Fed: Τι θα πράξει με τα επιτόκια – Τα καθοριστικά δεδομένα που αναμένει

Μπορεί οι δασμοί να μην έχουν επιβαρύνει ακόμη τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, ωστόσο η Federal Reserve θα συνεχίσει να κρατά σε αναμονή την επόμενη μείωση επιτοκίων προκειμένου να δει με μεγαλύτερη σαφήνεια τον αντίκτυπο της εμπορικής πολιτικής του Ντόναλντ Τραμπ, η οποία, άλλωστε είναι σε εξέλιξη, καθώς «τρέχουν οι διαπραγματεύσεις μετά το «πάωμα» των 90 ημερών που έδωσε ο αμερικανός πρόεδρος.

Τα στοιχεία την Παρασκευή αναμένεται να δείξουν ότι ο δείκτης τιμών των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών των ΗΠΑ εξαιρουμένων των τροφίμων και της ενέργειας -ο προτιμώμενος δείκτης της Fed για τον υποκείμενο πληθωρισμό- πιθανότατα αυξήθηκε 0,1% τον Απρίλιο, όταν τον προηγούμενο μήνα παρέμεινε αμετάβλητος, όπως προκύπτει από έρευνα του Bloomberg.

Περιμένοντας τον επόμενο μήνα

Ενώ ο αντίκτυπος των δασμών στα οικονομικά στοιχεία του Απριλίου θα είναι μέτριος, το αποτύπωμα της εμπορικής πολιτικής αναμένεται να γίνει πιο εμφανές τον επόμενο μήνα, σύμφωνα με πολλούς οικονομολόγους.

Και με την αγορά εργασίας να δείχνει ελάχιστα σημάδια απόλυτης πίεσης, οι αξιωματούχοι της Fed αρκούνται στο να διατηρούν τα επιτόκια σταθερά έως ότου αντικατοπτρίζονται στα δεδομένα οι αλλαγές στην εμπορική πολιτική. Πέρα από τα μέχρι στιγμής μηνύματα που έχει δώσει οη Fed και αρκετοί αξιωματούχοι, με αυξημένο ενδιαφέρον αναμένεται η ομιλία του Τζερόμ Πάουελ στο Πανεπιστήμιο Πρίνστον την Κυριακή.

Ταυτόχρονα, η οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ αναμένεται να επιβραδυνθεί κατά τη διάρκεια του έτους, με πολλές επιχειρήσεις να γίνονται πιο συγκρατημένες σε σχέση με τις προοπτικές, καθώς οι δασμοί αυξάνουν το κόστος και επιβαρύνουν το καταναλωτικό κλίμα.

Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι οι δαπάνες για αγαθά και υπηρεσίες αυξήθηκαν κατά 0,2% τον Απρίλιο μετά από άνοδο 0,7% τον Μάρτιο, εξαιρουμένης της επίδρασης στον πληθωρισμό. Αυτό δείχνει πιο συγκρατημένες δαπάνες των νοικοκυριών στην αρχή του δεύτερου τριμήνου, σημάδι αυξανόμενης ανησυχίας για τα οικονομικά τους και την αγορά εργασίας.

Η πρόβλεψη των οικονομολόγων

«Παρά τον υποτονικό πληθωρισμό και τις δαπάνες, οι αξιωματούχοι της FOMC πιθανότατα θα σηματοδοτήσουν ότι σκοπεύουν να παραμείνουν σε αναμονή για μεγάλο χρονικό διάστημα. Το κοινό μήνυμα από τους αξιωματούχους της FOMC που πρόκειται να μιλήσουν την ερχόμενη εβδομάδα -συμπεριλαμβανομένου του προέδρου της Fed Τζερόμ Πάουελ- θα είναι ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα βεβαιώσουν ότι οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό θα παραμείνουν σταθερές», σχολιάζουν  οικονομολόγοι του Bloomberg.

