Αλλαγή ρότας στο ΧΑ, το ιστορικό ντεμπούτο της Capital Maritime Finance, τι ετοιμάζεται στον κλάδο των τροφίμων, μερίσματα ισχυρών επιδόσεων από τα διυλιστήρια, δεν εγκαταλείπει τη Ρουμανία ο Fourlis

Μόλις έξι λεπτά πριν από τη λήξη της κύριας συνεδρίασης κατάφερε το Χρηματιστήριο Αθηνών να περάσει σε θετικό έδαφος, με το γύρισμα των τραπεζών να προστίθεται στη σταθερή στήριξη της Coca Cola HBC.

Ο Γενικός Δείκτης επιβεβαίωσε για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση τη ζώνη των 2.600 μονάδων, χωρίς όμως να δώσει ακόμη σήμα αλλαγής των συσχετισμών.

Προφανώς αγοραστικό ενδιαφέρον και ρευστότητα υπάρχουν, αλλά οι επενδυτές εξακολουθούν να κινούνται επιλεκτικά, περιμένοντας να υποχωρήσει κάποια από τις βασικές εστίες αβεβαιότητας που συντηρούν την επιφυλακτικότητα στις διεθνείς αγορές.

—————-

Η ναυτιλία έπιασε λιμάνι στο ταμπλό

Η χθεσινή συνεδρίαση, πάντως, είχε και ιστορική διάσταση, με την πρεμιέρα της Capital Maritime Finance του Βαγγέλη Μαρινάκη στο Euronext Athens, υπό τον κωδικό CMFC.

Η μετοχή ξεκίνησε στα 7,50 ευρώ και ολοκλήρωσε στα 7,52 ευρώ, με συναλλαγές 13,8 εκατ. ευρώ.

Το σημαντικό όμως ήταν ότι η εισαγωγή της Capital Maritime Finance σηματοδοτεί το πρώτο αμιγώς ναυτιλιακό IPO στο Euronext Athens, χωρίς να συνοδεύεται από παράλληλη εισαγωγή σε άλλη αγορά.

Γεμάτη η αίθουσα

Στην χθεσινή πανηγυρική έναρξη της συνεδρίασης, η αίθουσα στη Λεωφόρο Αθηνών γέμισε από στελέχη της κεφαλαιαγοράς, εκπροσώπους των αναδόχων και συμβούλων της έκδοσης, αλλά και στελέχη της ίδιας της εταιρείας.

Ανάμεσά τους, η Βασιλική Λαζαράκου, πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, ο Νίκος Κοσκολέτος, CFO του Euronext Athens, αλλά και ο Γεράσιμος Καλογηράτος, πρόεδρος της Capital Maritime Finance και πολλοί άλλοι.

Αλλά τα βλέμματα στράφηκαν στην κυρία Ειρήνη Μαρινάκη, η οποία σηματοδότησε την έναρξη της διαπραγμάτευσης και μιας νέας εποχής για τη ναυτιλία στη Λεωφόρο Αθηνών.

Νέα σελίδα

Στα πηγαδάκια, από την άλλη, οι συζητήσεις είχαν να κάνουν με τη νέα σελίδα που ανοίγει για το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς η ελληνική ναυτιλία, ένας από τους ισχυρότερους κλάδους της ελληνικής οικονομίας, αρχίζει να αποκτά πιο ενεργή παρουσία στην εγχώρια κεφαλαιαγορά.

Το στοίχημα πλέον είναι αν η εισαγωγή θα αποτελέσει την αρχή για περισσότερες ναυτιλιακές εταιρείες που θα επιλέξουν τη Λεωφόρο Αθηνών για την άντληση κεφαλαίων.

Που θα έρθουν τους επόμενους μήνες, όπως πληροφορείται η στήλη.

Έδωσε το στίγμα

Η επιτυχία της δημόσιας προσφοράς ήταν, βεβαίως, το άλλο μεγάλο θέμα της ημέρας.

