Οι επενδυτές γύρισαν την πλάτη στο ελβετικό φράγκο κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης της Credit Suisse, αναζητώντας ασφάλεια στην αξία του χρυσού στα θησαυροφυλάκια της Ελβετίας παρά στο νόμισμά της.
Το ελβετικό νόμισμα, που χρησιμοποιείται συχνά ως καταφύγιο σε περιόδους πίεσης ή μεταβλητότητας της αγοράς, σημείωσε απώλειες της τάξης του 0,9% έναντι του δολαρίου μέσα στην εβδομάδα, με τους επενδυτές να το εγκαταλείπουν με τον γοργότερο ρυθμό των τελευταίων δύο ετών.
Eλβετία: Ποια είναι η πολιτικός που διέσωσε την Credit Suisse
Το ίδιο διάστημα, το ιαπωνικό γεν, το οποίο επίσης θεωρείται καταφύγιο σε περιόδους κρίσεων, ενισχύθηκε 2,6% έναντι του δολαρίου. Από τότε που ξεκίνησε η τραπεζική κρίση στις ΗΠΑ στις 9 Μαρτίου, το γεν έχει κερδίσει πάνω από 5,5% έναντι του δολαρίου.
Η τιμή του χρυσού -το πολύτιμο μέταλλο λειτουργεί παραδοσιακά ως ασφαλές καταφύγιο για τους επενδυτές- αυξήθηκε πάνω από 5% την εβδομάδα μετά τις 13 Μαρτίου. Ξεπέρασε μάλιστα τα 2.000 δολάρια η ουγγιά, το υψηλότερο επίπεδο του τελευταίου έτους, ενώ τα κρατικά ομόλογα προσείλκυσαν κεφάλαια που συμπεριλαμβάνονται στις μεγαλύτερες εισροές εδώ και δεκαετίες.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η αντίδραση των επενδυτών σχετίζεται άμεσα με την τραπεζική κρίση.
Οι κερδοσκόποι τοποθέτησαν πάνω από 800 εκατ. δολάρια ποντάροντας στην πτώση του ελβετικού φράγκου την εβδομάδα έως τις 21 Μαρτίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της Commodities Futures Trading Commission, το μεγαλύτερο ποσό σε μία εβδομάδα από τις αρχές Μαρτίου 2021.
Την Κυριακή, η κεντρική τράπεζα της Ελβετίας ενορχήστρωσε μια συμφωνία ύψους 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS, η οποία υποστηρίζεται από τεράστια εγγύηση που ανέρχεται έως 260 δισεκατομμύρια δολάρια, το ένα τρίτο του ΑΕΠ της χώρας.
«Αν δεν ήταν η Credit Suisse, αλλά οποιαδήποτε άλλη ευρωπαϊκή τράπεζα που είχε πρόβλημα, θα βλέπατε το ελβετικό φράγκο να ανεβαίνει απότομα, επειδή θα ήταν το ασφαλές καταφύγιο για τον ευρωπαϊκό κίνδυνο», εξηγεί στο Reuters ο Francesco Pesole, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος στην ING.
Τα στοιχεία των προθεσμιακών συμβολαίων δείχνουν ότι οι κερδοσκόποι τοποθέτησαν κεφάλαια σε ανοδικά στοιχήματα σε σχέση με το ελβετικό νόμισμα μετά το σκάσιμο της φούσκας dot-com στις αρχές του 2000, μετά τις επιθέσεις της 11ης Σεπτεμβρίου 2001, και ξανά το 2008 και το 2011-2012, κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους της ευρωζώνης και άλλη μια φορά κατά τη διάρκεια της κρίσης από την πανδημία.
Δεν χάνει την αξιοπιστία του ως ασφαλές καταφύγιο
Για να χάσει το ελβετικό φράγκο την ιδιότητά του ως ασφαλές καταφύγιο, οι στρατηγικοί αναλυτές συναλλάγματος της Barclays υποστηρίζουν ότι απαιτούνται «θεμελιώδεις αλλαγές» στον ισολογισμό της χώρας, με το μερίδιο των περιουσιακών στοιχείων που έχουν εκδοθεί από την Ελβετία στις εξωτερικές υποχρεώσεις να μειωθεί μέσω «μεγάλων και συνεχών» εκροών.
