Οι επενδυτές γύρισαν την πλάτη στο ελβετικό φράγκο κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης της Credit Suisse, αναζητώντας ασφάλεια στην αξία του χρυσού στα θησαυροφυλάκια της Ελβετίας παρά στο νόμισμά της.
Το ελβετικό νόμισμα, που χρησιμοποιείται συχνά ως καταφύγιο σε περιόδους πίεσης ή μεταβλητότητας της αγοράς, σημείωσε απώλειες της τάξης του 0,9% έναντι του δολαρίου μέσα στην εβδομάδα, με τους επενδυτές να το εγκαταλείπουν με τον γοργότερο ρυθμό των τελευταίων δύο ετών.
Eλβετία: Ποια είναι η πολιτικός που διέσωσε την Credit Suisse
Το ίδιο διάστημα, το ιαπωνικό γεν, το οποίο επίσης θεωρείται καταφύγιο σε περιόδους κρίσεων, ενισχύθηκε 2,6% έναντι του δολαρίου. Από τότε που ξεκίνησε η τραπεζική κρίση στις ΗΠΑ στις 9 Μαρτίου, το γεν έχει κερδίσει πάνω από 5,5% έναντι του δολαρίου.
Η τιμή του χρυσού -το πολύτιμο μέταλλο λειτουργεί παραδοσιακά ως ασφαλές καταφύγιο για τους επενδυτές- αυξήθηκε πάνω από 5% την εβδομάδα μετά τις 13 Μαρτίου. Ξεπέρασε μάλιστα τα 2.000 δολάρια η ουγγιά, το υψηλότερο επίπεδο του τελευταίου έτους, ενώ τα κρατικά ομόλογα προσείλκυσαν κεφάλαια που συμπεριλαμβάνονται στις μεγαλύτερες εισροές εδώ και δεκαετίες.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η αντίδραση των επενδυτών σχετίζεται άμεσα με την τραπεζική κρίση.
Οι κερδοσκόποι τοποθέτησαν πάνω από 800 εκατ. δολάρια ποντάροντας στην πτώση του ελβετικού φράγκου την εβδομάδα έως τις 21 Μαρτίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της Commodities Futures Trading Commission, το μεγαλύτερο ποσό σε μία εβδομάδα από τις αρχές Μαρτίου 2021.
Την Κυριακή, η κεντρική τράπεζα της Ελβετίας ενορχήστρωσε μια συμφωνία ύψους 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS, η οποία υποστηρίζεται από τεράστια εγγύηση που ανέρχεται έως 260 δισεκατομμύρια δολάρια, το ένα τρίτο του ΑΕΠ της χώρας.
«Αν δεν ήταν η Credit Suisse, αλλά οποιαδήποτε άλλη ευρωπαϊκή τράπεζα που είχε πρόβλημα, θα βλέπατε το ελβετικό φράγκο να ανεβαίνει απότομα, επειδή θα ήταν το ασφαλές καταφύγιο για τον ευρωπαϊκό κίνδυνο», εξηγεί στο Reuters ο Francesco Pesole, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στην ING.
Τα στοιχεία των προθεσμιακών συμβολαίων δείχνουν ότι οι κερδοσκόποι τοποθέτησαν κεφάλαια σε ανοδικά στοιχήματα σε σχέση με το ελβετικό νόμισμα μετά το σκάσιμο της φούσκας dot-com στις αρχές του 2000, μετά τις επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου 2001, και ξανά το 2008 και το 2011-2012, κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους της ευρωζώνης και άλλη μια φορά κατά τη διάρκεια της κρίσης από την πανδημία.
Δεν χάνει την αξιοπιστία του ως ασφαλές καταφύγιο
Για να χάσει το ελβετικό φράγκο την ιδιότητά του ως ασφαλές καταφύγιο, οι στρατηγικοί αναλυτές συναλλάγματος της Barclays υποστηρίζουν ότι απαιτούνται «θεμελιώδεις αλλαγές» στον ισολογισμό της χώρας, με το μερίδιο των περιουσιακών στοιχείων που έχουν εκδοθεί από την Ελβετία στις εξωτερικές υποχρεώσεις να μειωθεί μέσω «μεγάλων και συνεχών» εκροών.
