Oι ισχυρές προοπτικές της αμερικανικής οικονομίας στηρίζουν τις μετοχές έναντι της ανόδου των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων, υποστηρίζουν οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman Sachs. Ωστόσο η συνθήκη αυτή θα μπορούσε να αλλάξει από διαφορετικούς παράγοντες, όπως η αυστηρότερη νομισματική πολιτική οδηγήσουν τις αποδόσεις υψηλότερα, όπως αναφέρει το Reuters.
Ο S&P 500 και η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου έχουν αρνητική συσχέτιση – που σημαίνει ότι κινούνται προς αντίθετες κατευθύνσεις – από τότε που οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις άρχισαν να αυξάνονται τον περασμένο Ιούλιο, ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman για τις μετοχές με επικεφαλής τον David Kostin στο τελευταίο εβδομαδιαίο σημείωμά τους.
Αγορές: Kλίμα αβεβαιότητας από τις κάλπες του 2024 και τη γεωπολιτική καταιγίδα
Ο S&P 500 σημείωσε απότομη πτώση κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων έφτασαν σε υψηλό 16 ετών τον Οκτώβριο, καθιστώντας τις μετοχές σχετικά λιγότερο ελκυστικές. Οι μετοχές σημείωσαν ταχεία ανάκαμψη όταν οι αποδόσεις, οι οποίες κινούνται αντίστροφα προς τις τιμές των ομολόγων, υποχώρησαν τους τελευταίους μήνες του έτους.
Το 2024, ωστόσο, οι μετοχές σημείωσαν υψηλά ρεκόρ, ακόμη και όταν η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά περίπου 30 μονάδες βάσης στο 4,2%.
Ένας λόγος για την ανθεκτικότητα των μετοχών είναι η βελτίωση των οικονομικών προοπτικών, ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές της Goldman.
Από το 1990, ο S&P 500 καταγράφει μέση μηνιαία απόδοση της τάξης του 1,3% όταν η καμπύλη αποδόσεων γίνεται πιο απότομη, όπως έδειξαν τα στοιχεία τους.
Οι αποδόσεις ήταν σημαντικά ισχυρότερες όταν οι προσδοκίες για την οικονομική ανάπτυξη βελτιώνονται παρά εξασθενούν, ανεξάρτητα από το αν η καμπύλη αποδόσεων είναι απότομη ή επίπεδη, επισημαίνουν οι στρατηγικοί αναλυτές.
«Καθώς οι επενδυτές ανησυχούν λιγότερο για το ενδεχόμενο σύσφιγξης της Fed, οι προσδοκίες για την ανάπτυξη θα πρέπει να γίνουν πιο σημαντικός μοχλός για τις αποδόσεις, συμβάλλοντας σε μια λιγότερο αρνητική συσχέτιση μεταξύ μετοχών και αποδόσεων το 2024», έγραψαν.
Η Goldman προβλέπει ότι ο S&P 500 θα κλείσει το 2024 στις 5.100 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη λίγο πάνω από 4% από το κλείσιμο της Παρασκευής.
«Ωστόσο, εάν τα επιτόκια αυξηθούν σημαντικά από τα τρέχοντα επίπεδα λόγω αλλαγών στην πολιτική της Fed ή στην ισορροπία της προσφοράς και της ζήτησης των κρατικών ομολόγων, οι μετοχές πιθανότατα θα δυσκολευτούν» τονίζουν οι στρατηγικοί αναλυτές.
Επιπλέον, οι μετοχές θα αντιμετωπίσουν πιέσεις εάν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξηθούν ταχύτερα από τον πρόσφατο ρυθμό, ανεξάρτητα από τον λόγο, ανέφεραν, σημειώνοντας ότι τα επιτόκια θα μπορούσαν να είναι πιο ευμετάβλητα με τις εκλογές του 2024.
Latest News
Κερδίζουν έδαφος τα Reverse Yankees - Τι ψάχνει η Wall στα ευρωομόλογα
Αμερικανικές εταιρείες εκδίδουν 30 δισ. ευρώ σε ομόλογα σε ευρώ
Τι σημαίνει η κατάκτηση των 40.000 μονάδων από τον Dow
Οι επενδυτές βαρέθηκαν να φοβούνται για όλες αυτές τις απαισιόδοξες σκέψεις
Το ποντάρισμα του Τιτάνα στις ΗΠΑ - Η ακτινογραφία της αγοράς και το χαρτί των εκλογών
Τι δείχνουν οι τεχνικές αναλύσεις
Έπεσε το «κάστρο» των 40.000 μονάδων - Νέο ιστορικό υψηλό για τον Dow
Ο αμερικανικός δείκτης ολοκλήρωσε ένα νικηφόρο σερί πέντε εβδομάδων
Συνέχισαν διορθωτικά οι ευρωαγορές, αρνητικά και στην εβδομάδα
Η σημερινή και η χθεσινή πτώση αντέστρεψαν τη θετική πορεία των αγορών αυτήν την εβδομάδα, με τους δείκτες να κλείνουν αρνητικά τελικά το πενθήμερο
Ώθηση στο χρηματιστήριο του Τορόντο απο τις μεταλλευτικές εταιρείες
Οι πωλήσεις μετοχών ανέκαμψαν 98% στο Τορόντο καθώς οι τιμές του χαλκού και του χρυσού αυξάνονται
Κράτησαν άμυνες στο ΧΑ οι τράπεζες, μικρό προβάδισμα των πωλητών
Μπορεί να μην κατάφερε να διαπεράσει τις 1.500 μονάδες, αλλά ο γενικός δείκτης έκλεισε θετικά και αυτήν την εβδομάδα, με τα κέρδη να διαμορφώνονται στο +0,43%
Νευρικότητα στη Wall Street, βαριές απώλειες για την GameStop
Παρ' όλα αυτά, οι δείκτες βρίσκονται σε καλό δρόμο για να κλείσουν την εβδομάδα με κέρδη
Είδε τις 1.500 μονάδες το ΧΑ… αλλά φοβήθηκε
Η αγορά χρειάζεται περισσότερη συγκέντρωση δυνάμεων
Αναζητά κατεύθυνση το ΧΑ, άλμα από ΕΛΧΑ
Μοιρασμένα και σήμερα τα πρόσημα στο ταμπλό