Οι διεθνείς τιμές στο αλουμίνιο οδηγούνται υψηλότερα από μια σπάνια συμπίεση στην προσφορά, την αυξανόμενη ζήτηση και τους δασμούς του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, με τους αναλυτές να προβλέπουν ότι η κατάσταση θα επιδεινωθεί τους επόμενους μήνες.
Οι τιμές στις ΗΠΑ έχουν εκτοξευθεί φέτος, ως αποτέλεσμα της επιβολής από τον Τραμπ δασμού 50% στις εισαγωγές μετάλλων, το οποίο χρησιμοποιείται σε βιομηχανίες όπως τα αυτοκίνητα και οι συσκευασίες. Το λεγόμενο premium της Μεσοδυτικής Αμερικής – το premium πάνω από την τιμή του Λονδίνου για παράδοση στις ΗΠΑ – έχει αυξηθεί κατά 177% και κυμαίνεται γύρω από το υψηλότερο επίπεδό του εδώ και πάνω από μια δεκαετία, σε περισσότερα από 70 σεντς ανά λίβρα.
Το λεγόμενο premium Μεσοδυτικής Αμερικής – το premium πάνω από την τιμή του Λονδίνου για παράδοση στις ΗΠΑ – έχει αυξηθεί κατά 177% και κυμαίνεται γύρω από το υψηλότερο επίπεδό του εδώ και πάνω από μια δεκαετία
Η τιμή του στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου, το παγκόσμιο σημείο αναφοράς, έχει επίσης αυξηθεί κατά περίπου 17% από το χαμηλό του Απριλίου μετά την ευρεία γκάμα δασμών του Τραμπ για την «ημέρα της απελευθέρωσης» .
Έλλειψη προσφοράς σε αλουμίνιο
Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η έλλειψη προσφοράς, που προκαλείται από τους περιορισμούς στην παραγωγή στην Κίνα και την περιορισμένη ικανότητα τήξης σε άλλα μέρη του κόσμου, σε συνδυασμό με την αυξανόμενη παγκόσμια ζήτηση, θα μπορούσε να σημαίνει ότι οι τιμές θα πρέπει να αυξηθούν περαιτέρω.
Οι μετοχές αλουμινίου στο δίκτυο αποθηκών του LME στην Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική έχουν υποχωρήσει κοντά σε ιστορικά χαμηλά, ενώ εκείνες στις εγκαταστάσεις του Χρηματιστηρίου Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης έχουν μειωθεί περίπου κατά το ήμισυ από τις αρχές Απριλίου.
«Λόγω της συνεχιζόμενης ζήτησης από τα μέτρα τόνωσης της Κίνας σε συνδυασμό με την περιορισμένη παραγωγή, αναμένουμε αύξηση των τιμών του αλουμινίου μέχρι το τέλος του έτους», δήλωσε ο Thomas Strobel, στρατηγικός αναλυτής επενδύσεων στην UniCredit.
«Η αύξηση των εισαγωγών από τις ΗΠΑ και τα χαμηλά αποθέματα παγκοσμίως θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε συμφόρηση», πρόσθεσε.
Πρόβλεψη για έλλειμμα το 2026
Οι αναλυτές της Bank of America αναμένουν ότι το πλεόνασμα αλουμινίου φέτος θα μετατραπεί σε έλλειμμα το 2026. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές στα 3.000 δολάρια ανά τόνο μέχρι το τέλος του 2026, προβλέπουν, από λίγο πάνω από 2.700 δολάρια που είναι σήμερα.
Στις ΗΠΑ, «τα ασφάλιστρα της Μεσοδυτικής Αμερικής έχουν ανατιμολογηθεί λόγω των αμερικανικών δασμών και όχι λόγω κάποιας αύξησης της ζήτησης», δήλωσε ο Alastair Munro, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής μετάλλων στην Marex. «Τα ευρωπαϊκά ασφάλιστρα έχουν αυξηθεί λόγω της μετατόπισης των γεωγραφικών ροών και των επακόλουθων ελλείψεων στην προσφορά».
