Σε αυξήσεις των τιμών στόχων των ελληνικών τραπεζών προχώρησε η Eurobank Equities, βλέποντας σημαντικά περιθώρια ανόδου, παρά το πάνω από το +60% που κατέγραψε ο κλάδος το 2023, λόγω των αναβαθμίσεων των εκτιμήσεων για την κερδοφορία.
Όπως εξηγεί η Eurobank Equities, με τον κλάδο να εξακολουθεί να διαπραγματεύεται στο 5x σε όρους ΡΕ με βάση τις εκτιμήσεις του 2024 και 0,6x σε όρους P/TBV, υπάρχει περαιτέρω άνοδος, ειδικά καθώς οι τρέχουσες τιμές εξακολουθούν να ενσωματώνουν κόστος κεφαλαίου (CoE) που δεν αντικατοπτρίζει την ανθεκτικότητα των εσόδων, τη σημαντική κεφαλαιακή ενίσχυση και τη βελτιωμένη ποιότητα του ενεργητικού.
Morgan Stanley: Overweight για τις ελληνικές τράπεζες
Έχοντας αυτά κατά νου, η Eurobank Equities θεωρεί ότι ο συνδυασμός των ακόμη συντηρητικών εκτιμήσεων (RoTE στο 11% για το 2025), των ελκυστικών αποτιμήσεων και των επερχόμενων καταλυτικών παραγόντων (π.χ. επαναφορά μερίσματος, πλήρης εκποίηση των ποσοστών του ΤΧΣ, συρρίκνωση των spreads των ελληνικών ομολόγων) συνθέτουν μια πολύ ελκυστική υπόθεση.
Ως εκ τούτου, επαναλαμβάνει την σύσταση «Buy» για όλες τις τράπεζες με υψηλότερες τιμές στόχους, με την Πειραιώς να παραμένει η κορυφαία επιλογή της, δεδομένης της σταθερής εκτέλεσης και του ελκυστικού προφίλ κινδύνου/απόδοσης.
Ειδικότερα, οι νέες τιμές στόχοι διαμορφώνονται στο 2,23 ευρώ για την Alpha Bank, στα 8,25 ευρώ για την Εθνική, και στα 4,66 ευρώ για την Πειραιώς.
Καθαρά έσοδα από τόκους
Οι αναλυτές της τράπεζας αναφέρουν ότι μετά από μια αύξηση μεγαλύτερη του 50% στα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) το 2023e (58% στο 9μηνο), η εστίαση των επενδυτών έχει σαφώς μετατοπιστεί στις προοπτικές για το 2024-25, ειδικά εν όψει πιθανών μειώσεων επιτοκίων. Παρά την επικείμενη κορύφωση των NII (το τέταρτο τρίμηνο του 2023 ή το πρώτο τρίμηνο του 2024), προβλέπει ανθεκτικότητα το 2024, υποστηριζόμενη από την πιστωτική αύξηση (4% ετησίως το 2024-2025), το σταδιακό όφελος από την αντιστάθμιση καταθέσεων (συνεισφορά κατά 4% του NII κατά 2025) καθώς και τα χαμηλότερα από το αναμενόμενο beta καταθέσεων και τη συρρίκνωση των περιθωρίων δανεισμού, τα οποία είναι πιθανό να απωθήσουν μια αξιοσημείωτη συρρίκνωση των καθαρών επιτοκιακών περιθωρίων (ΝΙΜ) το 2025.
Latest News
Έρχεται στην Ελλάδα ένα λεωφορείο υδρογόνου - Σε ποιες πόλεις θα κάνει στάσεις
Το ταξίδι του λεωφορείου ξεκίνησε στη Ρουμανία, πέρασε από τη Βουλγαρία και συνεχίζεται στη χώρα μας
Θα πιει πικρό καφέ η αγορά; - Μιλούν στον ΟΤ ο CEO της Coffee Berry και οι οργανωμένες αλυσίδες
Επιστρέφει ο ΦΠΑ στο 24%; - Το κρίσιμο ραντεβού με το Υπουργείο Οικονομικών
Το ποντάρισμα του Τιτάνα στις ΗΠΑ - Η ακτινογραφία της αγοράς και το χαρτί των εκλογών
Τι δείχνουν οι τεχνικές αναλύσεις
Η μάχη των τραπεζών για τη χρηματοδότηση 100.000 μικρομεσαίων
Ρίχνουν τα spreads για την προσέλκυση των βιώσιμων επιχειρήσεων
Ποια είναι η ενδεδειγμένη επενδυτική στρατηγική για τις αγορές - Οι εκτιμήσεις της Alpha Bank
Πού θα πάνε οι μετοχές, τα ομόλογα, ο χρυσός, το πετρέλαιο και το ευρώ
Ένοχοι οι Κουτσολιούτσοι για τέσσερις κατηγορίες - Η εισήγηση της εισαγγελέως
Για ποιους ζήτησε ενοχή και για για ποιους απαλλαγή η εισαγγλέας
Σε ποια φιλανθρωπική πλατφόρμα επενδύουν Εριέττα Λάτση και V Group
«Η πλατφόρμα της Givelink αντιπροσωπεύει μια νέα προσέγγιση στη φιλανθρωπία», σημείωσε η Εριέττα Κούρκουλου -Λάτση
Folli Follie: Πρόταση Εισαγγελέα για απαλλαγή από την κατηγορία της εγκληματικής οργάνωσης
Το σκεπτικό της εισαγγελέως για Τζώρτζη και Δημήτρη Κουτσολιούτσο
Παπακωνσταντίνου (ΤτΕ): Πλήρης η ανάκαμψη του ελληνικού τραπεζικού τομέα – Δεν υπάρχει περιθώριο εφησυχασμού
Τα τρία διδάγματα της μεγάλης χρηματοπιστωτικής κρίσης που βίωσε η Ελλάδα
Επιβεβαίωση προβλέψεων και απορρόφηση θυγατρικών προανήγγειλε η Entersoft
Εκτίμηση της Entersoft ήταν ότι η οργανική ανάπτυξη θα παραμείνει ισχυρή για τα επόμενα χρόνια λόγω της αυξημένης ζήτησης για όλα τα προϊόντα και υπηρεσίες του Ομίλου