Σχεδόν τα μισά κέρδη που κατέγραψε από την ιστορική παρέμβαση Ουάσιγκτον- Τόκιου οδεύει να χάσει το γιεν στο τέλος της εβδομάδας, με τους traders να αναμένουν νέα κίνηση από τις αρχές.
Το νόμισμα διαπραγματεύτηκε γύρω στα 158,40 έναντι του δολαρίου, πολύ μακριά από το υψηλό των 155,23 που είχε φτάσει τη Δευτέρα. Η από κοινού δράση καθοδηγήθηκε από την υποχώρηση του γιεν στα 164 ανά δολάριο, στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 40 χρόνων.
Η σημερινή υποχώρηση αναδεικνύει τα όρια της παρέμβασης στην καθοδική πορεία του γιεν, η οποία διαμορφώνεται από την ψαλίδα του κόστους χρήματος ΗΠΑ- Ιαπωνίας, το υψηλό χρέος της Ιαπωνίας και την γεωπολιτική αβεβαιότητα. Παράλληλα το δολάριο κινείται ανοδικά καταγράφοντας τη μεγαλύτερη άνοδο σε δύο εβδομάδες με το βλέμμα στις τιμές του πετρελαίου που ενισχύονται από τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή.
Οι αρχές εκτιμάται ότι χρησιμοποίησαν περίπου 34 δισ. δολάρια παρεμβαίνοντας στην αγορά συναλλάγματος για να στηρίξουν το γιεν στις 31 Ιουλίου, σύμφωνα με ανάλυση του Bloomberg στους λογαριασμούς των κεντρικών τραπεζών. Η ενέργεια αυτή έλαβε χώρα αφού οι αρχές δαπάνησαν περίπου 53 δισ. δολάρια την προηγούμενη ημέρα, σε αυτό που πιθανότατα θα ήταν η μεγαλύτερη παρέμβαση σε μία ημέρα που έχει καταγραφεί, εάν επιβεβαιωθεί.
Αμερικανοί και Ιάπωνες αξιωματούχοι έχουν προειδοποιήσει τους επενδυτές ότι είναι αποφασισμένοι να συνεχίσουν να υπερασπίζονται το γιεν εάν χρειαστεί.
Οι κεντρικές τράπεζες
«Η πιθανότητα ενός ακόμη γύρου παρέμβασης είναι υψηλή, ειδικά καθώς η ισοτιμία δολαρίου-γεν πλησιάζει το 160» αναφέρει στο Bloomberg ο Moh Siong Sim, στρατηγικός αναλυτής στην Oversea-Chinese Banking Corp. Αλλά «για να είναι αποτελεσματική η παρέμβαση, πρέπει να συνοδεύεται από ταχύτερες αυξήσεις των επιτοκίων της Τράπεζας της Ιαπωνίας ή ένα πλαίσιο που ευνοεί τη χαλάρωση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας».
Ενώ η Τράπεζα της Ιαπωνίας άφησε το βασικό της επιτόκιο αμετάβλητο την περασμένη εβδομάδα, τα overnight index swaps υποδηλώνουν περίπου 60% πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων μέχρι τον Σεπτέμβριο. Ο κορυφαίος αξιωματούχος συναλλάγματος της Ιαπωνίας, Atsushi Mimura, δήλωσε ότι οι αρχές θα ανταποκριθούν στις κινήσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών σε συντονισμό με τη νομισματική πολιτική.
«Έχει περάσει μια εβδομάδα από την αρχική έκρηξη παρέμβασης που πυροδότησε μια πτώση του USD/JPY, αλλά ήδη η εστίαση μετατοπίζεται πίσω στις αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου ως καταλύτη για ένα πιο σταθερό δολάριο.» υπογραμμίζουν οι στρατηγικοί αναλυτές του Bloomberg. «Οι επενδυτές συναλλάγματος έχουν επίσης δει μια δεύτερη αποτυχία να οδηγήσουν την ισοτιμία δολαρίου-γεν κάτω από το 155, γεγονός που κάνει τις τακτικές του Σκότ Μπέσεντ να μοιάζουν με ένα γεγονός που γίνεται μία φορά.
Οι traders είναι επίσης επιφυλακτικοί ενόψει των στοιχείων για τις προσλήψεις εκτός αγροτικού τομέα στις ΗΠΑ, καθώς ο πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, αφήνει τη Wall Street στο σκοτάδι για τις επόμενες κινήσεις της νομισματικής πολιτικής. Η εβδομαδιαία υπονοούμενη μεταβλητότητα της ισοτιμίας δολαρίου-γεν, η οποία περιλαμβάνει στοιχεία προσλήψεων καθώς και την έκθεση της επόμενης εβδομάδας για τον πληθωρισμό, αυξήθηκε την Παρασκευή.
Οι παρεμβάσεις της Ιαπωνίας στο γιεν
Η Ιαπωνία δήλωσε ότι παρενέβη στην αγορά συναλλάγματος τρεις φορές κατά τη διάρκεια των εαρινών διακοπών της Χρυσής Εβδομάδας για να στηρίξει το γιεν, ξεπερνώντας το πρόσφατο εγχειρίδιο διπλής επίθεσης με έναν επιπλέον γύρο σε μια προφανή προσπάθεια να μεγιστοποιήσει τον ψυχολογικό αντίκτυπο στους επενδυτές.
Η παρέμβαση «θα μπορούσε να αγοράσει χρόνο για να υπάρξει ένα πιο αξιόπιστο μείγμα πολιτικής ή για να διαμορφωθεί ένα καλύτερο μήνυμα προς τους επενδυτές» εκτιμά η Idanna Appio, διαχειρίστρια χαρτοφυλακίου στην First Eagle Investments. «Αλλά δεν νομίζω ότι από μόνη της μπορεί να είναι επιτυχής».
Η εκτίμηση για 170 γιεν ανά δολάριο
Βουτιά στα 170 γιεν ανά δολάριο προβλέπει τον επόμενο χρόνο ο πιο ακριβής αναλυτής για την ισοτιμία των δύο νομισμάτων στις τελευταίες κατατάξεις του Bloomberg, χρησιμοποιώντας ένα μοντέλο πρόβλεψης που αγνοεί σε μεγάλο βαθμό τις ειδήσεις και επικεντρώνεται στην τεχνική ανάλυση.
Ο Βίκραμ Μουράρκα, ιδρυτής και επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος της Kshitij Consultancy Services, κάνει τις προβλέψεις του για το γιεν από ένα γραφείο χιλιάδες μίλια μακριά από το Τόκιο, στην Καλκούτα της Ινδίας. Παρόλα αυτά, είναι ο πιο ακριβής αναλυτής πρόβλεψης για την ισοτιμία δολαρίου-γιεν σε έρευνα του Bloomberg το περασμένο τρίμηνο και ένας από τους λίγους που προέβλεψαν ότι το γιεν θα αποδυναμωθεί πέρα από τα 160.
