Αναστάτωση προκάλεσε για μία ακόμα φορά στις αγορές ο Ντόναλντ Τραμπ, προαναγγέλλοντας δασμούς 50% στην ΕΕ, με ισχύ από την 1η Ιουνίου.
Τα χρηματιστήρια στην Ευρώπη βούτηξαν, και τα ομόλογα καταγράφουν ράλι, τροφοδοτώντας τα στοιχήματα ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα πρέπει να μειώσουν περαιτέρω τα επιτόκια για να στηρίξουν την οικονομία.
Οι χρηματαγορές προεξοφλούν 65 μονάδες βάσης για πρόσθετη χαλάρωση από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα το 2025, κάτι που υποδηλώνει ότι είναι πολύ πιθανές τρεις μειώσεις κατά 25 μονάδες βάσης έκαστη στις υπόλοιπες πέντε προγραμματισμένες συνεδριάσεις. Πριν από την ανακοίνωση του Τραμπ οι traders στοιχημάτιζαν υπέρ μόνο δύο μειώσεων.
Η απόδοση των 10ετών γερμανικών ομολόγων μειώθηκε έως και 10 μονάδες βάσης στο 2,54%, οι ευρωπαϊκές μετοχές συνέχισαν την πτωτική τους πορεία και το ευρώ αντέστρεψε τα κέρδη του έναντι του ελβετικού φράγκου και της βρετανικής λίρας. Ένας δείκτης για το κόστος ασφάλισης ευρωπαϊκών εταιρειών με αξιολόγηση junk έναντι αθέτησης σημείωσε τη μεγαλύτερη άνοδο από τις 9 Απριλίου.
Ασφαλή καταφύγια
Τα κρατικά ομόλογα –ιδίως σε ανεπτυγμένες οικονομίες όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, οι ΗΠΑ και η Γερμανία– ιστορικά θεωρούνται ασφαλής πηγή σταθερού εισοδήματος, καθώς οι κυβερνήσεις είναι απίθανο να αθετήσουν τα χρέη τους. Οι αποδόσεις των ομολόγων είναι αντιστρόφως ανάλογες με την τιμή του περιουσιακού στοιχείου, επομένως όταν η ζήτηση οδηγεί τις τιμές σε υψηλότερα επίπεδα, οι αποδόσεις μειώνονται.
Το βραχυπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο δημόσιο χρέος σημείωσαν άνοδο το απόγευμα της Παρασκευής, πάνω από τα 10ετή ομόλογα αναφοράς .
Η απόδοση των γερμανικών 2ετών και 5ετών ομολόγων μειώθηκε κατά 10 μονάδες βάσης και οι αποδόσεις των γαλλικών 2ετών ομολόγων μειώθηκαν επίσης κατά 9 μονάδες βάσης.
Στο μακροπρόθεσμο άκρο της καμπύλης, οι αποδόσεις των γερμανικών 20ετών και 30ετών ομολόγων μειώθηκαν κατά περίπου 7 μονάδες βάσης, ενώ οι αποδόσεις των γαλλικών και ιταλικών 30ετών ομολόγων μειώθηκαν κατά 5 μονάδες βάσης.
Τα ελληνικά ομόλογα
Οι αποδόσεις του ελληνικού 10ετούς ομολόγου διαμορφώνονται στο 3,35% ενώ το spread έναντι του γερμανικού Bund «τσίμπησε» και φλερτάρει και πάλι με τις 80 μονάδες.
«Άκαρπες» συνομιλίες
Ο Τραμπ δήλωσε την Παρασκευή ότι οι συζητήσεις με αξιωματούχους της ΕΕ «δεν οδηγούν πουθενά». Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, το Bloomberg ανέφερε ότι η ΕΕ είχε κοινοποιήσει μια αναθεωρημένη εμπορική πρόταση με τις ΗΠΑ, με στόχο να δώσει ώθηση στις συνομιλίες, αλλά υπήρχαν ενδείξεις ότι οι ΗΠΑ ήταν δυσαρεστημένες με την προσφορά. Ο υπουργός Εμπορίου Χάουαρντ Λάτνικ δήλωσε την Τετάρτη σε εκδήλωση του Axios ότι ορισμένες εμπορικές διαπραγματεύσεις αποδείχθηκαν «αδύνατες».
Για τους επενδυτές, πρόκειται για ένα ακόμα επεισόδιο στην αστάθεια που προκαλούν στις αγορές οι δασμολογικές παλινωδίες του Τραμπ.
Οι παγκόσμιες αγορές κλυδωνίστηκαν έντονα από την ανακοίνωση των δασμών των ΗΠΑ στις 2 Απριλίου, και κατάφεραν να σβήσουν όλες τις απώλειες όταν ο Λευκός Οίκος έδωσε προθεσμία 90 ημέρες για την επιβολή τους, προκειμένου να διεξαχθούν διαπραγματεύσεις.
«Αυτό δείχνει ότι η σταθεροποίηση στις αγορές έδωσε στον Τραμπ περισσότερο θάρρος να επανεκκινήσει κάποιες επιθετικές απειλές για δασμούς», δήλωσε ο Kristoffer Kjaer Lomholt, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στην Danske Bank. «Είναι μια κακή περίοδος ενόψει του Σαββατοκύριακου, οπότε αναμένετε άνοδο της διάρκειας και πωλήσεις ευαίσθητων σε κυκλικά δεδομένα περιουσιακών στοιχείων.