Η ζήτηση ξεπέρασε το 1,08 δισ. ευρώ, υπερκαλύπτοντας τον αρχικό στόχο των 250 εκατ. ευρώ, ενώ η Capital Maritime Finance ανέβασε τελικά τα αντληθέντα κεφάλαια στα 300 εκατ. ευρώ.

Όπως σχολίαζαν όσοι παρακολουθούν την αγορά, η ανταπόκριση από Έλληνες ιδιώτες, αλλά και εγχώρια και διεθνή θεσμικά χαρτοφυλάκια, έδειξε ότι υπάρχει επενδυτική βάση για ναυτιλιακές εταιρείες στην Αθήνα, εφόσον προσφέρουν σαφή στρατηγική, ισχυρή εταιρική διακυβέρνηση και συγκεκριμένο επενδυτικό αφήγημα.

Ο πρόεδρος της εταιρείας, Γεράσιμος Καλογηράτος, έδωσε το στίγμα, επισημαίνοντας ότι η Αθήνα δεν είναι μόνο ναυτιλιακό κέντρο, αλλά μπορεί να αποτελέσει και τόπο άντλησης κεφαλαίων για τον κλάδο.

——–

Έντονη κινητικότητα

Στο μεταξύ, έντονη κινητικότητα καταγράφεται στον κλάδο των τροφίμων, με τα venture capital και τα επενδυτικά funds να περνούν από το στάδιο της διερεύνησης σε αυτό των κινήσεων στην πράξη.

Το τελευταίο χτύπημα ήρθε από τη Halcyon, με την είσοδό της στη Ροδούλα, σε μια αγορά όπου οι επενδυτικές ευκαιρίες φαίνεται να πληθαίνουν.

Υπενθυμίζεται ότι η κίνηση του Prem Watsa στην Evergood, τον όμιλο πίσω από τις Goody’s και Everest, είχε ήδη ταράξει τα νερά, επιβεβαιώνοντας ότι ο κλάδος μπαίνει όλο και περισσότερο στο ραντάρ ισχυρών επενδυτικών κεφαλαίων.

————–

Μερίσματα… ισχυρών επιδόσεων

Το καλύτερο κομμάτι για τους μετόχους των διυλιστηρίων βρίσκεται στα μερίσματα που μπορούν να στηρίξουν οι ισχυρές επιδόσεις της διετίας.

Αυτό φάνηκε από τις σχετικές αναλύσεις της Piraeus Securities, οι οποίες ανέφεραν ότι η HelleniQ Energy μπορεί να διπλασιάσει το μέρισμα ανά μετοχή στα 1,20 ευρώ για τη χρήση του 2026, με απόδοση περίπου 6%, πριν αυτό σταθεροποιηθεί στα 0,90-1 ευρώ τα επόμενα χρόνια.

Για τη Motor Oil, η πρόβλεψη ανεβάζει το μέρισμα στα 3 ευρώ ανά μετοχή, με απόδοση περίπου 4,3%, και στη συνέχεια στα 2,50 ευρώ, με απόδοση περίπου 3,6%.

Το ενδιαφέρον, ωστόσο, δεν εξαντλείται στην ισχυρή κερδοφορία του 2026.

Για τη HelleniQ Energy, τα προσαρμοσμένα EBITDA εκτιμώνται κοντά στα 2 δισ. ευρώ φέτος, προτού υποχωρήσουν στα 1,7 δισ. ευρώ το 2027 και στα 1,3 δισ. ευρώ το 2030.

Για τη Motor Oil, η Piraeus Securities ανεβάζει την πρόβλεψη για τα προσαρμοσμένα EBITDA του 2026 στα 2,1 δισ. ευρώ, από 1,5 δισ. ευρώ προηγουμένως, ενώ για το 2027 τοποθετεί τον πήχη στα 1,8 δισ. ευρώ και για το 2030 στα 1,2 δισ. ευρώ.

Η εξομάλυνση των περιθωρίων διύλισης μετά το 2027 θεωρείται δεδομένη, αλλά όχι και η επιστροφή στα ιστορικά χαμηλότερα επίπεδα, καθώς η στενότητα στην προσφορά διυλιστικών προϊόντων αποκτά διαρθρωτικά χαρακτηριστικά.

