Κίνα: Έδωσε 158,5 δισ. δολάρια για να αγοράσει χρυσό

Το ποσό ρεκόρ των 158,8 δισ. δολαρίων έχει δώσει η Κίνα για να αγοράσει 1000 τόνους χρυσό τους πρώτους οχτώ μήνες, καθώς η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας αλλά και Κινέζοι επενδυτές επιλέγουν το πολύτιμο μέταλλο εν μέσω γεωπολιτικών εντάσεων και χαμηλών αποδόσεων των εγχώριων περιουσιακών στοιχείων.

Το ποσό είναι σημαντικά υψηλότερο από τα 96,5 δισ. δολάρια που έδωσε η Κίνα για να αγοράσει 886 τόνους χρυσού το 2025.

Γιατί η Κίνα αγοράζει χρυσό

Η Κίνα είναι επίσης ο μεγαλύτερος παραγωγός χρυσού στον κόσμο, με τη συνολική παραγωγή για το περασμένο έτος να ανέρχεται σε 384 τόνους, σύμφωνα με το World Gold Council.

Μια πολυετή αναδιάρθρωση των περιουσιακών στοιχείων των νοικοκυριών και του δημοσίου

Υπάρχουν ενδείξεις, όπως αναφέρουν οι Financial Times, ότι οι Κινέζοι επενδυτές αυξάνουν τις αγορές χρυσού στο πλαίσιο ευρύτερων προσπαθειών για τη διαφοροποίηση των περιουσιακών τους στοιχείων. Η Κίνα έχει μειώσει τα αμερικανικά ομόλογα που διακρατεί στα 618 δισ. δολάρια τον Ιούλιο, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2008.

«Τόσο η κεντρική τράπεζα όσο και οι ιδιώτες επενδυτές διαφοροποιούν τα αποθέματά τους και τις αποταμιεύσεις τους προς ένα περιουσιακό στοιχείο χωρίς κίνδυνο αντισυμβαλλομένου, στο πλαίσιο μιας ευρύτερης μακροπρόθεσμης στρατηγικής διατήρησης του πλούτου» εξηγεί η Λίζα Λιου, διευθύνουσα σύμβουλος της Gold Mountains Asset Management, θυγατρικής του Zijin Mining Group, της μεγαλύτερης εταιρείας εξόρυξης χρυσού της Κίνας.

Οι εγχώριες επενδυτικές επιλογές στην Κίνα είναι πιο περιορισμένες από τότε που η αγορά ακινήτων της χώρας άρχισε να καταρρέει το 2021. Ο δείκτης αναφοράς CSI 300 έχει υποχωρήσει κατά 1,8% από την αρχή του έτους και εξακολουθεί να βρίσκεται περισσότερο από ένα πέμπτο κάτω από το υψηλό του στις αρχές του 2021. Εν τω μεταξύ, οι αποδόσεις των κινεζικών κρατικών ομολόγων βρίσκονται κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.

«Δεν πρόκειται για μια βραχυπρόθεσμη συναλλαγή, αλλά για μια πολυετή αναδιάρθρωση των περιουσιακών στοιχείων των νοικοκυριών και του δημοσίου. Η κλίμακα και η επιμονή των κινεζικών αγορών αποτελούν πλέον βασικό παράγοντα που καθορίζει τις παγκόσμιες τιμές του χρυσού και αναμένουμε ότι αυτό θα συνεχιστεί όσο παραμένει η αβεβαιότητα σχετικά με την ανάπτυξη και τη γεωπολιτική» υπογραμμίζει η  Λιου.

Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου

Ο χρυσός αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη σημασία ως μέσο διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου για τους παγκόσμιους επενδυτές, σε μια εποχή που τα κρατικά ομόλογα δεν κινούνται πλέον αντίστροφα προς τις χρηματιστηριακές αγορές.

