Το trading των «μεγάλων» του ΧΑ, λάβρος ο Τζαννετάκης, η διαφυγή της ΔΕΗ, το δυνατό «χαρτί» της Bally’s Intralot, ο «οικοδεσπότης» Κοντόπουλος

Το να μιλάμε πλέον για υψηλά 17 ετών στο Χρηματιστήριο Αθηνών έχει αρχίσει να χάνει τη σημασία του. Μετά μάλιστα τη χθεσινή δυναμική του προσέγγιση των 2.700 μονάδων.

Δεν έχει σημασία ότι δεν τα «άγγιξε». Η αγορά έχει ήδη κατακτήσει τα τρέχοντα επίπεδα και, το σημαντικότερο, έχει καταφέρει να τα επιβεβαιώσει.

Η συζήτηση επομένως που «συνέλαβε» η στήλη, μεταφέρεται σταδιακά πιο ψηλά και σε ένα ορόσημο με σαφώς μεγαλύτερο συμβολισμό.

Για τους φίλους της χρηματιστηριακής ιστορίας, το πραγματικό κλείσιμο του κεφαλαίου της μεγάλης κρίσης θα μπορούσε να συνδεθεί με την επιστροφή του Γενικού Δείκτη στις 3.000 μονάδες.

Σε αυτή τη ζώνη κινούνταν η αγορά το καλοκαίρι του 2008, λίγο πριν αρχίσει να αποκαλύπτεται το μέγεθος όσων θα ακολουθούσαν για την ελληνική οικονομία.

Βεβαίως, αν θέλουμε να είμαστε ρεαλιστές, η κρίση έχει ήδη μείνει πίσω σε οικονομικό και επενδυτικό επίπεδο.

Οι 3.000 μονάδες έχουν σήμερα περισσότερο ιστορική και ψυχολογική αξία παρά αποτελούν κάποιο απαραίτητο «πιστοποιητικό» επιστροφής στην κανονικότητα.

———–

Οι αριθμοί που αποκτούν ξανά σημασία

Υπάρχει, ωστόσο, μια κατηγορία αριθμών που θα παίξει ουσιαστικό ρόλο τις επόμενες 3-4 εβδομάδες, καθώς θα κορυφώνονται οι ροές που συνδέονται με την αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς.

Και εδώ η πρώτη γραμμή μπορεί να τραβηχτεί στο 1 δισ. ευρώ κεφαλαιοποίησης.

Περίπου 30 εισηγμένες βρίσκονται πάνω από αυτό το όριο, δημιουργώντας πλέον μια αρκετά ευρεία δεξαμενή τίτλων που μπορούν να διεκδικήσουν μέρος των νέων κεφαλαίων.

Αυτό δεν σημαίνει ότι όλες θα έχουν την ίδια μεταχείριση.

Παράγοντες όπως το free float, η εμπορευσιμότητα, η στάθμιση στους δείκτες και η δυνατότητα απορρόφησης μεγάλων εντολών θα λειτουργήσουν ως πρόσθετα φίλτρα.

Παρόλα αυτά, ο αριθμός είναι αρκετά μεγάλος ώστε η Αθήνα να έχει πλέον περισσότερες επιλογές να προσφέρει στους διεθνείς διαχειριστές.

Γιατί κινούνται πρώτα οι «μεγάλοι»

Κάπως έτσι εξηγείται και η εικόνα των τελευταίων συνεδριάσεων.

Το μεγαλύτερο μέρος του ενδιαφέροντος συγκεντρώνεται στις εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης, δηλαδή στους τίτλους που μπορούν ευκολότερα να υποδεχθούν θεσμικές ροές σημαντικού μεγέθους.

Δεν είναι τυχαίο ότι στο επίκεντρο βρίσκονται πρωτίστως οι εισηγμένες που έχουν ήδη αποκτήσει μέγεθος συγκρίσιμο με εκείνο ευρωπαϊκών blue chips.

Ιδιαίτερη θέση σε αυτή την εξίσωση έχουν οι εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω των 10 δισ. ευρώ.

Alpha Bank, Allwyn, Πειραιώς, ΔΕΗ, Εθνική και Eurobank σχηματίζουν πλέον έναν πυρήνα τίτλων που, λόγω μεγέθους και συναλλακτικής δραστηριότητας, είναι οι πρώτοι που περνούν στα «ραντάρ» των μεγάλων χαρτοφυλακίων.

Και όσο πλησιάζει η περίοδος κατά την οποία οι εισροές θα αποκτήσουν μεγαλύτερη ένταση, τόσο περισσότερο το παιχνίδι θα περιστρέφεται γύρω από αυτές τις μετοχές.

