικές
Και όπως εκτιμούν παράγοντες της αγοράς, οι καλές ημέρες δεν θα επιστρέψουν σύντομα για την πλούσια σε χρεώσεις επιχειρηματική δραστηριότητα του δανεισμού με μόχλευση καθώς πλησιάζει μια πολυαναμενόμενη ύφεση.
Λίγοι έχουν αποφύγει τις συνέπειες. Η Bank of America Corp., η Barclays Plc και η Morgan Stanley είναι από τις πιο εκτεθειμένες σε περίπου 40 δισεκατομμύρια δολάρια επικίνδυνων δανείων και ομολόγων που παραμένουν κολλημένα στους τραπεζικούς ισολογισμούς – η αξία των οποίων έχει μειωθεί δραματικά καθώς οι θεσμικοί αγοραστές εξαφανίζονται.
«Πότε σταματά η μουσική»
«Οι πιο εξελιγμένοι παίκτες, πληρωμένοι για να ξέρουν πότε σταματά η μουσική, έδιναν ριψοκίνδυνα εταιρικά δάνεια με γελοία γενναιόδωρους όρους μόλις τον περασμένο Απρίλιο — στοιχηματίζοντας ουσιαστικά ότι οι μέρες με εύκολο χρήμα θα συνέχιζαν ακόμα και σε πληθωριστικό περιβάλλον» γράφει το Bloomberg.
Τώρα η αποφασιστικότητα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να σφίξει τη νομισματική πολιτική με τον ταχύτερο ρυθμό στη σύγχρονη εποχή τους άφησε εκτεθειμένους, παγώνοντας την έκρηξη συγχωνεύσεων και εξαγορών που εμπλούτισε μια γενιά τραπεζιτών και στελεχών εξαγορών την τελευταία δεκαετία.
Η «μαγική σφαίρα»
«Δεν υπάρχει μαγική σφαίρα», δήλωσε ο Grant Moyer, διεθνής επικεφαλής μόχλευσης χρηματοδότησης της MUFG. «Υπάρχουν 40 δισεκατομμύρια δολάρια εκεί έξω. Ορισμένες συμφωνίες θα εκκαθαριστούν. Αλλά δεν θα εκκαθαρίσει κάθε συμφωνία τον ισολογισμό το πρώτο ή το δεύτερο τρίμηνο. Θα αργήσει».
Οι τραπεζίτες μπορούν να παρηγορηθούν από το γεγονός ότι οι προβλεπόμενες απώλειες και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού εξακολουθούν να είναι μέτριες σε σύγκριση με την κατάρρευση του 2008, όταν τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είχαν κολλήσει με περισσότερα από 200 δισεκατομμύρια δολάρια αυτού του λεγόμενου χρέους.
Ο πονοκέφαλος των επιτοκίων
Η αστάθεια της αγοράς και οι αυξήσεις των επιτοκίων που έδωσαν στις αμερικανικές τράπεζες το μεγαλύτερο απροσδόκητο κέρδος πέρυσι μπορεί να αποδειχθεί ο μεγαλύτερος πονοκέφαλος τους το 2023.
«Μπαίνουμε σε μια περίοδο αβεβαιότητας από μια περίοδο ισχύος» , δήλωσε σε συνέντευξή του ο Τζέισον Γκόλντμπεργκ, αναλυτής της Barclays Plc. «Παρά το γεγονός ότι δυνητικά εξετάζουμε μια ύφεση, οι απώλειες δανείων βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, οι συναλλαγές παραμένουν υψηλές και τα καθαρά έσοδα από τόκους θα σημειώσουν ρεκόρ στις τράπεζες», είπε. «Όμως όλοι φοβούνται τη σκιά τους».
Μέχρι στιγμής τα αποτελέσματα τριμήνου δείχνουν ότι υπάρχει μία ώθηση από ισχυρές συναλλαγές σταθερού εισοδήματος και ρεκόρ καθαρών εσόδων από τόκους, τα οποία ωστόσο ψαλιδίζονται από τις υψηλότερες προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις, πτώση στην αναδοχή και λιγότερες συγχωνεύσεις και εξαγορές. Αυτοί οι αντίθετοι άνεμοι θα μπορούσαν να επιδεινωθούν εάν η οικονομία αποδυναμωθεί και συνεχιστούν οι γεωπολιτικές εντάσεις.
