Ο χρυσός σημείωσε άνοδο την Παρασκευή, με το κίτρινο πολύτιμο μέταλλο να οδεύει προς κέρδος σχεδόν 5% αυτή την εβδομάδα, καθώς η αναταραχή στην αγορά ομολόγων, η αποδυνάμωση του δολαρίου και οι ανανεωμένες ανησυχίες για το χρέος των ΗΠΑ συνέβαλαν στην αναζωπύρωση της ζήτησης για το πολύτιμο μέταλλο.
Αν και αυτή η άνοδος του χρυσού είναι εντυπωσιακή μπορεί να πρόκειται για μια περίπτωση όπου η άνοδος ήταν υπερβολική και πολύ γρήγορη, εκτιμούν αναλυτές
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού σημείωσαν άνοδο 1,67% στα 4.647,70 δολάρια στις πρώτες συναλλαγές της Παρασκευής, ενώ οι τιμές του χρυσού spot κατέγραψαν άνοδο 1,55%, διαπραγματευόμενες στα 4.588,08 δολάρια. Η άνοδος αυτή ολοκληρώνει μια θετική εβδομάδα για το πολύτιμο μέταλλο, το οποίο σημείωσε άνοδο 4,7% κατά τη διάρκεια της πενθήμερης περιόδου, με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης να κινούνται προς το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών μηνών.
Η ανάκαμψη ακολουθεί την απότομη αναστροφή της πορείας του χρυσού από τα ιστορικά υψηλά των σχεδόν 5.600 δολαρίων νωρίτερα φέτος, καθώς και τη χειρότερη τριμηνιαία απόδοσή του από το 2013 κατά το τρίμηνο που έληξε τον Ιούνιο.
Ο Giovanni Staunovo, αναλυτής εμπορευμάτων στην UBS, δήλωσε ότι τα αυξανόμενα επίπεδα χρέους σε παγκόσμιο επίπεδο, σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη αδυναμία του δολαρίου, στήριξαν την άνοδο του χρυσού πέρυσι — και τώρα αυτές οι ανησυχίες επανέρχονται.
«[Αυτό] αναμένεται να ωθήσει την τιμή του χρυσού στα 5.400 δολάρια ανά ουγγιά τους επόμενους 12 μήνες, κατά την άποψή μας», δήλωσε ο Staunovo στο CNBC.
Το Υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε την Τετάρτη ότι θα διπλασιάσει τουλάχιστον το μέγεθος των επαναγορών για τη στήριξη της ρευστότητας σε κρατικά ομόλογα διάρκειας 10 έως 30 ετών, σε μια προσπάθεια να σταθεροποιήσει την πτώση των τιμών των κρατικών ομολόγων μακροπρόθεσμης διάρκειας. Η ανακοίνωση αρχικά ώθησε τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων προς τα κάτω και αποδυνάμωσε το δολάριο, οδηγώντας τις τιμές του χρυσού σε άνοδο.
Διαρθρωτικοί παράγοντες
Το σχέδιο επαναγοράς ανακοινώθηκε ακριβώς τη στιγμή που το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ ξεπέρασε για πρώτη φορά τα 40 τρισεκατομμύρια δολάρια.
Η Diane Garrett, εκτελεστική πρόεδρος και διευθύνουσα σύμβουλος της Hycroft Mining, δήλωσε ότι οι αγορές φαίνεται πλέον να ερμηνεύουν αυτές τις κινήσεις ως σήμα ότι το κόστος και η διάρκεια του χρέους θα αποτελέσουν πλέον βασικό παράγοντα που θα διαμορφώνει την πολιτική.
«Αυτός είναι ακριβώς ο τύπος του διαρθρωτικού, μακροπρόθεσμου παράγοντα που υποστηρίζουν οι επενδυτές σε χρυσό», δήλωσε η Garrett στο CNBC. «Αυτό εξηγεί επίσης γιατί οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να μεταφέρουν τα αποθέματά τους από τα κρατικά ομόλογα στον χρυσό.»
Η ετήσια έρευνα του World Gold Council για τα αποθέματα χρυσού των κεντρικών τραπεζών, που δημοσιεύθηκε τον Ιούνιο, έδειξε ότι το 89% των ερωτηθέντων αναμένει αύξηση των παγκόσμιων αποθεμάτων χρυσού των κεντρικών τραπεζών κατά το επόμενο έτος. Ένα ρεκόρ 45% αναμένει αύξηση των αποθεμάτων των δικών τους ιδρυμάτων, ενώ το 1% αναμένει μείωση.