————

Ανέβασε ταχύτητες

Η στήλη έχει αρκετές φορές επισημάνει ότι ο ενεργειακός κλάδος παραμένει από τους ισχυρότερους πόλους ενδιαφέροντος στο Χρηματιστήριο Αθηνών, κάτι που πλέον αποτυπώνεται καθαρά τόσο στις αποδόσεις όσο και στη συναλλακτική εικόνα.

Motor Oil, Helleniq Energy και, βεβαίως, ΔΕΗ βρίσκονται στην πρώτη γραμμή, με την τελευταία να ξεχωρίζει στη χθεσινή συνεδρίαση, κλείνοντας στα 23,70 ευρώ και συνοδευόμενη από ιδιαίτερα αυξημένο όγκο.

Ακόμη πιο ενδιαφέρον είναι ότι περίπου το ένα τρίτο της δραστηριότητας στη μετοχή πέρασε μέσω προσυμφωνημένων συναλλαγών.

Η ΔΕΗ κατέγραψε μάλιστα τη μεγαλύτερη αξία πακέτων της ημέρας, με οκτώ συναλλαγές συνολικού όγκου 493.659 μετοχών και αξίας περίπου 11,61 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 22,86 έως 23,66 ευρώ.

———————

Οι διακοπές στο call…

Στο επίκεντρο βέβαια και η Motor Oil το τελευταίο διάστημα, μετά και την εντυπωσιακή πορεία που έχει διανύσει η μετοχή και τα ακόμη πιο εντυπωσιακά αποτελέσματα που ανακοίνωσε για το β’ 3μηνο.

Δεν είναι τυχαίο ότι η αγορά περίμενε τη χθεσινή τηλεδιάσκεψη του αναπληρωτή CEO της Motor Oil Πέτρου Τζαννετάκη με τους αναλυτές, αν και αυτή διεξήχθη μετ’ εμποδίων.

Στη διάρκεια του call αλλεπάλληλες διακοπές σημειώθηκαν στη μετάδοση της και όπως είπε ο κ. Τζαννετάκης το πρόβλημα είχε να κάνει με το διαδίκτυο στη βόρεια περιοχή της Αττικής, όπου βρίσκονται και τα κεντρικά γραφεία του Ομίλου.

Πάντως, ο Πέτρος Τζαννετάκης ζήτησε επανειλημμένως συγνώμη από τους συνομιλητές του και με μία δόση χιούμορ σχολίασε: «Όσο και να μας διακόπτουν εμείς θα απαντήσουμε στις ερωτήσεις σας…»

Λάβρος

Η συνέχεια της συζήτησης του αναπληρωτή CEO της Motor Oil έκρυβε πράγματι εκπλήξεις και ίσως η μίνι ταλαιπωρία των αναλυτών με τις διακοπές στην επικοινωνία αποζημιώθηκε από μία απάντηση του.

Κλήθηκε να σχολιάσει το ενδεχόμενο η Ευρώπη να επιβάλλει έκτακτη φορολόγηση στα διυλιστήρια.

Με τον κ. Τζαννετάκη επικαλούμενος στοιχεία που είχε στη διάθεση του: Η Γερμανία, η Ισπανία, η Γαλλία, το Ηνωμένο Βασίλειο κλείνουν διυλιστήρια. Η Ευρώπη δεν έχει διυλιστήρια.

Στην Ελλάδα υπάρχουν δύο όμιλοι με τέσσερα ελληνικά διυλιστήρια τα οποία είναι εξαγωγικά. Και στις άλλες χώρες οι ανάγκες για καύσιμα καλύπτονται μέσω traders. Και η Ευρώπη σκοπεύει να τιμωρήσει το δικό μας επιχειρηματικό μοντέλο;

Αυτό είναι παράδοξο. Και κάποια στιγμή η Ευρώπη, ελπίζω να ξυπνήσει και να μην πυροβολεί το δικό της επενδυτή…»

—————–

Το δυνατό «χαρτί» της Bally’s Intralot

Στο υπόλοιπο ταμπλό τώρα, μπορεί τα αποτελέσματα της Evoke να έδειξαν αδυναμίες σε ορισμένες αγορές, όμως για την Bally’s Intralot το μεγάλο στοίχημα παραμένει η συμφωνία που αλλάζει τις ισορροπίες στον κλάδο.

Αυτό ήταν και το βασικό μήνυμα της Berenberg, η οποία, παρά τις πιέσεις στα μεγέθη της Evoke, εξακολουθεί να βλέπει την εξαγορά της από την Bally’s Intralot ως βασικό καταλύτη για τη μετοχή της.

Η συμφωνία με την Evoke, που εγκρίθηκε με συντριπτική πλειοψηφία από τους μετόχους της τελευταίας, προσθέτει κλίμακα, διεθνές αποτύπωμα και σημαντικές δυνατότητες συνεργειών, ανέφερε.

