Shell: Αποχώρησε ο επικεφαλής συγχωνεύσεων μετά το μπλοκάρισμα της προσφοράς για την BP

Ο διευθύνων σύμβουλος της Shell, Ουαέλ Σαγουάν, και ο ανώτερος συνεργάτης του απέρριψαν μια εσωτερική πρόταση για την αγορά της ανταγωνίστριας BP φέτος, μετά την οποία ο επικεφαλής συγχωνεύσεων και εξαγορών της εταιρείας αποχώρησε από την επιχείρηση.

Η ομάδα συγχωνεύσεων και εξαγορών, με επικεφαλής τον Γκρεγκ Γκατ, υποστήριξε στις αρχές του 2025 ότι η πτώση της τιμής της μετοχής της BP και η αναταραχή στη διοίκηση παρουσίαζαν μια ευκαιρία για τη Shell να λύσει τις προκλήσεις ανάπτυξης και πίεσαν για μια συμφωνία, σύμφωνα με αρκετά άτομα που γνωρίζουν την κατάσταση.

Ενώ ο Σερ Άντριου ΜακΚένζι, πρόεδρος της Shell, λέγεται ότι ενδιαφερόταν για την πρόταση του Γκατ, σύμφωνα με τους Financial Times, ο Σαγουάν και η οικονομική του διευθύντρια, Σίνιαντ Γκόρμαν, θεώρησαν ότι η πρόκληση του συνδυασμού δύο εκ των μεγαλύτερων βρετανικών εταιρειών θα εκτροχιάσει τη στρατηγική τους.

Η αντίθεση του Σαγουάν υποδηλώνει ότι η Shell είναι απίθανο να επιδιώξει μια συμφωνία για την BP όταν αρθούν οι περιορισμοί στην ικανότητά της να υποβάλει προσφορά στις 26 Δεκεμβρίου, δήλωσε πηγή των FT.

Τον Ιούνιο, η Shell απάντησε σε δημοσιεύματα του Τύπου λέγοντας ότι δεν ενδιαφερόταν για μια συμφωνία για την BP και ότι δεν είχαν πραγματοποιηθεί συνομιλίες μεταξύ των δύο εταιρειών. Μια τέτοια δήλωση την εμπόδισε να υποβάλει προσφορά για τον ανταγωνιστή της για έξι μήνες, σύμφωνα με τους κανόνες εξαγοράς του Ηνωμένου Βασιλείου.

Μέχρι τη στιγμή της δήλωσης μη υποβολής προσφοράς, ο Γκατ είχε ήδη αποχωρήσει από τη Shell, με την αποτυχία του να πείσει τους Σαγουάν και Γκόρμαν να ανοίγει τελικά το δρόμο για την αποχώρησή του.

Η στιγμή της Shell που πέρασε

«Υπήρξε μια στιγμή για να αγοράσει την BP, όταν ο πρόεδρος είχε φύγει και ο διευθύνων σύμβουλος βρισκόταν σε αμηχανία, αλλά αυτή η στιγμή έχει περάσει», δήλωσε ένας επενδυτής πετρελαίου και φυσικού αερίου στους FT.

Αφού υποβλήθηκε η πιθανή συμφωνία, ο Σαγουάν αποφάσισε τον Μάιο ότι θα προτιμούσε να επικεντρωθεί στη βελτίωση των αποδόσεων για του μετόχους παρά σε μια προσφορά για έναν ανταγωνιστή που τότε αποτιμούνταν σε περίπου 56 δισεκατομμύρια λίρες.

Ο πρόεδρος της BP, Χέλγκι Λουντ, αντικαταστάθηκε από τον Άλμπερτ Μάνιφολντ τον Ιούλιο και οι μετοχές της έχουν εκτοξευθεί κατά περίπου το ένα τρίτο από το χαμηλό των 331 πενών νωρίτερα μέσα στο έτος.