«Αν και αυτό προσθέτει ένα βαθμό μεταβλητότητας, πιστεύουμε ότι ενισχύει τις υποκείμενες τάσεις της ζήτησης για πολύτιμα μέταλλα», πρόσθεσε ο Garrett.
«Βραχυπρόθεσμες κινήσεις, όπως η ανακοίνωση του υπουργού Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ αυτή την εβδομάδα, θα συνεχίσουν να τροφοδοτούν τη μεταβλητότητα στην τιμή του χρυσού, ενώ οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή θα την εντείνουν περαιτέρω. Ωστόσο, η διαρθρωτική εικόνα δεν έχει αλλάξει», δήλωσε ο Θίο Μποτούλας, διευθύνων σύμβουλος της Neo Energy Metals, μιας εταιρείας ανάπτυξης χρυσού και ουρανίου με έμφαση στη Νότια Αφρική.
« Η ετήσια κατανάλωση χρυσού βρίσκεται σε επίπεδα ρεκόρ, φτάνοντας σχεδόν τους 5.000 [μετρικούς] τόνους ετησίως. Ταυτόχρονα, η προσφορά αυξάνεται κατά λίγο περισσότερο από 1,5% ετησίως, δημιουργώντας ένα ευνοϊκό πλαίσιο για την αγορά.»
Βραχυπρόθεσμες αντιξοότητες για τον χρυσό
Ωστόσο, οι αναλυτές παραδέχτηκαν ότι οι αντιξοότητες παραμένουν, με τον Staunovo να επισημαίνει τις υψηλότερες τιμές του πετρελαίου, που οφείλονται στη συνεχιζόμενη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, ως πιθανό σημείο πίεσης.
«Η ακριβότερη ενέργεια θα μπορούσε να ενισχύσει τις πληθωριστικές πιέσεις και να κάνει τις κεντρικές τράπεζες πιο επιφυλακτικές όσον αφορά τη μείωση των επιτοκίων, υποστηρίζοντας ενδεχομένως τις αποδόσεις των ομολόγων και ασκώντας πίεση στο μέταλλο που δεν αποφέρει απόδοση», δήλωσε ο Staunovo.
Η Rhona O’Connell, επικεφαλής της ανάλυσης αγοράς για την περιοχή EMEA και την Ασία στη StoneX, δήλωσε ότι αναμένεται να επανέλθουν οι ανοδικές πιέσεις στις αποδόσεις, δεδομένης της ισχύος της αμερικανικής οικονομίας.
«Συνολικά, ο χρυσός πρέπει να σταθμίσει τους αντίθετους ανέμους των υψηλών — και πιθανώς συνεχώς αυξανόμενων — αποδόσεων των κρατικών ομολόγων έναντι των ευνοϊκών ανέμων ενός ασθενέστερου δολαρίου — και μην ξεχνάτε τον Κόλπο. Μεγάλο μέρος αυτού έχει ήδη τιμολογηθεί και ο χρυσός ίσως χρειαστεί τώρα ακόμη μια ανάσα».
Ο Ντέιβιντ Μόρισον, ανώτερος αναλυτής αγοράς στην Trade Nation, δήλωσε ότι η τελευταία ανάκαμψη ενδέχεται να αφήσει το χρυσό ευάλωτο σε μια βραχυπρόθεσμη υποχώρηση.
«Αν και αυτή η κίνηση του χρυσού είναι εντυπωσιακή, ειδικά δεδομένης της ανόδου κατά 10% από τα χαμηλά πολλών μηνών που σημειώθηκαν από τα τέλη του περασμένου μήνα, μπορεί να πρόκειται για μια περίπτωση όπου η άνοδος ήταν υπερβολική και πολύ γρήγορη. Οι τιμές ίσως χρειαστεί να υποχωρήσουν και να σταθεροποιηθούν τώρα, ώστε ο χρυσός να σημειώσει περαιτέρω κέρδη», δήλωσε ο Μόρισον.
«Αλλά ακόμη και αν το χρυσό υποχωρούσε στα 4.400 δολάρια, αν μπορούσε να βρει στήριξη σε αυτό το επίπεδο, αυτό θα αποτελούσε θετικό σημάδι για τους «bulls». Ακόμη περισσότερο αν το δολάριο ΗΠΑ συνεχίσει να υποχωρεί», πρόσθεσε.