——————-

Ισχυρή ρευστότητα

Για τη Motor Oil, πάντως, υπάρχει και μια δεύτερη ανάγνωση, η συσσώρευση ρευστότητας.

Η χρηματιστηριακή προβλέπει ότι έως το 2030 ο όμιλος θα έχει καθαρή ταμειακή θέση 1,6 δισ. ευρώ, η οποία ανεβαίνει στα 2,4 δισ. ευρώ εάν εξαιρεθεί η χρηματοδότηση έργων ΑΠΕ.

Έτσι, πέρα από τη δυνατότητα διατήρησης των διανομών, ανοίγει και ο δρόμος για νέες επενδύσεις ή ακόμη μεγαλύτερες επιστροφές κεφαλαίου στους μετόχους.

Το στίγμα για το πού θα κατευθυνθεί αυτή η ρευστότητα αναμένεται να δώσει η διοίκηση στα τέλη Νοεμβρίου, κατά την ετήσια παρουσίαση της στρατηγικής της.

——————

Φουρλής: Γιατί δεν εγκαταλείπει τη Ρουμανία

Ειδική ημέρα χτες και για την Fourlis, με το Investor Day της εισηγμένης να παρακολουθείται από την αγορά.

Το ενδιαφέρον ήταν όμως στην τοποθέτηση του Βασίλη Φουρλή για τη Ρουμανία και στο γιατί η Fourlis δεν κλείνει την πόρτα στη χώρα, παρά την απόφαση να περιορίσει την παρουσία της.

Όπως εξήγησε ο κ. Φουρλής η απάντηση δεν βρίσκεται μόνο στις προοπτικές της συγκεκριμένης αγοράς, αλλά και στη διαπραγματευτική δύναμη που προσφέρει το περιφερειακό αποτύπωμα.

Η παρουσία σε Ελλάδα, Κύπρο, Βουλγαρία και Ρουμανία δημιουργεί την κρίσιμη μάζα για να διεκδικεί ο όμιλος συνεργασίες με διεθνή brands, φέρνοντας ως χαρακτηριστικό παράδειγμα τη Foot Locker.

Μια συνεργασία που, όπως άφησε να εννοηθεί, ενδεχομένως να μην είχε προκύψει αν η Fourlis είχε παρουσία μόνο στην Ελλάδα.

Πολιτική η κρίση

Ο επικεφαλής της Fourlis έδωσε, παράλληλα, τη δική του ανάγνωση για την κρίση στη Ρουμανία, εκτιμώντας ότι το πολιτικό σκέλος του προβλήματος είναι σοβαρότερο από το οικονομικό.

Στάθηκε στους φυσικούς πόρους της χώρας, στην παρουσία διεθνών επιχειρήσεων και στις επιπτώσεις του πολέμου στην ευρύτερη περιοχή, εκφράζοντας την πεποίθηση ότι η μεσοπρόθεσμη εικόνα μπορεί να είναι καλύτερη.

Η εκτίμησή του είναι ότι σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα οι προοπτικές μπορούν να βελτιωθούν, εξ ου και η επιλογή να περιοριστεί η παρουσία του ομίλου και να αξιοποιηθούν οι συνέργειες που μπορεί να προσφέρει η αγορά στο μέλλον.

Παραμένει στην Trade Estates

Στο μεταξύ, ο CEO του ομίλου, Γιάννης Βασιλάκος απέρριψε κάθε σενάριο για μείωση του ποσοστού 47% που διατηρεί στην Trade Estates η Fourlis.

Απαντώντας στο ερώτημα αν μια πιθανή μείωση της συμμετοχής θα μπορούσε να απελευθερώσει κεφάλαια για επενδύσεις ή απομόχλευση, χαρακτήρισε το σενάριο «πολύ θεωρητικό» και έσπευσε να ξεκαθαρίσει ότι δεν υπάρχουν σχέδια πώλησης.

