Η εμπιστοσύνη της Wall Street στην έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης, που έχει ωθήσει τις αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, θα τεθεί σε δοκιμασία την Τετάρτη, όταν η Nvidia, η εταιρεία κατασκευής μικροεπεξεργαστών αξίας 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, θα δημοσιεύσει τα πολυαναμενόμενα τριμηνιαία Η Nvidia έχει σημειώσει άνοδο άνω του 30% φέτος, καθιστώντας την πρώτη εταιρεία που έφτασε τα 4 τρισ. δολάρια σε αγοραία αξία. Έχει συμβάλει σημαντικά στην άνοδο του S&P 500 κατά 9% το 2025, λόγω της τεράστιας αγοραίας αξίας της.
Οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι ο ενθουσιασμός σχετικά με τις ραγδαίες εξελίξεις στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, ο οποίος έχει επίσης ωθήσει εταιρείες όπως η Microsoft, η Amazon και η Palantir, θα συνεχίσει να αποτελεί κυρίαρχο παράγοντα τα επόμενα χρόνια.
«Δεν πρόκειται μόνο για μια μετοχή», δήλωσε ο Arun Sai, διαχειριστής χαρτοφυλακίου πστην Pictet Asset Management.
Τα κέρδη της Nvidia έρχονται σε μια περίοδο αυξανόμενης ανησυχίας για τις υψηλές αποτιμήσεις των εταιρειών που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Ο δείκτης Nasdaq , ο οποίος περιλαμβάνει κυρίως εταιρείες τεχνολογίας, διαπραγματεύεται περίπου 28 φορές τα αναμενόμενα κέρδη για το επόμενο έτος, πολύ πάνω από τον μέσο όρο των 25 ετών που είναι 22 φορές, με την Nvidia να διαπραγματεύεται περίπου 40 φορές τα αναμενόμενα κέρδη της, σύμφωνα με στοιχεία της FactSet.
Οι μετοχές
Οι μετοχές τεχνολογικών εταιρειών σημείωσαν πτώση την περασμένη εβδομάδα, καθώς μια απαισιόδοξη έκθεση του Ινστιτούτου Τεχνολογίας της Μασαχουσέτης και τα σχόλια του διευθυντή της OpenAI, Σαμ Άλτμαν, έθεσαν υπό αμφισβήτηση την ανοδική πορεία του κλάδου που διαρκεί εδώ πολλούς μήνες.
Πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά αντιμετωπίζουν την έκθεση κερδών της Nvidia, που αναμένεται μετά το κλείσιμο της αγοράς την Τετάρτη, με τον ίδιο τρόπο που αντιμετωπίζουν τις σημαντικές οικονομικές εκθέσεις που συχνά επηρεάζουν τις αγορές. «Δεν είναι μόνο ότι η Nvidia είναι μια μεγάλη εταιρεία», δήλωσε ο Jon Zauderer, επικεφαλής των εξειδικευμένων πωλήσεων της Citigroup στη Βόρεια Αμερική: «Είναι η ατμομηχανή αυτού του τρένου της τεχνητής νοημοσύνης. Υπάρχει τόσο μεγάλη ανάλυση των μηνυμάτων τους».
Ο Daniel Newman, διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας The Futurum Group, συμμερίστηκε αυτή την άποψη, λέγοντας ότι «μια απροσδόκητη έκπληξη» — μια σαφής απόκλιση είτε στα έσοδα είτε στις προβλέψεις — «θα ήταν ο απόλυτος και ταχύτερος τρόπος για να οδηγήσει την αγορά σε πτώση».
Οι πελάτες
Οι μεγαλύτεροι πελάτες της Nvidia, η Microsoft, η Google, η Meta και η Amazon, έχουν ανακοινώσει τις τελευταίες εβδομάδες ότι σκοπεύουν να επενδύσουν τεράστια ποσά σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, με τις δαπάνες να αναμένεται να φθάσουν τα 350 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος.
Η Nvidia κατασκευάζει επεξεργαστές γραφικών που χρησιμοποιούνται ευρέως για την εκπαίδευση μοντέλων που υποστηρίζουν προϊόντα όπως το ChatGPT της OpenAI και το Gemini της Google.
Σύμφωνα με δημοσκόπηση της FactSet, οι αναλυτές αναμένουν ότι η Nvidia θα ανακοινώσει έσοδα 46 δισ. δολαρίων για το τρίμηνο που έληξε τον Ιούλιο. Οι προσδοκίες της αγοράς έχουν αυξηθεί σταθερά από τον Ιούνιο, καθώς τα κέρδη του τεχνολογικού τομέα κατά τη διάρκεια πολλών μηνών έχουν ενισχύσει περαιτέρω τις ελπίδες για την απόδοση της Nvidia.
Εάν οι προβλέψεις των αναλυτών αποδειχθούν σωστές, αυτό θα σήμαινε αύξηση των εσόδων κατά 53% σε ετήσια βάση, ένα ισχυρό ποσοστό για μια μεγάλη, καθιερωμένη εταιρεία, αλλά ακόμα χαμηλότερο από το 69% του προηγούμενου τριμήνου και πολύ κάτω από το 250% που καταγράφηκε στις αρχές του 2024.
Ο Joseph Moore, αναλυτής της βιομηχανίας ημιαγωγών στη Morgan Stanley, δήλωσε ότι οι αγορές δεν πρέπει να ανησυχούν υπερβολικά για την επιβράδυνση της αύξησης των εσόδων. «Οι άνθρωποι θα επικεντρωθούν περισσότερο στην ανάπτυξη σε σχέση με τους ανταγωνιστές τους, και αυτή τη στιγμή τα πάνε πολύ καλά από αυτή την άποψη. Η αγορά είναι ικανοποιημένη με τη θέση τους από την άποψη της ανάπτυξης», είπε.
Πρόβλεψη
Ένας άλλος παράγοντας που θα παρακολουθείται στενά από τους αναλυτές είναι η πρόβλεψη της Nvidia για την αγορά τσιπ τεχνητής νοημοσύνης στην Κίνα. Μια ασυνήθιστη συμφωνία νωρίτερα αυτό το μήνα έφερε τη Nvidia να συμφωνεί να πληρώνει το 15% των πωλήσεων στο αμερικάνικο δημόσιο, με αντάλλαγμα για την άδεια πώλησης των τσιπ H20 στην Κίνα.
Ωστόσο, η εταιρεία πρέπει να αντιμετωπίσει την πολιτική αντίδραση να πουλά τσιπ στο Πεκίνο, καθώς και να κινητοποιήσει την αλυσίδα εφοδιασμού της για να ξεκινήσει ξανά την μαζική παραγωγή τους.
Αφού η Nvidia ξεπέρασε τις προσδοκίες της αγοράς για κέρδη και έσοδα τον Φεβρουάριο, η μετοχή της έπεσε κατά 8,5% την επόμενη μέρα.
Αυτά τα αποτελέσματα ήρθαν σε μια περίοδο που οι αγορές ήταν ανήσυχες για τις εξελίξεις της κινεζικής DeepSeek, η οποία ισχυριζόταν ότι είχε επιτύχει παρόμοια απόδοση με τους αμερικανούς ανταγωνιστές της, αλλά με λιγότερο ακριβά τσιπ.
