Αμερικανικά ομόλογα: Κλείσιμο εβδομάδας με ανοδικές αποδόσεις

Στα υψηλότερα επίπεδα ενός και πλέον μήνα έκλεισαν την εβδομάδα οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, καθώς οι επενδυτές προετοιμάζονταν για μια κρίσιμη εβδομάδα δεδομένων που αφορούν την αγορά εργασίας και ενδέχεται να επηρεάσουν την νομισματική πορεία της Federal Reserve.

Οι αποδόσεις σημείωσαν άνοδο στις περισσότερες διάρκειες την Παρασκευή, με το επιτόκιο του 10ετούς ομολόγου αναφοράς να αυξάνεται στο 4,19% και τις αποδόσεις του διετούς ομολόγου να υποχωρούν κατά μία μονάδα βάσης στο 3,64%.

Η αγορά των ομολόγων βρίσκεται υπό πίεση, όπως αναφέρει ρεπορτάζ του Bloomberg, από την απόφαση της Fed την περασμένη εβδομάδα να μειώσει το κόστος δανεισμού κατά 0,25%  στο εύρος από 4% έως 4,25%. Μετά από αυτή τη συνάντηση, ο πρόεδρος Jerome Powell έδωσε σήμα ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα υιοθετήσουν μια προσεκτική προσέγγιση σε περαιτέρω μειώσεις, εξισορροπώντας τα σημάδια της πτωτικής αγοράς εργασίας με τον πληθωρισμό που παραμένει σταθερά πάνω από τον στόχο της Fed.

Οι επενδυτές θα λάβουν τρεις ανακοινώσεις για την αγορά εργασίας την επόμενη εβδομάδα, οι οποίες θα κορυφωθούν με τις προσλήψεις την Παρασκευή.

Το shutdown της κυβέρνησης

Ωστόσο, ένα πιθανό κλείσιμο της ομοσπονδιακής κυβέρνησης στο τέλος του μήνα απειλεί να καθυστερήσει την δημοσίευση των στοιχείων του Γραφείου Στατιστικών Εργασίας. Θα μπορούσε επίσης να επηρεάσει τις αποδόσεις των ομολόγων, εκτιμά ο Guy LeBas, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής σταθερού εισοδήματος της Janney Montgomery Scott.

«Το επόμενο πράγμα που πρέπει να εκτιμηθεί είναι πιθανώς ένα κλείσιμο της κυβέρνησης, το οποίο ιστορικά είναι κακό για τη βραχυπρόθεσμη οικονομική ανάπτυξη και μειώνει τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων» πρόσθεσε.

Τα swaps επιτοκίων δείχνουν περίπου 80% πιθανότητα οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να μειώσουν τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της μονάδας στη συνεδρίαση της Fed τον επόμενο μήνα, πιθανώς ακολουθούμενη από μια ακόμη μείωση τον Δεκέμβριο.

Τα οικονομικά στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Παρασκευή δεν έκαναν πολλά για να εκτροχιάσουν αυτά τα στοιχήματα. Οι δαπάνες προσωπικής κατανάλωσης για τον Αύγουστο, εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας, αυξήθηκαν 0,2% σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με τις προσδοκίες των αναλυτών. Ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Fed αυξήθηκε κατά 2,9% σε ετήσια βάση.

Ξεχωριστά, ο δείκτης καταναλωτικού κλίματος υποχώρησε τον Σεπτέμβριο σε χαμηλό τεσσάρων μηνών λόγω των αυξανόμενων ανησυχιών σχετικά με τον αντίκτυπο των υψηλών τιμών.

«Αυτά τα δεδομένα δεν είναι αρκετά καυτά για να ανησυχήσουν τη Fed», δήλωσε ο Kim Rupert, οικονομολόγος στην Action Economics, αναφερόμενος στην PCE. «Μπορούν ακόμα να εξετάσουν τις επιπτώσεις των δασμών».