Ντάλι (Fed): Στον «πάγο» τα επιτόκια για όσα χρειαστεί – Πότε βλέπει μειώσεις

Για περισσότερο διάστημα απ ότι αναμενόταν μπορεί να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια η Federal Reserve υπό το φόβο των πληθωριστικών πιέσεων εκτιμά η πρόεδρος της Fed του Σαν Φρανσίσκο, Μέρι Ντάλι. Ωστόσο αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο της αποκλιμάκωσης αργότερα μέσα στην χρονιά.

«Οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό είναι πιο αυξημένοι απ’ ό,τι ήταν πριν από ένα χρόνο, οπότε η συνέπεια αυτού είναι ότι ίσως χρειαστεί να διατηρήσουμε την πολιτική μας πιο σφιχτή για περισσότερο χρόνο απ’ ό,τι πιστεύαμε» τόνισε την Παρασκευή κατά τη διάρκεια εκδήλωσης στο Πανεπιστήμιο της Καλιφόρνιας στο Μπέρκλεϊ. «Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι θα είμαστε σφιχτοί για πάντα, διότι, τελικά, ο πληθωρισμός θα μειωθεί».

Πότε θα μειώσει η Fed

Η πρόεδρος της Ομοσπονδιακής Τράπεζας του Σαν Φρανσίσκο ενώ εξακολουθεί να αισθάνεται άνετα με μερικές μειώσεις επιτοκίων φέτος, εξήγησε ότι οι αυξανόμενοι κίνδυνοι πληθωρισμού σημαίνουν ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να χρειαστεί να κάνει λιγότερα, ιδίως δεδομένου ότι η αβεβαιότητα σχετικά με την εμπορική πολιτική του προέδρου Τραμπ έχει μέχρι στιγμής κάνει ελάχιστα πράματα για να διαταράξει την ακόμη σταθερή οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ.

«Η συνέχιση της σταδιακής μείωσης του επιτοκίου πολιτικής χωρίς επείγουσα ανάγκη να αντιδράσουμε γρήγορα είναι το σωστό» σημείωσε «Τελικά, δώσαμε μια και μόνη υπόσχεση στον αμερικανικό λαό -νομίζω ότι όλοι θυμάστε ποια ήταν- ότι θα αποκαταστήσουμε τη σταθερότητα των τιμών. Αυτό είναι το κρίσιμο θεμέλιο όλων των άλλων πραγμάτων που κάνουμε».

Η Fed διατηρεί το επιτόκιο πολιτικής σταθερό στο εύρος 4,25%-4,50% από τον Δεκέμβριο. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έχουν επισημάνει ότι οι δασμοί είναι πιθανό να αυξήσουν τον πληθωρισμό και να επιβραδύνουν την οικονομία. Πολλοί, συμπεριλαμβανομένου του προέδρου της Fed Τζερόμ Πάουελ, υποστηρίζουν  ότι θέλουν να περιμένουν να δουν τι πραγματικά συμβαίνει στο εμπόριο και σε άλλες πολιτικές πριν προβούν σε οποιαδήποτε προσαρμογή, άποψη που ασπάστηκε και η Ντάλι.

Η κεντρική τραπεζίτης εκτιμά ότι είναι πιθανό η Fed να προβεί σε περισσότερες από δύο μειώσεις επιτοκίων φέτος, εάν ο πληθωρισμός μειωθεί ταχύτερα από το αναμενόμενο ή η αγορά εργασίας παραπαίει. Αλλά ήταν σαφές ότι βλέπει μεγαλύτερο κίνδυνο στην άλλη πλευρά του νομίσματος.

Το ουδέτερο επιτόκιο

«Τελικά η οικονομία οδεύει προς το σημείο που θέλαμε να είναι, σε μια βιώσιμη πορεία όπου μπορούμε να επαναφέρουμε το επιτόκιο σε ουδέτερο επίπεδο»ανέφερε η ίδια, προσθέτοντας ότι εκτιμά ότι το «ουδέτερο» επιτόκιο πολιτικής είναι περίπου 3%.

Η πολύ σταδιακή πρόοδος στον πληθωρισμό, είπε, απαιτεί μια περιοριστική στάση νομισματικής πολιτικής- και η ισχυρή οικονομία δίνει στη Fed αρκετό χρόνο για να περιμένει περισσότερη σαφήνεια σχετικά με τις συνολικές επιπτώσεις των πολιτικών της νέας κυβέρνησης, οι οποίες περιλαμβάνουν επίσης φορολογικές περικοπές, μειώσεις στις κρατικές δαπάνες, απορρύθμιση και περιορισμούς στη μετανάστευση. Μέχρι στιγμής, είπε, η αβεβαιότητα σχετικά με αυτές τις πολιτικές δεν έχει επιβραδύνει την οικονομία.

«Δεν έχουμε ακούσει πολλά για υποχώρηση και οπισθοχώρηση», είπε. «Η αβεβαιότητα δεν έχει σταματήσει τη δραστηριότητα … οι άνθρωποι είναι έτοιμοι να συμμετάσχουν».

Τέλος, σημείωσε ότι οι πρόσφατες εξελίξεις υποδηλώνουν ότι η δασμολογική πολιτική του Trump δεν θα είναι τόσο μεγάλη, ευρεία ή δεν θα έχει τόσο άμεσο αποτέλεσμα όσο αυτό που είχε αρχικά ανακοινωθεί – παράγοντες που θα μπορούσαν να μειώσουν τον αντίκτυπό της στην οικονομία.