Κι αυτό γιατί οι αποδόσεις από τη συμμετοχή στην Trade Estates είναι υψηλότερες από εκείνες της τρέχουσας δραστηριότητας του ομίλου και λειτουργούν υποστηρικτικά στην περίοδο μετασχηματισμού, κατά την οποία η Fourlis επιβαρύνεται και με έκτακτα κόστη.

Υπάρχει, όμως, και ένας δεύτερος λόγος που καθιστά τη συμμετοχή στρατηγική.

Η Trade Estates διαθέτει σημαντικό μέρος του ακινήτου χαρτοφυλακίου που χρησιμοποιεί ο όμιλος, ενώ παράλληλα προσφέρει έσοδα και μερίσματα.

Ο κ. Βασιλάκος άφησε μάλιστα σαφές ότι οποιαδήποτε μελλοντική μεταβολή δεν θα μπορούσε να οδηγήσει τη Fourlis κάτω από ένα ποσοστό που διασφαλίζει πλήρως τα δικαιώματα μειοψηφίας της, διευκρινίζοντας ότι τέτοιες αποφάσεις ανήκουν στο διοικητικό συμβούλιο.

——————————

Παπασταύρου: Πήγε για το νερό, άνοιξε όλη την ατζέντα

Το νερό ήταν η αφορμή, αλλά η επίσκεψη Παπασταύρου σε Πάτμο και Λέρο κάλυψε σχεδόν όλο το χαρτοφυλάκιο του ΥΠΕΝ: ενέργεια, απόβλητα, αντιπυρική προστασία και χωροταξικό σχεδιασμό. Στο ενεργειακό μέτωπο, προχωρά ο διαγωνισμός για τις υποβρύχιες συνδέσεις Καλύμνου–Λέρου και Λέρου–Λειψών, ενώ σχεδιάζεται η σύνδεση Λειψών–Πάτμου. Μαζί με την αναβάθμιση των τοπικών δικτύων, οι παρεμβάσεις ανοίγουν τον δρόμο για τη μεγάλη διασύνδεση των Δωδεκανήσων με το ηπειρωτικό σύστημα έως το 2030, η οποία, όπως είπε ο Παπασταύρου, «θα αλλάξει ριζικά το ενεργειακό τοπίο όλης της περιοχής».

Στην ευρύτερη προσπάθεια για την ενεργειακή μετάβαση των νησιών, βασικό χρηματοδοτικό εργαλείο αποτελεί το Ταμείο Απανθρακοποίησης Νήσων, με εγκεκριμένο επενδυτικό πρόγραμμα 2,3 δισ. ευρώ. Μαζί του ήταν οι βουλευτές Δωδεκανήσου της Νέας Δημοκρατίας, Γιάννης Παππάς και Τσαμπίκα (Μίκα) Ιατρίδη, οι δήμαρχοι Πάτμου, Νικήτας Τσαμπαλάκης και Λέρου Τιμόθετος Κωττάκης και ο Γενικός Γραμματέας Φυσικού Περιβάλλοντος και Υδάτων, Πέτρος Βαρελίδης.

Στη Λέρο, συζητήθηκε η ολοκλήρωση των υποδομών διαχείρισης αποβλήτων, ύψους 4,7 εκατ. € με τον νέο ΧΥΤΥ και στην Πάτμο, αναδείχθηκαν τα ολοκληρωμένα έργα αντιπυρικής προστασίας γύρω από το Σπήλαιο της Αποκάλυψης και τη Μονή Ευαγγελισμού. Την ατζέντα συμπλήρωσαν το Τοπικό Πολεοδομικό Σχέδιο και για Λέρο και για Πάτμο καθώς και τα Ειδικά Χωροταξικά για Τουρισμό, Βιομηχανία και ΑΠΕ, με ζητούμενο σαφείς κανόνες ανάπτυξης και προστασία της φυσιογνωμίας των νησιών. Από την επάρκεια του νερού μέχρι τους όρους της ανάπτυξης, ο κοινός παρονομαστής ήταν η επόμενη μέρα των νησιών – για όσους τα επισκέπτονται, αλλά κυρίως για όσους μένουν εκεί όλο τον χρόνο.