Θυμίζω εδώ ότι η ίδια η συμφωνία προβλέπει περίπου 180 εκατ. στερλίνες ετήσιες προ φόρων συνέργειες από κόστος και επενδύσεις μέσα σε δύο χρόνια, στοιχείο που ενισχύει το επιχείρημα ότι το όφελος για την Bally’s Intralot είναι πολύ ευρύτερο από την απλή διεύρυνση του μεγέθους της.

Σύμφωνα, λοιπόν, με την Berenberg, η Bally’s Intralot αποκτά έναν όμιλο που πιέζεται βραχυπρόθεσμα, αλλά διαθέτει brands, πελατειακή βάση και σημαντικό περιθώριο λειτουργικής βελτίωσης.

——————-

Euronext: Η Αθήνα στο επίκεντρο των διεθνών traders

Μια ακόμη ένδειξη ότι η Αθήνα επιχειρεί να αποκτήσει πιο ουσιαστικό ρόλο στον ευρωπαϊκό χάρτη των κεφαλαιαγορών έρχεται από την Euronext.

Στις 9 Σεπτεμβρίου, η Αθήνα φιλοξενεί το International Trader Forum 2026, με τη συμμετοχή κορυφαίων στελεχών της Euronext και εκπροσώπων της διεθνούς αγοράς.

Το ενδιαφέρον δεν είναι μόνο το ίδιο το forum, αλλά και η επιλογή της Αθήνας ως τόπου συνάντησης των traders.

Η Euronext εντάσσει πλέον την ελληνική αγορά στο ευρωπαϊκό της οικοσύστημα, συμβάλλοντας στην ενίσχυση της ορατότητάς της στους διεθνείς επενδυτές και της πρόσβασής της σε μεγαλύτερη δεξαμενή ρευστότητας.

Στο επίκεντρο του forum θα βρεθούν ζητήματα που απασχολούν τους θεσμικούς επενδυτές, από την εξέλιξη της ρευστότητας και την αξιοποίηση του passive execution έως τις στρατηγικές για καλύτερη εκτέλεση συναλλαγών.

Θα συζητηθεί επίσης το commission rebundling στις ευρωπαϊκές μετοχές και ο τρόπος με τον οποίο η Euronext επιχειρεί να στηρίξει το buy-side στο νέο ρυθμιστικό περιβάλλον.

Ο «οικοδεσπότης» Κοντόπουλος

Το βράδυ της ίδιας ημέρας, ο CEO της Euronext Athens, Γιάννος Κοντόπουλος, θα φιλοξενήσει το Euronext dinner, μαζί με τον global επικεφαλής Cash Equities & Data Services Nicolas Rivard.

Στο επίκεντρο αναμένεται να βρεθούν, μεταξύ άλλων, οι νέες ευκαιρίες που ανοίγονται στην αγορά της Αθήνας, καθώς και οι δυνατότητες για equities και ETFs.

———–

Ψηφιακό ευρώ και…κόστος

Μπορεί το ψηφιακό ευρώ να μην βρίσκεται ακόμη στα πορτοφόλια μας, όμως στη Φρανκφούρτη οι μηχανές έχουν ήδη πάρει μπροστά. Η ΕΚΤ επέλεξε τον Ιούλιο 36 τράπεζες και παρόχους υπηρεσιών πληρωμών για το πιλοτικό πρόγραμμα που θα ξεκινήσει πιλοτικά κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2027 και θα διαρκέσει έναν χρόνο, ενώ εκτιμάται ότι το 2029 θα υπάρχει…πλήρης κυκλοφορία.

Το ενδιαφέρον, όμως, βρίσκεται στις αντιδράσεις των τραπεζών. Η European Banking Federation επανήλθε τον Απρίλιο στις εκτιμήσεις της για το κόστος του εγχειρήματος, υποστηρίζοντας ότι παραμένει σημαντικό, καθώς απαιτούνται νέες υποδομές πληροφορικής, αλλαγές σε ΑΤΜ και POS και νέες πιστοποιήσεις.

Η ΕΚΤ, από την πλευρά της, επιχειρεί να κατευνάσει τις ανησυχίες. Το ψηφιακό ευρώ δεν θα δίνει τόκο, ενώ θα υπάρχει όριο στο ποσό που θα μπορεί να διατηρεί κάθε πολίτης, ώστε να αποτραπεί μαζική φυγή καταθέσεων από τις τράπεζες.

Με άλλα λόγια, το ψηφιακό ευρώ μπορεί να σχεδιάζεται ως το νέο «ψηφιακό μετρητό» της Ευρώπης, αλλά πριν φτάσει στον πολίτη πρέπει να περάσει από έναν δύσκολο λογαριασμό: αυτόν των τραπεζών.