Η θέση του Γκατ ως εκτελεστικού αντιπροέδρου εταιρικής στρατηγικής, συγχωνεύσεων και εξαγορών και ανάπτυξης νέων επιχειρήσεων έχει μοιραστεί μεταξύ του Μοχάμεντ Χαμίντ, ο οποίος πρόσθεσε την παγκόσμια στρατηγική στον ρόλο του ως επικεφαλής των σχέσεων με τους επενδυτές, και του Ουαλίντ Χάντι, του πρώην προέδρου της Shell στο Ομάν, ο οποίος έγινε επικεφαλής εξαγορών, εκποιήσεων και ανάπτυξης νέων επιχειρήσεων τον Ιούλιο.

Το ενδιαφέρον για την BP προέκυψε μετά από αυξανόμενα εσωτερικά ερωτήματα σχετικά με τη μακροπρόθεσμη στρατηγική ανάπτυξης της Shell. Ο Σαγουάν, ο οποίος έγινε διευθύνων σύμβουλος το 2023, έχει επικεντρωθεί στην ενίσχυση του ισολογισμού της Shell, στη μείωση του κόστους και στη διασφάλιση ότι μπορεί να επιστρέφει σταθερά το 40-50% των λειτουργικών ταμειακών ροών της στους μετόχους.

Μικρές εξαγορές και μακροπρόθεσμες αμησυχίες

Έχει θέσει μετριοπαθείς στόχους για τα επόμενα πέντε χρόνια, διατηρώντας την παραγωγή πετρελαίου της Shell σταθερή στα 1,4 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα και αυξάνοντας την παραγωγή φυσικού αερίου κατά 1% ετησίως. Αλλά μακροπρόθεσμα, οι αναλυτές της εταιρείας συμβούλων ενέργειας Wood Mackenzie αναμένουν ότι η παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου της Shell θα μειωθεί κατά 55% έως το 2040, εκτός εάν καταφέρει να αναπληρώσει τη βάση των πόρων της.

Με τις τιμές του πετρελαίου να αναμένεται να μειωθούν περαιτέρω κατά το πρώτο εξάμηνο του επόμενου έτους, ο Σαγουάν έχει δηλώσει ότι ενδιαφέρεται να πραγματοποιήσει μικρές εξαγορές για να συμπληρώσει το χαρτοφυλάκιο της Shell, αλλά απέκλεισε επίσης τυχόν συμφωνίες μεγάλης κλίμακας που θα επηρέαζαν τη συνέπεια των πληρωμών των μετόχων της εταιρείας.

Ωστόσο, μια πηγή δήλωσε στους Financial Times ότι η Shell θα δυσκολευτεί να βρει την κλίμακα των αποθεμάτων πετρελαίου και φυσικού αερίου που χρειάζεται μέσω εξερεύνησης και μικρών εξαγορών και ότι είναι πιθανό να ξεπεραστεί σε προσπάθειες εξαγορών από την ExxonMobil και την Chevron, των οποίων οι μετοχές διαπραγματεύονται με υψηλότερες αποτιμήσεις.

Η Shell δήλωσε στους Financial Times ότι είχε «προηγουμένως κάνει σαφή δήλωση» σχετικά με την έλλειψη ενδιαφέροντος για την BP και ότι «δεν είχε τίποτα να προσθέσει σε αυτό».

Η BP αντιμετώπισε ένα δύσκολο ξεκίνημα φέτος, όταν αναγκάστηκε να εγκαταλείψει το σχέδιό της να επανεφεύρει τον εαυτό της ως επιχείρηση πράσινης ενέργειας και να στραφεί ξανά στο πετρέλαιο και το φυσικό αέριο. Ο διευθύνων σύμβουλος Μάρεϊ Όκινκλος έχει επίσης αντιμετωπίσει έντονη πίεση από τον ακτιβιστή επενδυτή Elliott Management να αναδιοργανώσει την επιχείρηση και να βελτιώσει τις αποδόσεις των μετόχων.