Οι διαχειριστές κεφαλαίων στον Καναδά επενδύουν σε τομείς που αναμένεται να επωφεληθούν από το σχέδιο του πρωθυπουργού Μαρκ Κάρνεϊ να επιταχύνει την υλοποίηση μεγάλων έργων υποδομής και να εξαρτηθούν λιγότερο από το εμπόριο με τις ΗΠΑ.
Η χώρα ήδη αισθάνεται τον «πόνο» από τους αμερικανικούς δασμούς στους τομείς του χάλυβα και της αυτοκινητοβιομηχανίας, ενώ οι Καναδοί είναι εξοργισμένοι από τις επανειλημμένες απειλές του Ντόναλντ Τραμπ κατά της κυριαρχίας τους. Αλλά στην οδό Bay – τον κύριο χρηματοοικονομικό διάδρομο του Καναδά – οι επενδυτές πιστεύουν ένα από τα συνθήματα του Κάρνεϊ: «Μπορούμε να δώσουμε στον εαυτό μας πολύ περισσότερα από όσα μπορούν ποτέ να μας πάρουν οι Αμερικανοί».
Οι θεσμικοί επενδυτές έλαβαν υπόψη τα σχέδια για την επέκταση ενός λιμανιού, ενός ορυχείου και μιας εγκατάστασης φυσικού αερίου
Η προσπάθεια «ανοικοδόμησης» του Καναδά («nation building») δεν αφορά μόνο τον πατριωτισμό, αλλά και το κέρδος. Όταν η κυβέρνηση ανακοίνωσε τον Σεπτέμβριο πέντε έργα για τα οποία θα επισπεύσει τις εγκρίσεις, οι μετοχές εταιρειών μηχανικών και κατασκευών που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο του Τορόντο σημείωσαν άνοδο .
Οι θεσμικοί επενδυτές έλαβαν υπόψη τα σχέδια για την επέκταση ενός λιμανιού, ενός ορυχείου και μιας εγκατάστασης φυσικού αερίου — έργα που θα δρομολογηθούν με ιδιωτικά κεφάλαια.
Περισσότερα έργα έχουν προγραμματιστεί να ανακοινωθούν τον Νοέμβριο.
«Αυτό είναι μεγάλο, πραγματικά μεγάλο (σ.σ. σχέδιο)», δήλωσε ο Brian Madden, επικεφαλής επενδύσεων στην First Avenue Investment Counsel Inc. «Είναι μια ριζική αλλαγή σε σχέση με ό,τι ήταν δυνατό υπό την προηγούμενη κυβέρνηση».
Ο Κάρνεϊ, πρώην κεντρικός τραπεζίτης, διαδέχθηκε τον Τζάστιν Τριντό στην πρωθυπουργία τον Μάρτιο και κέρδισε τις ομοσπονδιακές εκλογές τον Απρίλιο.
Ο Madden δήλωσε ότι η ώθηση στις υποδομές είναι ο μεγαλύτερος θετικός καταλύτης για τον σύνθετο δείκτη S&P/TSX – ακόμη περισσότερο από τις μειώσεις επιτοκίων της Τράπεζας του Καναδά – και ότι η πρωτοβουλία μπορεί να βοηθήσει τον δείκτη αναφοράς να συνεχίσει να ξεπερνά τα κέρδη του δείκτη S&P 500 φέτος.
«Ο Καναδάς υπέφερε από υποεπένδυση εδώ και χρόνια», δήλωσε ο Γκρεγκ Τέιλορ, επικεφαλής επενδύσεων στην PenderFund Capital Management Ltd. «Εάν αρχίσουμε να βλέπουμε κάποια συγκεκριμένα παραδείγματα ανάπτυξης, αυτό θα μπορούσε να φέρει πίσω πολλά χρήματα από τους επενδυτές στη χώρα».
Οι Καναδοί διαχειριστές χαρτοφυλακίου προσπαθούν να επιλέξουν τους νικητές καθώς αποκαλύπτονται περισσότερα έργα. Επικεντρώνονται στις κατασκευές, τα κεφάλαια και το ανεκμετάλλευτο δυναμικό του εγχώριου ενεργειακού τομέα.