Μέσα στην ερχόμενη εβδομάδα, εξάλλου, αναμένονται τα οριστικά στοιχεία για το ΑΕΠ πρώτου τριμήνου, οι παραγγελίες διαρκών αγαθών τον Απρίλιο και δύο έρευνες καταναλωτικής εμπιστοσύνης.

Το χάος Τραμπ

Οι χαοτικές ανακοινώσεις δασμών και οι προσπάθειες του Τραμπ να συρρικνώσει ή να κλείσει τις κυβερνητικές υπηρεσίες έχουν πυροδοτήσει ανησυχίες για το εμπόριο, τον πληθωρισμό, την ανεργία και μια πιθανή ύφεση.

Οι εταιρείες σταματούν επενδύσεις για επέκταση, συμπεριλαμβανομένων επικερδών συγχωνεύσεων και εξαγορών που διαχειρίζονται οι dealmakers της Wall Street, δήλωσαν τραπεζικά στελέχη.

Ο Troy Rohrbaugh, συν-διευθύνων σύμβουλος στην εμπορική και επενδυτική τράπεζα της JPMorgan, δήλωσε την προηγούμενη εβδομάδα ότι τα έσοδα της επενδυτικής τραπεζικής της θα μπορούσαν να μειωθούν κατά 13% – 15% σε σύγκριση με ένα χρόνο πριν – περισσότερο από ό,τι είχαν προβλέψει οι αναλυτές.

Ωστόσο, πολλές εταιρείες της Wall Street παρέδωσαν το καλύτερο τρίμηνο που είχαν ποτέ για συναλλαγές μετοχών εν μέσω αστάθειας της αγοράς, που προκλήθηκε όταν ο Τραμπ ανέλαβε την εξουσία.

Προειδοποιήσεις

Στο μεταξύ, ο CEO της JPMorgan, Τζέιμι Ντίμον, μιλώντας στο Bloomberg από την Παγκόσμια Σύνοδο Κορυφής για την Κίνα της τράπεζας στη Σαγκάη τις προηγούμενες ημέρες, προειδοποίησε ότι δεν αποκλείει το ενδεχόμενο η οικονομία των ΗΠΑ να πέσει σε στασιμοπληθωρισμό, καθώς η χώρα αντιμετωπίζει τεράστιους κινδύνους από τα γεωπολιτικά θέματα, τα ελλείμματα και τις πληθωριστικές πιέσεις.

Πρόσθεσε, δε, ότι πρόσθεσε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πράττει σωστά τηρώντας στάση αναμονής για να δει προτού αποφασίσει περαιτέρω για τη νομισματική πολιτική.

Οι δασμοί θα επιβαρύνουν την αμερικανική οικονομία και θα αποδυναμώσουν την αγορά υπογράμμισε ο πρόεδρος της Federal Reserve Bank του Σεντ Λούις, Αλμπέρτο Μουσάλεμ.

«Ακόμα και μετά την αποκλιμάκωση της 12ης Μαΐου, φαίνεται πιθανό να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στις βραχυπρόθεσμες οικονομικές προοπτικές» είπε σε εκδήλωση στη Μινεάπολη ντην προηγούμενη Τρίτη.

«Συνολικά, οι δασμοί είναι πιθανό να επιβραδύνουν την οικονομική δραστηριότητα και να οδηγήσουν σε  περαιτέρω αποδυνάμωση της αγοράς εργασίας», πρόσθεσε ο Musalem.

Ο επικεφαλής της Fed του Σεντ Λούις υποστήριξε ότι η νομισματική πολιτική είναι καλά τοποθετημένη για να ανταποκριθεί σε τυχόν αλλαγές στις οικονομικές προοπτικές, ενώ τόνισε ότι οι αξιωματούχοι θα πρέπει να παρακολουθούν στενά τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό.

Ο ίδιος εκτίμησε ότι η Fed μπορεί να δώσει μια «ισορροπημένη απάντηση» τόσο στον πληθωρισμό όσο και στην απασχόληση, εφόσον οι προοπτικές των Αμερικανών για τις μελλοντικές τιμές παραμένουν αγκυροβολημένες στο στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας.