Το μισθολογικό κόστος θα είναι το επόμενο μέγεθος που θα παρακολουθεί σταθερά η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εωσότου αποφασίσει, ή πιο συγκεκριμένα αναγκαστεί, να μειώσει τα επιτόκια, σύμφωνα με την Citigroup. Μάλιστα, η αμερικανική τράπεζα πιστεύει ότι αν και ο πληθωρισμός έχει μειωθεί σημαντικά, μειώσεις επιτοκίων δεν θα δούμε πολύ σύντομα.
Ενόψει της συνεδρίασης πολιτικής της ΕΚΤ αυτήν την εβδομάδα, η Citigroup αναμένει το Διοικητικό Συμβούλιο να αναγνωρίσει την επιβράδυνση της δυναμικής του πληθωρισμού και να εκφράσει την ευτυχία του για αυτό. Αλλά, σύμφωνα με την Citigroup, δεν αναμένεται ότι αυτό θα μεταφραστεί σε τόσο γρήγορη χαλάρωση της πολιτικής.
Citigroup: Πού θα πάνε οι μετοχές το 2024
Στη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας, περιμένει από το Διοικητικό Συμβούλιο μόνο να καταργήσει κάθε μορφή μελλοντικής καθοδήγησης και να λάβει απόφαση για τον τερματισμό της επανεπένδυσης των τίτλων του PEPP (των τίτλων που συνδέονται με το πρόγραμμα της πανδημίας).
Θα τεθεί το ζήτημα της υπερβολικής αυστηροποίησης της πολιτικής;
Καθώς ο πληθωρισμός υποχωρεί γρήγορα, θα μπορούσε κανείς να αμφισβητήσει εάν η νομισματική πολιτική ήταν υπερβολικά αυστηρή, και εάν ναι, εάν ήταν σκόπιμη ή τυχαία. Η Citigroup υποστηρίζει ότι μια κεντρική τράπεζα που οδηγείται από μια ασύμμετρη αποστροφή για την υπέρβαση του πληθωρισμού σε σχέση με την υποτίμηση (λόγω διαφορετικής στάσης πολλών μελών της) θα μπορούσε να είχε συσφίξει υπερβολικά τις πιστωτικές συνθήκες. Σε αυτήν την περίπτωση, θα είχε τώρα λόγους να αναστρέψει πολύ γρήγορα αυτήν την υπερβολική σύσφιξη.
Ωστόσο, η Citigroup παραδέχεται ότι δεν μπορεί να αποκωδικοποιήσει την επικοινωνία της ΕΚΤ με αυτό το είδος της αντίδρασης και πιστεύει ότι, ως εκ τούτου, το Διοικητικό Συμβούλιο είναι απίθανο να μειώσει τα επιτόκια προτού τελικά αναγκαστεί. Σε αυτό το πλαίσιο, εμμένει στην άποψη ότι ο χρόνος και η έκταση των τελευταίων αυξήσεων επιτοκίων ήταν συνέπεια της συντόμευσης του ορίζοντα πολιτικής της κεντρικής τράπεζας και ότι αυτό θα καθορίσει επίσης το χρονοδιάγραμμα μειώσεις επιτοκίων.
Πιο συγκεκριμένα, αναμένει από την ΕΚΤ να μειώσει τα επιτόκια μόνο όταν βεβαιωθεί ότι η αύξηση των μισθών επιβραδύνεται αρκετά και όταν το δικό της προσωπικό προβλέπει υποβαθμίσεις στις εκτιμήσεις του πληθωρισμού σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα. Έτσι, το βασικό σενάριο παραμένει ότι η πρώτη μείωση θα γίνει τον Ιούνιο του 2024.
Latest News
Σνάμπελ (ΕΚΤ): Μια μείωση επιτοκίων τον Ιούλιο δεν φαίνεται δικαιολογημένη
Δεδομένης της «πολύ υψηλής αβεβαιότητας», υποστήριξε ότι «θα πρέπει να δώσουμε στον εαυτό μας αρκετό χρόνο για να δούμε τι συμβαίνει», είπε το μέλος ου εκτελεστικού συμβουλίου της ΕΚΤ
ΗΠΑ και Καναδάς επενδύουν μαζί σε κρίσιμα ορυκτά
Οι δίδυμες επενδύσεις αφορούν σε βισμούθιο, γραφίτη και κοβάλτιο
Έρχεται κατάρρευση τύπου EΣΣΔ; Πώς βλέπουν οι νέοι Αμερικανοί την οικονομία
Τι αναφέρει δημοσίευμα του Business Insider για το πώς αντιμετωπίζουν οι νέοι στις ΗΠΑ την οικονομία
Αναζητώντας τη γνώση - Ποια είναι η νέα εμμονή της Gen Z στο TikTok
Οι νέοι θέλουν να γνωρίζουν πώς κατασκευάζεται το αγαπημένο τους προϊόν και οι εταιρείες και οι influencers αποκαλύπτουν τι συμβαίνει πίσω από τις κλειστές πόρτες των εργοστασιών
Δασμούς 100% στις εισαγωγές απο την Τουρκία θα επιβάλει το Ισραήλ
Ο υπουργός Οικονομικών του Ισραήλ Μπεζαλέλ Σμότριτς ανακοίνωσε απόψε ότι η χώρα του θα ακυρώσει τη συμφωνία ελευθέρου εμπορίου με την Τουρκία
Οι αγορές υποτιμούν τον γεωπολιτικό κίνδυνο των εκλογών, προειδοποιεί ο ντε Γκίντος
Τα χρηματιστήρια εκτινάχθηκαν σε υψηλά ρεκόρ φέτος, παρά το γεγονός ότι ο μισός κόσμος κατευθύνεται προς τις κάλπες
Μάχη τραπεζικών μνηστήρων στα Βαλκάνια για την Addiko Bank
Η μάχη για τη συγχώνευση τραπεζών στα Βαλκάνια αναταράσσεται από την προσφορά της σλοβενικής NLB
Το ΔΝΤ καλεί Κίνα και ΗΠΑ να λύσουν τις εμπορικές διαφορές
Οι εμπορικοί περιορισμοί «μπορούν να στρεβλώσουν το εμπόριο και τις επενδύσεις, να κατακερματίσουν τις αλυσίδες εφοδιασμού και να προκαλέσουν αντίποινα», είπε η εκπρόσωπος του Ταμείου
Η Goldman διαχειριστής των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων ύψους 43 δισ. της UPS
Τα συνταξιοδοτικά προγράμματα στις ΗΠΑ είναι μια δεξαμενή 2,5 τρισ. δολαρίων
Αναδιάρθρωση με 4.000 απολύσεις στην Toshiba
Η αναδιάρθρωση αφορά έως και το 6% του εργατικού δυναμικού της Toshiba στην Ιαπωνία