«Αξίνες και φτυάρια»
Από την εκλογή του Κάρνεϊ, οι επικεφαλής των επαρχιών και εδαφών σε όλη τη χώρα έχουν προτείνει μια σειρά από έργα που θα ήθελαν να επιταχυνθούν.
Είτε πρόκειται για μια σιδηροδρομική γραμμή υψηλής ταχύτητας που συνδέει το Τορόντο με την πόλη του Κεμπέκ, είτε για δρόμους που διασχίζουν την Αρκτική, χρειάζονται βαριά μηχανήματα για να γίνουν.
Οι προμηθευτές εξοπλισμού Finning International Inc. και Toromont Industries Ltd. «είναι οι δύο αντιπρόσωποι της Caterpillar στον Καναδά και θα πρέπει να επωφελούνται από οποιαδήποτε έργα περιλαμβάνουν χωματουργικές εργασίες», έγραψαν σε σημείωμα οι αναλυτές της TD Cowen με επικεφαλής τον Aaron Bilkoski.
Η Wajax Corp., ο αποκλειστικός αντιπρόσωπος του Καναδά για τα βαριά μηχανήματα της Hitachi, είναι ένας ακόμη πιθανός νικητής, ανέφεραν.
«Όταν κατασκευάζεις τέτοιου είδους υποδομές, οι αξίνες και τα φτυάρια είναι αυτά που παίρνουν πρώτα ώθηση», δήλωσε η Λόρα Λάου, επικεφαλής επενδύσεων στην Brompton Corp. , η οποία διαχειρίζεται πάνω από 3 δισεκατομμύρια καναδικά δολάρια (2,1 δισεκατομμύρια δολάρια). Είπε ότι οι κατασκευαστικές εταιρείες είναι επίσης πιθανό να κερδίσουν περαιτέρω.
Άλμα για τις καναδικές κατασκευαστικές εταιρείες
Drill, baby drill
Οι εδώ και καιρό παραμελημένες μετοχές πετρελαίου και φυσικού αερίου του Καναδά είναι έτοιμες για τη «μεγαλύτερη άνοδο αποτίμησης» από την ώθηση στις υποδομές, δήλωσε ο Taylor της PenderFund.
«Αυτός είναι ο τομέας που έχει μείνει περισσότερο πίσω, επομένως πιθανότατα εκεί υπάρχουν οι περισσότερες ευκαιρίες», πρόσθεσε.
Τα τελευταία πέντε χρόνια, τα κέρδη του Δείκτη Ενέργειας S&P/TSX έχουν υποχωρήσει σημαντικά σε σχέση με αυτά του αντίστοιχου δείκτη S&P 500 , εν μέρει επειδή το καναδικό πετρέλαιο διαπραγματεύεται με έκπτωση σε σχέση με το αμερικανικό αργό. Οι διαχειριστές κεφαλαίων λένε ότι αγοράζουν σε χαμηλές τιμές μετοχές ενέργειας εισηγμένες στο χρηματιστήριο του Τορόντο, οι οποίες ενδέχεται να ενισχυθούν από έναν νέο αγωγό εξαγωγής πετρελαίου και προτάσεις για έργα υγροποιημένου φυσικού αερίου.
«Μυρίζουμε τους ανέμους της αλλαγής», δήλωσε ο Madden της First Avenue. Είπε ότι η εταιρεία του είχε συσσωρεύσει χρήματα σε μετοχές φυσικού αερίου εισηγμένες στο Τορόντο τόσο πριν όσο και μετά την ένταξη της Οτάβα στη λίστα ταχείας έγκρισης της επέκτασης μιας εγκατάστασης εξαγωγής LNG, με επικεφαλής την Shell Plc.
Το Ksi Lisims LNG, ένα έργο του οποίου οι υποστηρικτές περιλαμβάνουν την Tourmaline Oil Corp., έλαβε επίσης κυβερνητική έγκριση τον περασμένο μήνα.
«Εάν αρχίσουμε να επιταχύνουμε τις διαδικασίες παραγωγής και να ξεκινήσουμε τα έργα, αυτό θα βοηθήσει τους παραγωγούς να επιτύχουν καλύτερες τιμές παγκοσμίως και αυτός θα είναι ο τομέας που θα έχει το μεγαλύτερο πολλαπλασιαστικό όφελος», δήλωσε ο Taylor.