«Αυτό θα οδηγούσε σε αύξηση των επιτοκίων, αυξάνοντας το κόστος εξυπηρέτησης των εξωτερικών δανειακών υποχρεώσεων και επιβαρύνοντας περαιτέρω την επιτοκιακή διαφορά», αναφέρουν οι FX strategists της Barclays, με επικεφαλής τον Λευτέρη Φαρμάκη.
«Σε ένα τέτοιο σενάριο, η κεντρική τράπεζα πιθανότατα θα προσπαθούσε να εξομαλύνει την κατάσταση, αμβλύνοντας τις εκροές κεφαλαίων», σημειώνει ο κ. Φαρμάκης.
Η Barclays ανέφερε ότι οι πιθανότητες ενός επεισοδίου “ξαφνικής διακοπής” είναι εξαιρετικά χαμηλές παρά την τρέχουσα τραπεζική αναταραχή, αλλά το πιο δύσκολο ερώτημα που πρέπει να απαντηθεί είναι αν η εμπιστοσύνη στο χρηματοπιστωτικό σύστημα έχει διαβρωθεί σε τέτοιο βαθμό ώστε να έχει ξεκινήσει ένα επεισόδιο “αργής καύσης”.
«Ευτυχώς», εκτιμά η Barclays, «αυτό το σενάριο έχει περιορισμένες επιπτώσεις για το φράγκο στο ορατό μέλλον».
Latest News
Έσπασε με δύναμη το 6ήμερο πτωτικό σερί η Wall Street
Oι μετοχές της τεχνολογίας ανέκαμψαν και οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή αποκλιμακώθηκαν
Γιατί η Costco πουλά χρυσό με ελάχιστο κέρδος
Αναλυτής της Wells Fargo έγραψε ότι οι χαμηλές τιμές σήμαιναν ότι πιθανότατα θα αποφέρουν "ελάχιστο κέρδος"
Στο τραπέζι... non stop διαπραγμάτευση του NYSE - Τι ζητούν οι επενδυτές
Σε έναν κόσμο όπου άλλες μεγάλες αγορές μπορούν να διαπραγματεύονται όλο το εικοσιτετράωρο
Ισχυρή ανοδική αντίδραση στις ευρωαγορές, πτώση στο πετρέλαιο
Οι ευρωπαϊκές αγορές έδειξαν να ξεπερνούν τους φόβους για την κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή
Στο «κόκκινο» οι αγορές του Κόλπου λόγω γεωπολιτικών ανησυχιών
Πώς κινήθηκαν οι δείκτες σε Σαουδική Αραβία, Κατάρ, Ντουμπάι και Αμπού Ντάμπι
Με... 4x4 η απότομη αναρρίχησή του, έσβησε τη «ζημιά» της Μέσης Ανατολής
Η αγορά κατάφερε σήμερα να αναπηδήσει στη ζώνη της αντίστασης των 1.420 μονάδων
Στάση αναμονής για τα αποτελέσματα των Magnificent Seven τηρεί η Wall Street
Η Wall Street προσπαθεί να ανακάμψει από τις δύσκολες συνεδριάσεις που προηγήθηκαν
Με Aegean και Πειραιώς «πετάει» ο Γενικός Δείκτης - Το παράθυρο ευκαιρίας
Το ΧΑ επιβεβαιώνει σήμερα με τον πιο εμφατικό τρόπο ότι δεν θα αφήσει τους επίδοξους αγοραστές να πετύχουν πολύ χαμηλότερες τιμές
Επιστρέφουν οι αγοραστές στο ταμπλό - Ξεπέρασε πάλι τις 1.400 μονάδες ο ΓΔ
Μετά από τρεις ημέρες ανόδου και με τη σημερινή εικόνα να είναι θετική, το ΧΑ έδωσε το μήνυμα ότι η διόρθωση που προηγήθηκε είχε απλά την αφορμή της Μέσης Ανατολής
Βλέπουν αποκλιμάκωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή οι ευρωαγορές
Θετικά στις αγορές λειτουργεί και το γεγονός ότι οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν σήμερα, λόγω της εκ νέου εστίασης στα θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς