JP Morgan: 1,81 τρισ. δολάρια θα αντλήσει από τις αγορές ομολόγων η AI

Στην έκδοση ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας στις ΗΠΑ στο επίπεδο ρεκόρ των 1,81 τρισ. δολαρίων θα φέρει η ανάγκη για χρηματοδότηση επενδύσεων στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης το 2026, εκτιμά η JPMorgan Chase.

Οι προβλέψεις για ολόκληρο το έτος ξεπερνούν το προηγούμενο ρεκόρ των 1,76 τρισ. δολαρίων που σημειώθηκε το 2020,σύμφωνα με το σημείωμα των αναλυτών της JPMorgan, συμπεριλαμβανομένων των Nathaniel Rosenbaum και Eric Beinstein.

«Βασικοί παράγοντες για την ουσιαστική αύξηση του νέου χρέους το επόμενο έτος θα περιλαμβάνουν τους εκδότες που επιδιώκουν να αναχρηματοδοτήσουν λήξεις άνω του 1 τρισ. δολαρίων και την ώθηση στις συγχωνεύσεις και εξαγορές, καθώς και την άνθηση των κεφαλαιακών δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη», ανέφεραν.

Οι εκδόσεις εταιρικών ομολόγων

Η φετινή υπερβολική αύξηση ομολόγων οφείλεται εν μέρει στα καλύτερα επιτόκια δανεισμού, στην αύξηση των δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη, καθώς και στην αναβίωση των εξαγορών. Παρά τις πρόσφατες ανησυχίες για ρωγμές που σχηματίζονται στην πιστωτική αγορά, η JPMorgan ενώνεται με άλλους στη Wall Street που αναμένουν ότι η δυναμική θα επεκταθεί και το επόμενο έτος.

Οι στρατηγικοί αναλυτές αναμένουν ότι ο τομέας της τεχνολογίας, των μέσων ενημέρωσης και των τηλεπικοινωνιών θα δανειστεί περίπου 400 δισ. δολάρια στην αγορά υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας το επόμενο έτος.

Μόνο οι εταιρείες τεχνολογίας θα αυξήσουν την έκδοσή τους στα 252 δισ. δολάρια, προβλέπουν οι στρατηγικοί αναλυτές, 61% περισσότερο από ό,τι έχουν δανειστεί οι εταιρείες τεχνολογίας μέχρι στιγμής το 2025.

Οι στρατηγικοί αναλυτές αναμένουν επίσης αύξηση 44% στον καταναλωτικό τομέα στα 135 δισ. δολάρια και αύξηση 38% στον τομέα των μέσων ενημέρωσης και της ψυχαγωγίας στα 85 δισ. δολάρια, ενώ ο δανεισμός από τις τηλεπικοινωνίες θα αυξηθεί κατά 25% στα 56 δισ. δολάρια το επόμενο έτος.

Η JPMorgan αναμένει ότι η μεγαλύτερη πτώση θα προέλθει από τις αμερικανικές τράπεζες, μια πτώση 6% σε ετήσια βάση λόγω των μειωμένων αναγκών προσφοράς μετά τη μεταρρύθμιση του συμπληρωματικού δείκτη μόχλευσης. «Η αγορά υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας εξακολουθεί να αναπτύσσεται με ρυθμό 4% έως 5% ετησίως, επομένως η ελαφρώς υψηλότερη μετατόπιση των ακαθάριστων εκδόσεων με την πάροδο του χρόνου είναι μια φυσική συνέπεια αυτού» έγραψαν οι Rosenbaum και Beinstein.

Εκτιμούν ότι οι λήξεις θα παραμείνουν κοντά σε ένα ιστορικό υψηλό το 2026, λίγο πάνω από 1 τρισ. δολάρια, ελάχιστα μεταβαλλόμενη σε ετήσια βάση.

Με την προβλεπόμενη ακαθάριστη προσφορά για το 2026 να αυξάνεται κατά περίπου 17% σε σύγκριση με την έκδοση μέχρι στιγμής φέτος και τις λήξεις να παραμένουν σχεδόν σταθερές, αυτό θα οδηγήσει σε αύξηση των καθαρών εκδόσεων κατά 54% τον επόμενο χρόνο στα 802 δισ. δολάρια, η υψηλότερη από το 2020.