Ξεχάστε τον S&P 500 και τον ξέφρενο ενθουσιασμό των τελευταίων εβδομάδων καθώς ο αμερικανικός δείκτης φλέρταρε με επίπεδα ρεκόρ. Ο δείκτης FTSE MIB των 40 μεγαλύτερων μετοχών της Ιταλίας αφηγείται μια πραγματική ιστορία άνθησης. Τα τελευταία τρία χρόνια, ο ιταλικός δείκτης αναφοράς έχει επισκιάσει τον δείκτη S&P 500 σε όρους τοπικού νομίσματος. Και ενώ ο S&P δεν έφτασε ποτέ σε νέο υψηλό και υποχώρησε τον Ιανουάριο, η ιταλική αγορά συνέχισε την ανοδική της δυναμική.
Σε άρθρο γνώμης οι Financial Times αναφέρουν ότι η έκρηξη αυτή είναι αναμφισβήτητα πιο υγιής. Ενώ οι μετοχές τεχνολογίας Magnificent Seven αντιπροσώπευαν το μεγαλύτερο μέρος των κερδών στις ΗΠΑ, η ανοδική πορεία της Ιταλίας οφείλεται σε ένα μεγαλύτερο εύρος, μεταξύ των οποίων ο εργολάβος στον τομέα της άμυνας Leonardo, ο οποίος είδε τις μετοχές να διπλασιάζονται τον περασμένο χρόνο, η αυτοκινητοβιομηχανία Ferrari (αύξηση 50%), αλλά και οι τράπεζες, με επικεφαλής την UniCredit (αύξηση 77%).
Τώρα η κυβέρνηση της Τζόρτζια Μελόνι υπόσχεται να προχωρήσει περισσότερο για να διευκολύνει την πρόσβαση στο χρηματιστήριο και να ανταμείψει τους μετόχους που επενδύουν μακροπρόθεσμα: το λεγόμενο DDL Capitali — ή νομοσχέδιο κεφαλαίου — που αναμένεται να περάσει από το κοινοβούλιο τις επόμενες εβδομάδες. Τα μέτρα υποτίθεται ότι θα τονώσουν την ιταλική οικονομία και θα ανακόψουν τη φυγή τοπικών εταιρειών σε ανταγωνιστικές τοποθεσίες της ΕΕ, ιδιαίτερα στην Ολλανδία.
Τζόρτζια Μελόνι: «Θέλουμε να ανεβάσουμε την Ιταλία στο υψηλότερο σκαλί του βάθρου»
Συναγερμός
Παρά την αρχική ευφορία ωστόσο, οι FT επισημαίνουν ότι κάποιες εταιρείες κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου ότι η νομοθεσία, αντί να απελευθερώνει και να ενισχύει τις επενδύσεις στην εταιρική Ιταλία, μπορεί να κάνει το αντίστροφο. Οι όψιμες τροποποιήσεις του, τού έδωσαν μια τάση προστατευτισμού, εξυπηρετώντας τα συμφέροντα των συμμάχων της Μελονι και ενδεχομένως αποθαρρύνοντας τις διεθνείς επενδύσεις.
Μεταξύ των πιο εντυπωσιακών τροποποιήσεων είναι ένας κανόνας που θα έδινε ένα ακραίο κίνητρο για κατοχή μετοχών για 10 χρόνια ή περισσότερο, παρέχοντας σε αυτούς τους επενδυτές 10 φορές περισσότερα δικαιώματα ψήφου από τους βραχυπρόθεσμους μετόχους. Αν και η διάταξη θα ίσχυε θεωρητικά για οποιονδήποτε επενδυτή, στην πραγματικότητα ευνοεί ορισμένους τύπους Ιταλών μετόχων — συνήθως οικογενειακές οντότητες που επιδιώκουν να διατηρήσουν τον έλεγχο των εταιρειών, καθώς και τα είδη τοπικών fondazione που ήταν μακροπρόθεσμα, μέτοχοι των τραπεζών της Ιταλίας.
Ο νόμος
Εάν ο νόμος περάσει όπως προτείνεται, θα αντιπροσωπεύει ένα δεύτερο ανάδρομο βήμα για τις ιταλικές αγορές μέσα σε λίγους μήνες. Τον περασμένο Αύγουστο, οι τραπεζικές μετοχές υποχώρησαν μετά από μια χαοτική ανακοίνωση για τον τραπεζικό φόρο. Μετά από διαμάχες εντός της κυβέρνησης συνασπισμού της Μελόνι, ο συντελεστής του φόρου μειώθηκε και στη συνέχεια εισήχθη μια εναλλακτική λύση , σύμφωνα με την οποία μια τράπεζα μπορεί να ενισχύσει τα αποθέματά της αντί να πληρώσει την προτεινόμενη εισφορά.
Το ιταλικό Υπουργείο Οικονομικών χαιρέτισε το αποτέλεσμα, στο οποίο δεν αυξήθηκαν σχεδόν καθόλου φορολογικά έσοδα, ως ενίσχυση της κεφαλαιακής ισχύος των τραπεζών σε μια εποχή που τα υψηλότερα επιτόκια απειλούν να προκαλέσουν άνοδο των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Σύμφωνα με τους FT, ακόμα κι αν αυτό είναι αλήθεια, οποιοδήποτε τυχαίο όφελος έχει υπονομευτεί από τη φήμη που προκάλεσε το επεισόδιο. Οι ad hoc φόροι και οι πολιτικές παλινωδίες έχουν κάνει πολλούς διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων των ΗΠΑ να είναι επιφυλακτικοί απέναντι σε αγορές όπως η Ιταλία, η Ισπανία και το Ηνωμένο Βασίλειο.
Μέχρι στιγμής, το ιταλικό χρηματιστήριο έχει ευημερήσει παρά όλα αυτά — αλλά η κυβέρνηση της Μελόνι δεν έχει μεγάλη πολυτέλεια να είναι αισιόδοξη: η αναλογία τελικής τιμής/κέρδους του S&P 500 είναι περίπου 25 φορές, ενώ στον FTSE MIB εξακολουθεί να είναι μονοψήφια.
Latest News
Σνάμπελ (ΕΚΤ): Μια μείωση επιτοκίων τον Ιούλιο δεν φαίνεται δικαιολογημένη
Δεδομένης της «πολύ υψηλής αβεβαιότητας», υποστήριξε ότι «θα πρέπει να δώσουμε στον εαυτό μας αρκετό χρόνο για να δούμε τι συμβαίνει», είπε το μέλος ου εκτελεστικού συμβουλίου της ΕΚΤ
ΗΠΑ και Καναδάς επενδύουν μαζί σε κρίσιμα ορυκτά
Οι δίδυμες επενδύσεις αφορούν σε βισμούθιο, γραφίτη και κοβάλτιο
Έρχεται κατάρρευση τύπου EΣΣΔ; Πώς βλέπουν οι νέοι Αμερικανοί την οικονομία
Τι αναφέρει δημοσίευμα του Business Insider για το πώς αντιμετωπίζουν οι νέοι στις ΗΠΑ την οικονομία
Αναζητώντας τη γνώση - Ποια είναι η νέα εμμονή της Gen Z στο TikTok
Οι νέοι θέλουν να γνωρίζουν πώς κατασκευάζεται το αγαπημένο τους προϊόν και οι εταιρείες και οι influencers αποκαλύπτουν τι συμβαίνει πίσω από τις κλειστές πόρτες των εργοστασιών
Δασμούς 100% στις εισαγωγές απο την Τουρκία θα επιβάλει το Ισραήλ
Ο υπουργός Οικονομικών του Ισραήλ Μπεζαλέλ Σμότριτς ανακοίνωσε απόψε ότι η χώρα του θα ακυρώσει τη συμφωνία ελευθέρου εμπορίου με την Τουρκία
Οι αγορές υποτιμούν τον γεωπολιτικό κίνδυνο των εκλογών, προειδοποιεί ο ντε Γκίντος
Τα χρηματιστήρια εκτινάχθηκαν σε υψηλά ρεκόρ φέτος, παρά το γεγονός ότι ο μισός κόσμος κατευθύνεται προς τις κάλπες
Μάχη τραπεζικών μνηστήρων στα Βαλκάνια για την Addiko Bank
Η μάχη για τη συγχώνευση τραπεζών στα Βαλκάνια αναταράσσεται από την προσφορά της σλοβενικής NLB
Το ΔΝΤ καλεί Κίνα και ΗΠΑ να λύσουν τις εμπορικές διαφορές
Οι εμπορικοί περιορισμοί «μπορούν να στρεβλώσουν το εμπόριο και τις επενδύσεις, να κατακερματίσουν τις αλυσίδες εφοδιασμού και να προκαλέσουν αντίποινα», είπε η εκπρόσωπος του Ταμείου
Η Goldman διαχειριστής των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων ύψους 43 δισ. της UPS
Τα συνταξιοδοτικά προγράμματα στις ΗΠΑ είναι μια δεξαμενή 2,5 τρισ. δολαρίων
Αναδιάρθρωση με 4.000 απολύσεις στην Toshiba
Η αναδιάρθρωση αφορά έως και το 6% του εργατικού δυναμικού της Toshiba στην Ιαπωνία