Τα αποτελέσματα των τραπεζών
Η JPMorgan Chase & Co., η Bank of America Corp., η Citigroup Inc. και η Wells Fargo & Co. κατάφεραν να ξεπεράσουν τις μειωμένες προσδοκίες της Wall Street για τα κέρδη τους στο τέταρτο τρίμηνο, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια αύξησαν τα έσοδα από δάνεια.
Οι τράπεζες σημείωσαν ισχυρότερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα παρά την επιβράδυνση της συνολικής δραστηριότητας των συναλλαγών, όπως τα στεγαστικά δάνεια και οι αρχικές δημόσιες προσφορές.
Ωστόσο, οι προειδοποιήσεις που διατυπώθηκαν από τα κορυφαία στελέχη τους για τις αβέβαιες προοπτικές ήταν αρκετές για ρίξουν τις μετοχέςς.
Latest News
Η Goldman διαχειριστής των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων ύψους 43 δισ. της UPS
Τα συνταξιοδοτικά προγράμματα στις ΗΠΑ είναι μια δεξαμενή 2,5 τρισ. δολαρίων
Αναδιάρθρωση με 4.000 απολύσεις στην Toshiba
Η αναδιάρθρωση αφορά έως και το 6% του εργατικού δυναμικού της Toshiba στην Ιαπωνία
Καμπανάκι της ΕΚΤ για το χρέος - Οι 11 «παραβάτες» και οι κραδασμοί
Η «δημοσιονομική διολίσθηση» αφήνει τις χώρες ευάλωτες σε γεωπολιτικές εντάσεις και υψηλότερα επιτόκια
To «Iron Dome» της ισραηλινής οικονομίας και η εκτίναξη του ΑΕΠ εν μέσω πολέμου
Οι καταλύτες που οδήγησαν την ανάκαμψη και οι προοπτικές της οικονομίας
Μετά την Gucci, η σειρά της Burberry; - Γιατί ξεθωριάζει η πολυτέλεια
Τα προβλήματα της Gucci αποτέλεσαν «μια ιδιαίτερα αρνητική ανάγνωση για την Burberry» λόγω του παρόμοιου προφίλ των δύο εμπορικών σημάτων, σύμφωνα με την Barclays
Αγορές vs Οικονομολόγοι: Πότε θα μειώσει η Fed τα επιτόκια και θα δώσει ανάσα στις εταιρείες
Οι έμποροι τιμολογούν με πιθανότητες περίπου 70% για μείωση των επιτοκίων στις ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με το CME FedWatch Tool
Κίνα: Πώς κρατάει «ζωντανή» τη ρωσική οικονομία
Η Κίνα αποτελεί μία σανίδα σωτηρίας για τη ρωσική οικονομία απ’ όταν η Δύση ξεκίνησε να επιβάλλει κυρώσεις στη Μόσχα
Εκπτώσεις και κοινή χρήση απέναντι στην υποχώρηση κατανάλωσης - Πού εστιάζει η Uber
Η εταιρεία θέλει να καταστήσει φθηνότερη τη μετακίνηση προς το αεροδρόμιο, τις συναυλίες ή τις αθλητικές εκδηλώσεις
Κι άλλη υποχώρηση στην πολυτέλεια - Σειρά της Burberry για μείωση 40% στις πωλήσεις
Η βρετανική εταιρεία προβληματίζεται λόγω της υποχώρησης των πωλήσεων σε Ασία και Αμερική - Αναμένει ένα δύσκολο πρώτο εξάμηνο του 2025
Η απογείωση των αμερικανικών εισαγωγών από Βιετνάμ και ο εμπορικός εναγκαλισμός Πεκίνου - Ανόι
Το Βιετνάμ έχει σήμερα το τέταρτο υψηλότερο εμπορικό πλεόνασμα με τις ΗΠΑ, χαμηλότερο μόνο από την Κίνα, το Μεξικό και την ΕΕ