Τις παγκόσμιες αγορές ομολόγων επηρέασε η άνοδος των τιμών πετρελαίου τη Δευτέρα, προκαλώντας νέο κύμα ρευστοποιήσεων στα κρατικά ομόλογα και περιορίζοντας το ενδιαφέρον για τις μετοχές.
Το αργό πετρέλαιο τύπου Brent ενισχύθηκε κατά περισσότερο από 2%, φτάνοντας περίπου τα 106,60 δολάρια το βαρέλι κατά τη διάρκεια των συναλλαγών στην Ασία, ασκώντας περαιτέρω πιέσεις στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων.
Οι πιέσεις πώλησης στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα συνεχίστηκαν τη Δευτέρα, με τις αποδόσεις των 10ετών τίτλων να αυξάνονται κατά 0,04 ποσοστιαίες μονάδες, φτάνοντας στο 5,2%.
Η Εκατερίνα Μπίγκος, ανώτερη στρατηγική αναλύτρια αγοράς στην BNP Paribas Asset Management, δήλωσε στους Financial Times ότι ο συνδυασμός της ισχυρής ανάπτυξης και των υψηλών τιμών ενέργειας ενέχει κινδύνους για τις μελλοντικές προσδοκίες σχετικά με τον πληθωρισμό.
Οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) δείχνουν ότι οι επενδυτές έχουν αυξήσει σημαντικά τις προσδοκίες τους για αυξήσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) εντός του έτους, μετά τη δημοσιοποίηση ισχυρών οικονομικών στοιχείων την περασμένη εβδομάδα.
«Το γεγονός ότι η ανάπτυξη παραμένει ανθεκτική προσθέτει έναν βαθμό πολυπλοκότητας στην πορεία που καλούνται να ακολουθήσουν οι κεντρικές τράπεζες», δήλωσε η Μπίγκος.
Στην Ιαπωνία, τα κρατικά ομόλογα βραχυπρόθεσμης λήξης δέχθηκαν τις ισχυρότερες πιέσεις.
Οι αποδόσεις των ιαπωνικών κρατικών ομολόγων διετούς διάρκειας αυξήθηκαν έως και 0,05 ποσοστιαίες μονάδες, αγγίζοντας το 1,97%, προτού υποχωρήσουν ελαφρώς στο 1,96% περίπου. Οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται αντίστροφα προς τις τιμές τους. Τα ιαπωνικά κρατικά ομόλογα διετούς διάρκειας είχαν να διαπραγματευτούν σε επίπεδα άνω του 2% από το 1995.
«Η αναπροσαρμογή των τιμών στην αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων επεκτείνεται και σε άλλες αγορές επιτοκίων», δήλωσε στους FT ο Νόρμπερτ Λινγκ, επικεφαλής διαχείρισης χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος για την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού στην Invesco.
Η άνοδος ακολούθησε τη δημοσιοποίηση των πρακτικών της συνεδρίασης της Τράπεζας της Ιαπωνίας (BoJ) που πραγματοποιήθηκε τον Ιούλιο. Τα πρακτικά αποκάλυψαν ότι ορισμένα μέλη ζητούσαν ταχύτερο ρυθμό αύξησης των επιτοκίων, προκειμένου να περιοριστούν αποτελεσματικότερα οι πληθωριστικές προσδοκίες.
Πιέσεις στα κρατικά ομόλογα και από την αυξημένη προσφορά εταιρικών ομολόγων
Η Μπίγκος ανέφερε ότι οι πιέσεις πώλησης στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων οφείλονταν εν μέρει στην αυξημένη έκδοση ομολόγων από εταιρείες που επιδιώκουν να χρηματοδοτήσουν την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης (AI), γεγονός που δημιούργησε «ανταγωνισμό για την προσέλκυση κεφαλαίων».
Πιέσεις πώλησης καταγράφηκαν τη Δευτέρα και σε ορισμένες ασιατικές χρηματιστηριακές αγορές, με τον δείκτη Kospi της Νότιας Κορέας και τον δείκτη CSI 300 της Κίνας να υποχωρούν κατά 2,5% και 2,2% αντίστοιχα. Οι συναλλαγές και στις δύο αγορές επαναλήφθηκαν τη Δευτέρα, μετά την αργία του τέλους της περασμένης εβδομάδας για τη γιορτή του μέσου του φθινοπώρου.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) για τους δείκτες S&P 500 και Nasdaq 100 υποχώρησαν κατά 0,3% και 0,6% αντίστοιχα. Οι αποδόσεις των κινεζικών κρατικών ομολόγων 10ετούς διάρκειας παρέμειναν αμετάβλητες στο 1,67%.
«Η Κίνα ακολουθεί σαφώς μια πορεία που αποκλίνει από την παγκόσμια νομισματική πολιτική», δήλωσε η Μπίγκος.
Ο Λινγκ εξέφρασε την άποψη ότι οι τιμές των διυλισμένων πετρελαϊκών προϊόντων είναι σημαντικότερες από την τιμή αναφοράς του αργού Brent, καθώς έχουν πιο άμεσο αντίκτυπο στον πληθωρισμό.
Οι τιμές των διυλισμένων προϊόντων έχουν αυξηθεί, εν μέρει λόγω των περικοπών στην παραγωγική δυναμικότητα στην Ευρώπη και την Ασία τα τελευταία χρόνια.
«Η πραγματική μας εστίαση είναι στα διυλισμένα προϊόντα — αυτός είναι ο τομέας-κλειδί που πρέπει να παρακολουθούμε», είπε. «Αυτή τη στιγμή, τα διυλισμένα προϊόντα είναι ακριβά, αλλά δεν πρόκειται για σοκ στην προσφορά».
Πτωτικές τάσεις σημειώθηκαν και στα πολύτιμα μέταλλα κατά την έναρξη των συναλλαγών τη Δευτέρα, με τον χρυσό να υποχωρεί κατά 2% στα 4.200 δολάρια ανά ουγγιά (troy ounce). Οι επενδυτές επισημαίνουν ότι οι κεντρικές τράπεζες —οι οποίες έχουν αυξήσει τα αποθέματά τους σε ράβδους χρυσού— προχώρησαν σε πωλήσεις αποθεμάτων κατά τις περιόδους υψηλότερων τιμών ενέργειας, προκειμένου να προστατεύσουν τα νομίσματά τους.