Η σύσφιγξη της αγοράς έχει επιδεινωθεί από τα κινεζικά ανώτατα όρια — που θεσπίστηκαν το 2017 για την αντιμετώπιση της βιομηχανικής πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας — στη συνολική ετήσια παραγωγή αλουμινίου της χώρας, η οποία ανέρχεται σε 45 εκατομμύρια τόνους.
Καθώς η χώρα προσπαθούσε να ξεπεράσει το αυτοεπιβαλλόμενο ανώτατο όριο παραγωγής της, επρόκειτο να γίνει καθαρός εισαγωγέας του μετάλλου, δήλωσε η Ρέιτσελ Ζανγκ, επικεφαλής έρευνας υλικών για την Κίνα στην Morgan Stanley.
«Πρόκειται για μια βιομηχανία που ιστορικά αντιμετώπιζε θέμα υπερπροσφοράς, αλλά πλέον μπαίνουμε σε έλλειμμα», είπε.
Λουκέτα σε εργοστάσια λόγω ακριβή ενέργειας
Η εκτόξευση των τιμών της ενέργειας στην Ευρώπη μετά την ολοκληρωτική εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία το 2022 ώθησε πολλά χυτήρια αλουμινίου να κλείσουν , ενώ η παραγωγή σε χώρες όπως η Ινδονησία και η Ινδία τέθηκε σε λειτουργία με αργούς ρυθμούς.
«Αυτό το κινεζικό όριο παραγωγής έχει αλλάξει ουσιαστικά την αγορά», δήλωσε ο David Wilson, διευθυντής στρατηγικής εμπορευμάτων στην BNP Paribas. «Είναι η πρώτη φορά εδώ και 20 χρόνια που η αγορά αναγκάζεται να σκεφτεί “από πού θα έρθει η επόμενη προσφορά;”»
Η βραχυπρόθεσμη στενότητα της αγοράς ενδέχεται επίσης να έχει επιδεινωθεί από την ανάληψη πολύ μεγάλων θέσεων από ορισμένους traders. Προς το παρόν, ένας συμμετέχων στην αγορά κατέχει περισσότερο από το 90% του αλουμινίου που διατίθεται στο δίκτυο αποθηκών του LME, σύμφωνα με τα στοιχεία του ομίλου.
Η ποσότητα που αποθηκεύεται σε αυτό το παγκόσμιο δίκτυο είναι επί του παρόντος περίπου η μισή από ό,τι ήταν πριν από ένα χρόνο. Στα τέλη Αυγούστου, περίπου το ήμισυ του αποθηκευμένου μετάλλου είναι ρωσικής προέλευσης, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία του LME. Ορισμένοι αγοραστές έχουν επιδιώξει να αποφύγουν τις εξαγωγές εμπορευμάτων της χώρας από την εισβολή της στην Ουκρανία, αλλά οι αναλυτές λένε ότι αυτό βοηθά στην κάλυψη της κινεζικής ζήτησης για το μέταλλο.
«Το ρωσικό αλουμίνιο βρίσκει ολοένα και περισσότερο μια νέα στέγη στην Κίνα», δήλωσε ο Neil Welsh, επικεφαλής μετάλλων στην Britannia Global Markets.
Σύμφωνα με την Yasemin Esmen, από το πρακτορείο αναφοράς τιμών Fastmarkets, το ασφάλιστρο της Μεσοδυτικής Αμερικής στις ΗΠΑ θα μπορούσε να αυξηθεί περαιτέρω όταν οι επιχειρήσεις και οι έμποροι ανακτήσουν υψηλότερα επίπεδα δραστηριότητας μετά την εποχική καλοκαιρινή ύφεση, δεδομένων των περιορισμένων αποθεμάτων.