Ο Κρίστοφερ Χάμιλτον, επικεφαλής του τμήματος λύσεων πελατών της Invesco για την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού (εκτός Ιαπωνίας), υπογραμμίζει ότι οι τιμές του χρυσού έχουν πάψει να συμπεριφέρονται όπως συνέβαινε κατά τις περιόδους ανόδου των πραγματικών αποδόσεων, κάτι που στο παρελθόν οδηγούσε σε πτώση των τιμών του χρυσού. «Βρισκόμαστε σε ένα περιβάλλον όπου είναι επιθυμητό να κατέχει κανείς πραγματικά περιουσιακά στοιχεία», ανέφερε.

Οι αγορές από θεσμικούς επενδυτές εξακολουθούν να αποτελούν τον σημαντικότερο παράγοντα που επηρεάζει την τιμή του χρυσού, πρόσθεσε ο Χάμιλτον.

Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας

Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας αγοράζει περισσότερο χρυσό από ό,τι δείχνουν οι επίσημες ανακοινώσεις της, σύμφωνα με αναλυτές της Goldman Sachs.

Σε σημείωμα που δημοσίευσαν νωρίτερα αυτό το μήνα, εκτίμησαν ότι η κινεζική κεντρική τράπεζα αγόρασε 35 τόνους χρυσού τον Ιούλιο — ποσότητα σημαντικά υψηλότερη από τους 20 τόνους που είχε δηλώσει επίσημα.

Η κεντρική τράπεζα της Κίνας αποθηκεύει περισσότερο χρυσό στο Χονγκ Κονγκ, στο πλαίσιο της προσπάθειας της πόλης να γίνει ένα σημαντικό κέντρο εμπορίας χρυσού, σύμφωνα με πηγές που επικαλείται το Bloomberg.

Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας έχει δημιουργήσει αποθέματα στο Χονγκ Κονγκ τους τελευταίους μήνες. Οι τελευταίες προσθήκες επιταχύνουν μια μακροπρόθεσμη τάση, σύμφωνα με την οποία η Κεντρική Τράπεζα της Κίνας (PBOC) μεταφέρει μέρος των αποθεμάτων χρυσού από το Λονδίνο πίσω στην πατρίδα της, μια κίνηση που αναμένεται να συνεχιστεί.

Με την εκτροπή περισσότερου χρυσού στο Χονγκ Κονγκ, η PBOC σηματοδοτεί την υποστήριξή της για ένα σύστημα εκκαθάρισης χρυσού που ξεκίνησε δοκιμαστικά τον περασμένο μήνα.

Ο μηχανισμός, ο οποίος περιλαμβάνει ένα νέο σημείο αναφοράς, αποτελεί βασικό βήμα για την ενίσχυση του ρόλου του Χονγκ Κονγκ στην παγκόσμια διαμόρφωση τιμών και αποτελεί πρόκληση για τα καθιερωμένα κέντρα καθώς και για την περιφερειακή αντίπαλο Σιγκαπούρη, η οποία έχει τα δικά της σχέδια για την ενίσχυση του εμπορίου χρυσού.

Οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό

Οι κεντρικές τράπεζες επίσης επιμένουν να αγοράζουν χρυσό. Σε έρευνα 74 κεντρικών τραπεζών, το 45% δήλωσε ότι σχεδιάζει να αγοράσει ράβδους χρυσού  το 2027, το μεγαλύτερο μερίδιο που έχει καταγραφεί ποτέ στα δεδομένα που συλλέχθηκαν από το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού και την YouGov Plc από το 2018. Μόνο μία δήλωσε ότι σχεδιάζει να μειώσει τις συμμετοχές της, ανέφερε το WGC.

Η απόδοση του χρυσού σε περιόδους κρίσης, η διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου και η αντιστάθμιση του πληθωρισμού είναι μερικοί από τους βασικούς παράγοντες για τη διακράτηση χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες. Επιπλέον, ο χρυσός ως αντιστάθμιση γεωπολιτικού κινδύνου και ο χρυσός ως μέρος μιας πολιτικής διαφοροποίησης αποθεματικών αποτελούν επίσης βασικούς λόγους για την αύξηση των κατανομών σε χρυσό.