Euronext Athens: Οι δύο ημερομηνίες – σταθμός για την αναβάθμιση πριν την 21η Σεπτεμβρίου

Ένας μήνας ακριβώς (ημερολογιακά) απομένει για να αλλάξει κατηγορία η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά και να περάσει επισήμως στο κλαμπ των ανεπτυγμένων αγορών. Όμως, πριν από την 21η Σεπτεμβρίου, όταν η αναβάθμιση της Ελλάδας από τον FTSE Russell, όπως και από τον STOXX, θα τεθεί σε ισχύ, υπάρχουν δύο ημερομηνίες που αποκτούν ιδιαίτερη σημασία για τις ελληνικές μετοχές.

H μετάταξη της Ελλάδας από την κατηγορία των Emerging Markets στην κατηγορία των Developed Markets από τον FTSE Russell, έδειξε ότι το ελληνικό αποτύπωμα διευρύνθηκε

Η πρώτη είναι η Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, όταν και μέχρι τότε ο FTSE Russell διατηρεί το δικαίωμα να προχωρήσει σε αλλαγές στα αρχεία της εξαμηνιαίας αναθεώρησης των δεικτών της για την ανεπτυγμένη Ευρώπη. Από τη Δευτέρα 7 Σεπτεμβρίου, οι αλλαγές της αναθεώρησης θεωρούνται οριστικές και οποιαδήποτε μεταβολή θα μπορεί να γίνει πλέον μόνο σε εξαιρετικές περιπτώσεις και σύμφωνα με την πολιτική επαναϋπολογισμού των δεικτών.

Με άλλα λόγια, η 4η Σεπτεμβρίου είναι το τελευταίο ουσιαστικό περιθώριο για να αλλάξει η εικόνα των ελληνικών συμμετοχών πριν από την ιστορική μετάταξη της αγοράς στις 21 Σεπτεμβρίου. Και η εικόνα που έχει ήδη δώσει η FTSE Russell είναι ιδιαίτερα διευρυμένη.

Η δεύτερη ημερομηνία έχει να κάνει με τις ανακοινώσεις των δεικτών του STOXX, ο οποίος , κατά κανόνα, τα στοιχεία για μετοχές, free float και weighting factors τα δημοσιοποιεί πέντε συνεδριάσεις πριν από την εφαρμογή της αναθεώρησης. Με δεδομένο ότι η αλλαγή τίθεται σε ισχύ τη Δευτέρα 21 Σεπτεμβρίου, αυτό παραπέμπει στην Παρασκευή 11 Σεπτεμβρίου ή, ανάλογα με τον συγκεκριμένο κύκλο/δείκτη, στο κλείσιμο της αγοράς της προηγούμενης συνεδρίασης.

Διευρύνεται το ελληνικό αποτύπωμα στους FTSE Russell

Σε κάθε περίπτωση όμως, η μετάταξη της Ελλάδας από την κατηγορία των Emerging Markets στην κατηγορία των Developed Markets από τον FTSE Russell, έδειξε ότι το ελληνικό αποτύπωμα διευρύνθηκε.

Με βάση τα στοιχεία έως τις 31 Δεκεμβρίου 2025, ο FTSE Russell έχει εντοπίσει 28 ελληνικούς τίτλους που πληρούσαν τα κριτήρια επιλεξιμότητας για τους δείκτες της ανεπτυγμένης Ευρώπης.

Στη χθεσινή αναθεώρηση όμως οι ελληνικοί τίτλοι έφτασαν τους 40. Στον FTSE Developed Europe Mid Cap εντάσσονται 10 ελληνικές εταιρείες, οι Allwyn, Alpha Bank, Cenergy Holdings, Eurobank, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΟΤΕ, Εθνική Τράπεζα, Πειραιώς, ΔΕΗ και Viohalco.

Στον Small Cap προστίθενται άλλες 22 εταιρείες, μεταξύ των οποίων η Aegean Airlines, η Aktor, ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών, η ΕΥΔΑΠ, η Autohellas, η AVAX, η Intralot, η Bank of Cyprus, η CrediaBank, η ElvalHalcor, η Euronext Athens, η HELLENiQ ENERGY, η ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, η Jumbo, η Lamda Development, η Motor Oil, η Optima bank, ο ΟΛΠ, η Quest Holdings, η Sarantis και η Titan.

Η παρουσία φτάνει μέχρι και τις μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις, καθώς στον Micro Cap περιλαμβάνονται 31 ελληνικές εταιρείες, μεταξύ των οποίων η Alter Ego Media, η Alumil, η Austriacard, η Τράπεζα της Ελλάδος, η BriQ Properties, η Dimand, η Fourlis, η Ideal Holdings, η Intracom Holdings, η Kri-Kri, η Lavipharm, η Noval Property, η Premia Properties, η Profile, η Qualco, η Real Consulting, η Trade Estates και η ΟΛΘ.

Η άλλη πλευρά της αναβάθμισης

Η αλλαγή κατηγορίας, ωστόσο, δεν σημαίνει αυτομάτως ότι θα υπάρξουν μόνο εισροές. Η Ελλάδα γίνεται μεγαλύτερη ως προς το επενδυτικό της σύμπαν, αλλά μικρότερη ως προς τη στάθμισή της μέσα στους τεράστιους δείκτες των ανεπτυγμένων αγορών.

Αυτό είναι και το βασικό σημείο που θα απασχολήσει την αγορά τις επόμενες εβδομάδες. Όσο η Ελλάδα βρισκόταν στους δείκτες των αναδυόμενων αγορών, οι ελληνικές μετοχές είχαν μεγαλύτερη σχετική βαρύτητα. Με τη μετάταξη, θα αποτελούν ένα πολύ μικρότερο κομμάτι των διεθνών developed-market benchmarks. Η αλλαγή αυτή μπορεί να οδηγήσει σε αναγκαστικές αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων και, σε ορισμένες περιπτώσεις, σε εκροές από ελληνικούς τίτλους.

Σύμφωνα με σχετική ανάλυση της JP Morgan, οι αναμενόμενες εισροές κεφαλαίων τον Σεπτέμβριο, μετά την ένταξη της Ελλάδας στους δείκτες Euro Stoxx, μπορούν να αποτελέσουν σημαντικό καταλύτη για την πορεία των ελληνικών μετοχών. Σύμφωνα με την αμερικανική τράπεζα, η είσοδος στους δείκτες αναμένεται να οδηγήσει σε εισροές που θα ξεπεράσουν το 1 δισ. δολάρια, ενώ επισημαίνει ότι η ελληνική αγορά εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με ελκυστικές αποτιμήσεις σε σύγκριση με τις υπόλοιπες αγορές της Ευρώπης