«Αυτό θα οδηγούσε σε αύξηση των επιτοκίων, αυξάνοντας το κόστος εξυπηρέτησης των εξωτερικών δανειακών υποχρεώσεων και επιβαρύνοντας περαιτέρω την επιτοκιακή διαφορά», αναφέρουν οι FX strategists της Barclays, με επικεφαλής τον Λευτέρη Φαρμάκη.
«Σε ένα τέτοιο σενάριο, η κεντρική τράπεζα πιθανότατα θα προσπαθούσε να εξομαλύνει την κατάσταση, αμβλύνοντας τις εκροές κεφαλαίων», σημειώνει ο κ. Φαρμάκης.
Η Barclays ανέφερε ότι οι πιθανότητες ενός επεισοδίου “ξαφνικής διακοπής” είναι εξαιρετικά χαμηλές παρά την τρέχουσα τραπεζική αναταραχή, αλλά το πιο δύσκολο ερώτημα που πρέπει να απαντηθεί είναι αν η εμπιστοσύνη στο χρηματοπιστωτικό σύστημα έχει διαβρωθεί σε τέτοιο βαθμό ώστε να έχει ξεκινήσει ένα επεισόδιο “αργής καύσης”.
«Ευτυχώς», εκτιμά η Barclays, «αυτό το σενάριο έχει περιορισμένες επιπτώσεις για το φράγκο στο ορατό μέλλον».
Latest News
Πού θα φτάσει το ράλι του χρυσού - Το ασανσέρ της χρυσής λίρας [γραφήματα]
Καλπάζουν οι τιμές της λίρας Αγγλίας στην Ελλάδα μετά το ιστορικό ρεκόρ του χρυσού στα 2.195 δολ/ουγγιά
Ανέκαμψε σήμερα η Wall Street, τα βλέμματα στη Fed
H αγορά να αναμένει τη συνεδρίαση της Federal Reserve, η οποία αρχίζει αύριο και ολοκληρώνεται την Τετάρτη
Οριακές διακυμάνσεις και μικτά πρόσημα στην Ευρώπη
Oi επενδυτές αναμένουν τη συνεδρίαση της Federal Reserve, η οποία και θα δώσει περισσότερα στοιχεία για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας
Μηνύσεις της SEC σε δύο εταιρείες για ψευδείς ισχυρισμούς τεχνητής νοημοσύνης
Η αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αναζητά περιπτώσεις όπου η τεχνολογία χρησιμοποιείται για χειραγώγηση της αγοράς
Τεχνολογική ώθηση, ενόψει Fed, λαμβάνει η Wall Street
Με το βλέμμα στη Fed
Ξεπέρασε τα 86 δολάρια το Brent στη σκιά των ουκρανικών επιθέσεων σε ρωσικές υποδομές
Οι αγορές έχουν το βλέμμα στραμμένο στη συνεδρίαση της Fed την Τρίτη και την Τετάρτη
Αλλαγή φρουράς στην αγορά εμπορευμάτων - Πώς συγκέντρωσαν 120 δισ. δολάρια
Οι συναλλαγές φυσικού αερίου και ενέργειας ξεπέρασαν το πετρέλαιο ως η μεγαλύτερη πηγή κερδών στον τομέα, σύμφωνα με την έκθεση της Oliver Wyman
Ήπια κέρδη αναμονής στις ευρωαγορές
Οι αναλυτές, σύμφωνα με δημοσκόπηση του Reuters, αναμένουν ότι η Fed θα διατηρήσει τα επιτόκια αναφοράς σταθερά στο 5,25% έως 5,5%
Ιαπωνία και Κίνα οδήγησαν σε κέρδη την Ασία
Η Κίνα ανέφερε ισχυρότερο από τον αναμενόμενο ρυθμό για τις επενδύσεις λιανικής και παγίων στοιχείων ενεργητικού για τους δύο πρώτους μήνες του 2024
Ελπίδες και φόβοι για το Bitcoin μετά τα απανωτά ρεκόρ [γράφημα]
Άλμα πάνω από τα 73.000 δολάρια, ευφορία αλλά και προειδοποιήσεις