Banco Sabadell: Νέα προσφορά εξαγοράς από την BΒVA

Η ισπανική τράπεζα BBVA δεν εγκαταλείπει την προσπάθεια να αποκτήσει τη μικρότερη ανταγωνίστριά της Sabadell,  παρά τις δύο αρνήσεις που έχει εισπράξει έως τώρα.

Έτσι σήμερα, ξεκίνησε μια εχθρική προσφορά 11,5 δισ. ευρώ για την Banco Sabadell.

Η BBVA κατέθεσε την προσφορά της για το σύνολο των μετοχών απευθείας στους μετόχους της Sabadell την Πέμπτη, λιγότερο από μία εβδομάδα αφότου το διοικητικό συμβούλιο της Sababell δήλωσε ότι είχε «υποτιμήσει σημαντικά» την τράπεζα και τις προοπτικές της.

Η προσφορά αποτιμά κάθε μετοχή της Sabadell στα 2,13 ευρώ η κάθε μία, ένα premium 18% σε σχέση με την τιμή κλεισίματος της μετοχής την Τετάρτη.

«Παρουσιάζουμε στους μετόχους της Banco Sabadell μια εξαιρετικά ελκυστική προσφορά για τη δημιουργία μιας τράπεζας μεγαλύτερης κλίμακας σε μια από τις πιο σημαντικές αγορές μας», δήλωσε την Πέμπτη ο πρόεδρος της BBVA, Carlos Torres.

Η BBVA έκανε την περασμένη εβδομάδα την προσφορά της , την οποία το διοικητικό συμβούλιο της Sabadell απέρριψε επισήμως τη Δευτέρα. Η προσφορά αρχικά αποτίμησε τη Sabadell στα 12 δισεκατομμύρια ευρώ, αλλά αυτή η τιμή έκτοτε μειώθηκε καθώς οι μετοχές της BBVA υποχώρησαν την τελευταία εβδομάδα.

Η ολοένα και πιο διστακτική και δημόσια διαμάχη μεταξύ των δύο τραπεζών είναι σπάνια στην Ισπανία, μια χώρα που δεν είναι συνηθισμένη σε εχθρικές προσφορές.

Την Τετάρτη, η Sabadell έκανε το ασυνήθιστο βήμα δημοσιεύοντας ένα ιδιωτικό email που έστειλε την Κυριακή ο Torres στον πρόεδρό της Josep Oliu, στο οποίο η BBVA ανέφερε ότι δεν θα αυξήσει την προσφορά της.

«Θεωρώ ότι είναι πολύ σημαντικό το διοικητικό σας συμβούλιο να γνωρίζει ότι η BBVA δεν έχει περιθώρια να βελτιώσει τους οικονομικούς της όρους», έγραψε ο Τόρες.

Η συμφωνία θα συγκέντρωνε την τρίτη και την τέταρτη μεγαλύτερη τράπεζα στην ισπανική αγορά, δημιουργώντας έναν δανειστή με τον μεγαλύτερο εγχώριο ισολογισμό.

Οι δύο τράπεζες προσπάθησαν να συνάψουν συμφωνία πριν από τέσσερα χρόνια στο απόγειο της πανδημίας, αλλά οι συνομιλίες συγχώνευσης μεταξύ του ζεύγους κατέρρευσαν μετά από δύο εβδομάδες μετά από διαφωνίες σχετικά με την τιμολόγηση.

Banco Sabadell: Απορρίπτει την προσφορά εξαγοράς 12 δισ. ευρώ από την BBVA

Στενό φλερτ

Πρόκειται επί της ουσίας για για την τρίτη προσπάθεια της BBVA να αποκτήσει τη Sabadell σε λιγότερο από τέσσερα χρόνια. Η τελευταία προσφορά οδήγησε την τιμή της μετοχής του επίδοξου αγοραστή χαμηλότερα προτού το διοικητικό συμβούλιο της μικρότερης τράπεζας απορρίψει επίσημα την προσφορά όλων των μετοχών τη Δευτέρα.

Η Sabadell, η οποία κατέχει τη βρετανική τράπεζα TSB , είπε ότι το διοικητικό της συμβούλιο «πιστεύει ότι η πρόταση υποτιμά σημαντικά τις δυνατότητες της Banco Sabadell και τις αυτόνομες προοπτικές ανάπτυξής της».

Και πρόσθεσε: «Το διοικητικό συμβούλιο είναι πολύ σίγουρο για τη στρατηγική ανάπτυξης της Banco Sabadell και τους οικονομικούς της στόχους και είναι της άποψης ότι η αυτόνομη στρατηγική της Banco Sabadell θα δημιουργήσει ανώτερη αξία για τους μετόχους της».

Η BBVA απάντησε λέγοντας: «Λυπούμαστε που το διοικητικό συμβούλιο της Banco Sabadell απέρριψε μια τόσο ελκυστική προσφορά».

Ενοποίηση

Οι τραπεζίτες και οι ρυθμιστικές αρχές έχουν από καιρό ζητήσει περισσότερη ενοποίηση μεταξύ των ισπανικών τραπεζών , λέγοντας ότι θα ενισχύσει την ανθεκτικότητα του κλάδου.

Η BBVA την περασμένη εβδομάδα δήλωσε ότι η εξαγορά της Sabadell θα δημιουργήσει μια συνδυασμένη οντότητα με συμπληρωματικές πελατειακές βάσεις και το μέγεθος που απαιτείται για να αντιμετωπίσει τις μελλοντικές μειώσεις των επιτοκίων και την επιτάχυνση της ψηφιοποίησης των οικονομικών.

Ωστόσο, όπως υπογραμμίζουν οι Financial Times, ορισμένοι αναλυτές είχαν αμφισβητήσει την κλίμακα του πιθανού οικονομικού οφέλους που απορρέει από την προτεινόμενη συμφωνία.

Όταν η BBVA κυκλοφόρησε την προσφορά της, είχε κεφαλαιοποίηση λίγο κάτω από τα 60 δισ. ευρώ, αλλά έκτοτε μειώθηκε στα 57,5 ​​δισ. ευρώ.

Η Sabadell ανέφερε στη δήλωσή της ότι «η πρόσφατη σημαντική πτώση και αστάθεια στην τιμή της μετοχής BBVA αυξάνει την αβεβαιότητα γύρω από την αξία της πρότασης».

Όταν ανακοίνωσε την προσφορά της, η BBVA είπε ότι προσέφερε premium 30% για τη Sabadell με βάση τις τιμές κλεισίματος των μετοχών την περασμένη Δευτέρα και 50% premium πάνω από τις μέσες σταθμισμένες τιμές τους τελευταίους τρεις μήνες.

Οι δύο τράπεζες προσπάθησαν να συνάψουν συμφωνία το 2020 κατά τη διάρκεια της πανδημίας Covid-19, αλλά οι συνομιλίες κατέρρευσαν μετά από διαφωνίες σχετικά με την τιμή.

Ο Sabadell λαμβάνει συμβουλές από την Goldman Sachs και τη Morgan Stanley. Η UBS και η JPMorgan συμβουλεύουν την BBVA για την προσφορά της, ανέφεραν πηγές στους FT.